破發(fā)潮元兇探秘：國(guó)內(nèi)投行負(fù)有不可推卸的責(zé)任(4)

2011年01月24日 11:14
來(lái)源：羊城晚報(bào) 作者：韓平圖

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國(guó)內(nèi)投行才該挨罵

皮海洲(財(cái)經(jīng)評(píng)論員)：李國(guó)慶“網(wǎng)罵”大摩，至少表明大摩履行了承銷商的職責(zé)，并沒有將自己的利益與發(fā)行人捆綁在一起，進(jìn)而一起來(lái)?yè)p害投資者的利益。在A股市場(chǎng)，保薦機(jī)構(gòu)或主承銷商與發(fā)行人是利益共同體。以致保薦機(jī)構(gòu)與承銷商完全失去了客觀公正性，成為幫助發(fā)行人忽悠投資者的代言人，甚至不惜幫助發(fā)行人造假。18日A股市場(chǎng)5只新股悉數(shù)破發(fā)，就是保薦機(jī)構(gòu)與承銷商一味拔高新股發(fā)行價(jià)格所結(jié)出的惡果，國(guó)內(nèi)投行才真正應(yīng)該挨罵。

投行應(yīng)自律

宋麗萍(深圳證券交易所總經(jīng)理)：在估值方面，投行需要對(duì)自己加以約束，要采取自律措施。投行一方面應(yīng)該把真正有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)推向市場(chǎng)，另一方面在定價(jià)過程中一定要認(rèn)認(rèn)真真做好估值，要讓客戶知道給這家企業(yè)的市盈率是根據(jù)什么定出來(lái)的。投行應(yīng)該采取切實(shí)措施，對(duì)市場(chǎng)負(fù)責(zé)。

投行與發(fā)行人侵犯投資者利益

孫立堅(jiān)(復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng))：在中國(guó)目前現(xiàn)狀下，由于信息不對(duì)稱，投行與發(fā)行人作為利益同盟軍，二者利益統(tǒng)一，侵犯最弱勢(shì)的群體就是無(wú)知的股東和投資者。

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