國務院八大政策鼓勵軟件和集成電路發展受益股點評(7)

2011年02月09日 19:49
來源：鳳凰網財經

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遠光軟件：與自己的競爭

電力行業財務及管理軟件領軍企業。公司是服務于我國電力行業信息化二十年的財務及管理軟件提供商，主要為電力行業提供高端定制財務及管理軟件、通用基礎財務軟件和系統集成服務。目前，電力行業超過85%的企業使用公司的財務及管理軟件。

發展戰略和發展方向。在發展過程中，公司逐步確立了行業化、平臺化和服務化的發展戰略，即以行業化環境為基礎、以平臺化技術與產品為支撐、構建專業化的服務體系。在電力行業財務信息化領域確立壓倒性優勢之后，公司確立了先縱后橫的發展方向：先縱向深耕電力行業，然后再考慮橫向從電力滲透到其它行業，財務資源管控系統是公司的護城河。SG186項目上線將是國家電網實現集團化管控的第一步，未來各種深化應用是個持續的過程，而財務資源管控作為大型電力企業集團化管控的核心，其市場將是一個高容量的獨立市場。未來幾年來自南方電網的FMIS軟件收入將穩步提高，而隨著五大發電集團財務資源管控需求加強，以及公司加大在發電側的市場投入，2011年開始其對于FMIS軟件的收入貢獻將顯著增加。

與自己的競爭。我們認為長期而言，公司市場空間的壓力不大，更大的壓力來源于自己的成長。公司面臨的問題是如何提高自己的產品研發能力，招募高端定制化項目的核心實施人員，以滿足高端客戶持續增長的需求。

電力行業專業軟件發展有望加速。公司核心團隊長期服務于電力行業，對電力行業的產業特性、經營特點、業務流程等有深入研究，同時公司的電力行業專業軟件可以與財務資源管控軟件實現無縫集成，具有業務財務一體化的整體優勢，我們認為，未來幾年公司電力行業專業軟件發展有望加速智能電網與跨行業。公司參與智能電網的前景和智能電網的發展方向密切相關。

我們判斷公司優先縱向深耕電力行業的可能性更大。

盈利預測與投資建議。我們預計20

10、2011和2012年公司每股收益分別為0.67、0、99和1.42元。未來6-12個月目標價39.6元，給予公司推薦的投資評級。(中投證券)