地震沖擊波：企業(yè)大調查(7)

2011年03月19日 00:02
來源：中國經營報作者：汪靜屈麗麗等

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振蕩的鋼價走勢

作者: 屈麗麗 | 來源: 中國經營報

“面對日本災后重建產生的客觀需求，目前中國不少鋼鐵廠已經開始計劃轉產螺紋鋼（建筑用鋼），并有望在4月份正式增加投產。”在鋼鐵產業(yè)鏈上經營20余年的華夏格蘭總裁彭湃告訴《中國經營報》記者。

彭湃沒有向記者透露這些廠商的名字，但在他看來，這樣的反應有些過度。“中國每年生產的螺紋鋼數量非常龐大，隨著國內因房地產政策調整導致的需求下降，目前的產量應該足夠向日本輸出。如果盲目擴產，很可能最終導致價格下跌，反而降低出口利潤。

價格上漲引發(fā)預期波動

最新消息顯示，由于日本鋼材出口地區(qū)和中國重疊嚴重，市場普遍預計，日本鋼材出口量將下降，有利于中國鋼材的出口。目前，國內日照鋼廠已經將最新的熱軋板卷出口報價小幅上調至725美元/噸（CFR），較日本地震之前小幅上調了5~10美元/噸。

同時，中國國內鋼材市場價格自3月14日以來也止跌反彈，市場價格明顯上漲。目前，國內20mm HRB335螺紋鋼和5.75mm熱軋板卷市場價格較3月11日上漲了50~100元/噸。

此外，中國對日本依賴度較高的取向硅鋼出廠價也小幅上調。考慮到后期中國從日本進口取向硅鋼的減少，寶鋼、武鋼在近日出臺的4月份價格政策中，均將4月份取向硅鋼出廠價小幅上調了1000元/噸（不含稅）。

“不過，從鋼鐵產業(yè)在國內以及全球龐大而復雜的產能來看，短期內幾乎沒有人能夠判斷市場到底會向左走還是向右走。所以，樂觀者有之，悲觀者亦有之，中國企業(yè)有必要做出謹慎判斷。”彭湃說。

短線影響：5家鋼廠停產

據來自日本媒體的報道，地震已使新日鐵、JFE、住友金屬日本三家鋼鐵制造商旗下的五個煉鋼廠遭到結構性破壞，且短期內無法恢復。另外，這些煉鋼廠的碼頭設施都無法運營。

3月11日，有媒體披露，目前日本最大鋼鐵企業(yè)新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產，正在對鍋爐設備的損壞狀況進行檢查。此外，住友金屬工業(yè)位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐受損，高爐已在地震后熄火停產。日本鋼鐵工程控股公司位于千葉的鋼鐵廠也發(fā)生了火災。

據了解，新日鐵是日本排名第一的鋼鐵企業(yè)，并且是亞洲鐵礦石的重要需求方，面對全球鋼鐵業(yè)整合所帶來的挑戰(zhàn)，同時也為了能夠與三大鐵礦石廠商的長協價格談判博取優(yōu)勢，以新日鐵為代表的日本鋼鐵業(yè)近年一直處于產能不斷擴張的狀態(tài)。

“此前很多年，新日鐵的產能都保持在3000萬噸/年左右，2010年它的產能達到4000萬噸/年。”彭湃說。

早在地震前的2月3日，新日鐵與住友金屬工業(yè)公司（在日本鋼鐵業(yè)排名第三）即宣布啟動合并談判，并預期在10月完成。如果合并完成，兩者的粗鋼生產能力將達到5000萬噸左右，位居世界第二。

同時，值得注意的是，目前新日鐵的出口量占總產量的比例已從35%上升到45%，并在不斷開發(fā)中國市場。

“5家鋼廠的停產無疑將在一定程度上減緩這些鋼鐵巨頭的擴張步伐；同時，由于核電設施的破壞，加上核電供電占日本總供電的25％，電力供應緊張將給這些被稱做‘電老虎’的鋼鐵企業(yè)在短期內帶來難以預測的影響。”彭湃說。

不過，中國國際經濟研究中心宏觀經濟處處長王軍分析認為，“盡管短期影響比較顯現，但這樣的影響卻遠沒有中東、北非的局勢混亂對鋼鐵產業(yè)產生的影響更大。

中線影響：供應鏈悲喜兩重天

來自德意志銀行的評價顯示，日本是全球第二大的鋼材出口商，占到全球海運煤炭進口的15％。日本鋼鐵廠的減產將抬升地區(qū)性的鋼材價格，并使中國的鋼鐵出口商獲益。而且，建筑用鋼將從重建中獲益。煤炭業(yè)可能會從增加電煤，以代替核電損失而受益。建筑公司、港口機械也將受益。

與此同時，TSI位于倫敦的分析師Tim Hard認為，日本受影響的煉鋼廠可能停產長達6個月，這意味著海運鐵礦石市場可能喪失2220萬噸鐵礦石運輸需求。

“從這個角度來看，協議礦的需求少了，鐵礦石的現貨市場供應就會增加，這將導致現貨市場價格的下跌，如果大量的鋼鐵廠商去購買現貨，這樣鋼鐵廠商的利潤有望增加，這是樂觀的一面。”彭湃說。

“不過，這還需要考慮到中國龐大需求的調整，因為日本企業(yè)停產影響的市場不過只有2000多噸的鋼材，目前中國北上廣等城市的房價降了，建筑用鋼如果減少，龐大需求降下來，日本停產的2000多噸的鋼材可能對市場并不會產生太大的影響。”彭湃表示，“同時，由于日本鋼鐵廠商生產的多是中高端鋼材，這些鋼材的減產可能會導致這些鋼材價格飆升，低端鋼材的價格反倒會降下來。

目前，對于鋼材價格的升降，還很難做出準確判斷，盡管災后重建構成機會，但是值得注意的是，新日鐵2010年曾在越南成立了一家生產鋼管樁和鋼板樁的合資公司，預計今年5月投產，這也是新日鐵的首家海外建筑鋼生產基地。

深研日本產業(yè)的著名產業(yè)經濟學家白益民告訴記者，“災后重建的機會肯定讓日本大的供應商分食，到中國已經轉手兩三次了，利潤并不值得預期。

“對于中國企業(yè)來說，除了災后重建的機會以外，應該具備更長遠的戰(zhàn)略意識，此時日本企業(yè)忙于抽調資金回國救災，在鐵礦石價格下跌的同時，中國企業(yè)可以考慮進一步加強對海外鐵礦石的收購。”白益民說。

長線影響：無須反應過度

據了解，日本粗鋼產量僅次于中國。受益于對亞洲的穩(wěn)定出口，2010年日本粗鋼產量接近1.1億噸，同比增長25%，為43年來最大增幅。中國2010年粗鋼產量達到了創(chuàng)紀錄的6.27億噸。

對于這樣的競爭格局，多位鋼鐵業(yè)專家告訴記者，“如災害不再擴張和蔓延，地震對鋼鐵上下游產業(yè)競爭格局的影響并不大。

參與開發(fā)出中國的CCIEE大宗商品指數的王軍認為，“目前，來自大宗商品市場上的鋼鐵價格雖然變化較大，但這就像任何一次災害來臨，商品價格指數都會產生過度反應一樣，并沒有長期的參考價值。

“日本企業(yè)目前擁有強大的財力，并擁有龐大的海外資產，本國僅限于交通、電力等大環(huán)境造成的停產，這不會對長期的競爭格局產生大的影響。”白益民說。

不過，也有分析人士援引英國財經作家的分析指出，“日本此次地震打破了多年來形成的日本神話，比如處于地震帶的日本建設數十個核電站，對抗震能力的考慮就不足，超期服役的核電機組也將令人們對日本企業(yè)重新評價。長期來看，這將導致人們對日本產業(yè)信心一點點被腐蝕。由此出發(fā)，日本有可能進入第三個‘迷失的十年’。

鋼鐵行業(yè)受災影響

代表企業(yè)：新日鐵

日本5大煉鋼廠停產引發(fā)的對鐵礦石的需求減少將導致鐵礦石現貨價格下跌，對其他鋼鐵廠商構成機會。

1.本來日本基礎設施完善，對鋼材需求增長動力不足，地震打破了現有供需格局，災后重建將帶來新的機會，但如何把握這種機會，中國企業(yè)需謹慎對待。

2.鋼廠停產對鋼鐵價格的影響是漲是跌，目前短期還很難判斷。

3.長期競爭格局不會有太大變化，但從日系資金回國救災來看，擴張速度有可能暫時放緩，海外礦山收購應成為中國企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。