地震沖擊波：企業大調查(7)

2011年03月19日 00:02
來源：中國經營報作者：汪靜屈麗麗等

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振蕩的鋼價走勢

作者: 屈麗麗 | 來源: 中國經營報

“面對日本災后重建產生的客觀需求，目前中國不少鋼鐵廠已經開始計劃轉產螺紋鋼（建筑用鋼），并有望在4月份正式增加投產。”在鋼鐵產業鏈上經營20余年的華夏格蘭總裁彭湃告訴《中國經營報》記者。

彭湃沒有向記者透露這些廠商的名字，但在他看來，這樣的反應有些過度。“中國每年生產的螺紋鋼數量非常龐大，隨著國內因房地產政策調整導致的需求下降，目前的產量應該足夠向日本輸出。如果盲目擴產，很可能最終導致價格下跌，反而降低出口利潤。

價格上漲引發預期波動

最新消息顯示，由于日本鋼材出口地區和中國重疊嚴重，市場普遍預計，日本鋼材出口量將下降，有利于中國鋼材的出口。目前，國內日照鋼廠已經將最新的熱軋板卷出口報價小幅上調至725美元/噸（CFR），較日本地震之前小幅上調了5~10美元/噸。

同時，中國國內鋼材市場價格自3月14日以來也止跌反彈，市場價格明顯上漲。目前，國內20mm HRB335螺紋鋼和5.75mm熱軋板卷市場價格較3月11日上漲了50~100元/噸。

此外，中國對日本依賴度較高的取向硅鋼出廠價也小幅上調。考慮到后期中國從日本進口取向硅鋼的減少，寶鋼、武鋼在近日出臺的4月份價格政策中，均將4月份取向硅鋼出廠價小幅上調了1000元/噸（不含稅）。

“不過，從鋼鐵產業在國內以及全球龐大而復雜的產能來看，短期內幾乎沒有人能夠判斷市場到底會向左走還是向右走。所以，樂觀者有之，悲觀者亦有之，中國企業有必要做出謹慎判斷。”彭湃說。

短線影響：5家鋼廠停產

據來自日本媒體的報道，地震已使新日鐵、JFE、住友金屬日本三家鋼鐵制造商旗下的五個煉鋼廠遭到結構性破壞，且短期內無法恢復。另外，這些煉鋼廠的碼頭設施都無法運營。

3月11日，有媒體披露，目前日本最大鋼鐵企業新日鐵公司位于巖手縣釜石市的鋼鐵廠已停產，正在對鍋爐設備的損壞狀況進行檢查。此外，住友金屬工業位于茨城縣的鹿島鋼鐵廠的高爐受損，高爐已在地震后熄火停產。日本鋼鐵工程控股公司位于千葉的鋼鐵廠也發生了火災。

據了解，新日鐵是日本排名第一的鋼鐵企業，并且是亞洲鐵礦石的重要需求方，面對全球鋼鐵業整合所帶來的挑戰，同時也為了能夠與三大鐵礦石廠商的長協價格談判博取優勢，以新日鐵為代表的日本鋼鐵業近年一直處于產能不斷擴張的狀態。

“此前很多年，新日鐵的產能都保持在3000萬噸/年左右，2010年它的產能達到4000萬噸/年。”彭湃說。

早在地震前的2月3日，新日鐵與住友金屬工業公司（在日本鋼鐵業排名第三）即宣布啟動合并談判，并預期在10月完成。如果合并完成，兩者的粗鋼生產能力將達到5000萬噸左右，位居世界第二。

同時，值得注意的是，目前新日鐵的出口量占總產量的比例已從35%上升到45%，并在不斷開發中國市場。

“5家鋼廠的停產無疑將在一定程度上減緩這些鋼鐵巨頭的擴張步伐；同時，由于核電設施的破壞，加上核電供電占日本總供電的25％，電力供應緊張將給這些被稱做‘電老虎’的鋼鐵企業在短期內帶來難以預測的影響。”彭湃說。

不過，中國國際經濟研究中心宏觀經濟處處長王軍分析認為，“盡管短期影響比較顯現，但這樣的影響卻遠沒有中東、北非的局勢混亂對鋼鐵產業產生的影響更大。

中線影響：供應鏈悲喜兩重天

來自德意志銀行的評價顯示，日本是全球第二大的鋼材出口商，占到全球海運煤炭進口的15％。日本鋼鐵廠的減產將抬升地區性的鋼材價格，并使中國的鋼鐵出口商獲益。而且，建筑用鋼將從重建中獲益。煤炭業可能會從增加電煤，以代替核電損失而受益。建筑公司、港口機械也將受益。

與此同時，TSI位于倫敦的分析師Tim Hard認為，日本受影響的煉鋼廠可能停產長達6個月，這意味著海運鐵礦石市場可能喪失2220萬噸鐵礦石運輸需求。

“從這個角度來看，協議礦的需求少了，鐵礦石的現貨市場供應就會增加，這將導致現貨市場價格的下跌，如果大量的鋼鐵廠商去購買現貨，這樣鋼鐵廠商的利潤有望增加，這是樂觀的一面。”彭湃說。

“不過，這還需要考慮到中國龐大需求的調整，因為日本企業停產影響的市場不過只有2000多噸的鋼材，目前中國北上廣等城市的房價降了，建筑用鋼如果減少，龐大需求降下來，日本停產的2000多噸的鋼材可能對市場并不會產生太大的影響。”彭湃表示，“同時，由于日本鋼鐵廠商生產的多是中高端鋼材，這些鋼材的減產可能會導致這些鋼材價格飆升，低端鋼材的價格反倒會降下來。

目前，對于鋼材價格的升降，還很難做出準確判斷，盡管災后重建構成機會，但是值得注意的是，新日鐵2010年曾在越南成立了一家生產鋼管樁和鋼板樁的合資公司，預計今年5月投產，這也是新日鐵的首家海外建筑鋼生產基地。

深研日本產業的著名產業經濟學家白益民告訴記者，“災后重建的機會肯定讓日本大的供應商分食，到中國已經轉手兩三次了，利潤并不值得預期。

“對于中國企業來說，除了災后重建的機會以外，應該具備更長遠的戰略意識，此時日本企業忙于抽調資金回國救災，在鐵礦石價格下跌的同時，中國企業可以考慮進一步加強對海外鐵礦石的收購。”白益民說。

長線影響：無須反應過度

據了解，日本粗鋼產量僅次于中國。受益于對亞洲的穩定出口，2010年日本粗鋼產量接近1.1億噸，同比增長25%，為43年來最大增幅。中國2010年粗鋼產量達到了創紀錄的6.27億噸。

對于這樣的競爭格局，多位鋼鐵業專家告訴記者，“如災害不再擴張和蔓延，地震對鋼鐵上下游產業競爭格局的影響并不大。

參與開發出中國的CCIEE大宗商品指數的王軍認為，“目前，來自大宗商品市場上的鋼鐵價格雖然變化較大，但這就像任何一次災害來臨，商品價格指數都會產生過度反應一樣，并沒有長期的參考價值。

“日本企業目前擁有強大的財力，并擁有龐大的海外資產，本國僅限于交通、電力等大環境造成的停產，這不會對長期的競爭格局產生大的影響。”白益民說。

不過，也有分析人士援引英國財經作家的分析指出，“日本此次地震打破了多年來形成的日本神話，比如處于地震帶的日本建設數十個核電站，對抗震能力的考慮就不足，超期服役的核電機組也將令人們對日本企業重新評價。長期來看，這將導致人們對日本產業信心一點點被腐蝕。由此出發，日本有可能進入第三個‘迷失的十年’。

鋼鐵行業受災影響

代表企業：新日鐵

日本5大煉鋼廠停產引發的對鐵礦石的需求減少將導致鐵礦石現貨價格下跌，對其他鋼鐵廠商構成機會。