洽洽食品上海路演 機構(gòu)嫌貴還價打七折(2)

2011年02月16日 06:50
來源：東方早報 作者：早報記者 張颯

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機構(gòu)還價打七折

綜合多家參與昨日推薦會的機構(gòu)投資者意見，上述主承銷商給出的42.56-51.68元/股報價“有點貴了”

昨日參會的賣方分析師認為，35元/股的價格比較合理，高于這一價格可能在二級市場沒什么收益了，“其實這家公司還可以，比什么榨菜、火腿好多了，2001年才開始做的， 10年就做到市場第一。

“現(xiàn)在報價都很謹(jǐn)慎了，前面破發(fā)太多了。”另一位參會的國企財務(wù)公司人士則透露，現(xiàn)在機構(gòu)報價計劃在網(wǎng)下詢價階段認購300萬股(認購上限為1000萬股)，報價在30-32元/股，較主承銷商的詢價區(qū)間低出三成。

一家大型券商給機構(gòu)投資者的投資建議中寫道：公司質(zhì)地較優(yōu)良，管理層務(wù)實也有創(chuàng)新精神，產(chǎn)品市場和發(fā)展前景比食品類的金字火腿、量子高科、涪陵榨菜等更為廣闊，具有消費升級的概念，價位合理的情況下也具有一定的長期投資價值。

豆類、開心果產(chǎn)品開發(fā)失敗

路演期間，有機構(gòu)投資者針對洽洽食品推出過一些不是很成功的產(chǎn)品向公司管理層提出質(zhì)疑。洽洽食品董事長陳先保的回應(yīng)十分中肯：“公司這兩年果斷砍掉了部分實驗不成功或者不適合公司的品種，有些豆類是因為原料價格波動過大，開心果因為需要漂白不符合公司理念。

陳先保進一步表示，公司將繼續(xù)做花生類產(chǎn)品，此外，目前以馬鈴薯為原料的薯片最有前途，推出半年銷售額已過億，“公司對于失敗的經(jīng)歷都會做成案例，在內(nèi)部分析學(xué)習(xí)。一個成功的產(chǎn)品一般需要7個月的導(dǎo)入、7個月培育和7個月的成熟期，所以一般比較謹(jǐn)慎。

資料顯示，洽洽瓜子所處的堅果炒貨行業(yè)準(zhǔn)入門檻較低，依然是一個完全競爭的市場，但在過去5年呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，年復(fù)合平均增長率為13.06%。

洽洽瓜子是堅果炒貨的行業(yè)龍頭，市占率遙遙領(lǐng)先。公司產(chǎn)品中葵瓜子收入占比在70%以上，西瓜子10%，其他20%左右。公司的主要銷售渠道是經(jīng)銷商模式，收入占比在90%以上。

據(jù)了解，昨日包括洽洽食品有四家擬上市公司同時在上海路演，參與洽洽食品推介會的人數(shù)不到100人，并不算多。

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