寬松貨幣收緊 全球資本市場(chǎng)現(xiàn)隱憂(2)

2011年03月26日 00:05
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 作者：劉曉午

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中國(guó)從2011年3月25日起再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第九次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率；印度最新上調(diào)回購(gòu)利率25 個(gè)基點(diǎn)；而歐洲央行將可能在4月宣布加息，美聯(lián)儲(chǔ)面臨貨幣政策正常化的窗口。當(dāng)前全球貨幣政策持續(xù)收縮，已經(jīng)在打擊市場(chǎng)信心。

受能源和食品價(jià)格上漲帶動(dòng)，2月美國(guó)CPI大幅上升，同比增長(zhǎng)2.1%，較1 月份的同比增速高出了0.5 個(gè)百分點(diǎn)。這是繼2009 年6月份以來(lái)的單月最大增幅。

其中，CPI 能源同比達(dá)11%，CPI 食品同比達(dá)2.3%。

除去食品和能源的核心CPI2月環(huán)比上升了0.2%，同比增長(zhǎng)1.1%。分析師推測(cè)，如果以同樣速度增長(zhǎng)的話，在今年9 月份就會(huì)達(dá)到美國(guó)2.0%的通脹預(yù)期，美國(guó)抑制通脹的政策遲早將會(huì)出臺(tái)。

國(guó)泰君安宏觀分析師王虎說(shuō)，美國(guó)2月服裝、醫(yī)療、娛樂(lè)呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，顯示通脹已部分從能源消費(fèi)溢出，進(jìn)入到其他產(chǎn)品中。

在日本地震之后的3月15日，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)了議息會(huì)議。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況以及各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的表述與前次相比有了較大的變化，認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的基礎(chǔ)更加穩(wěn)固，就業(yè)市場(chǎng)整體狀況正在逐步改善”

在本次議息會(huì)議聲明中，最值得關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)油價(jià)的看法，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為近期的油價(jià)上漲對(duì)通脹產(chǎn)生了上行壓力。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍然強(qiáng)調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率維持在0-0.25%的水平，繼續(xù)執(zhí)行第二輪量化寬松的貨幣政策，但是量化寬松政策的結(jié)束和退出即將在數(shù)月中來(lái)臨。

而歐元區(qū)2011年2 月消費(fèi)者價(jià)格調(diào)和指數(shù)(以下簡(jiǎn)稱HICP) 同比增長(zhǎng)2.43%，較上月上升0.11%，連續(xù)三個(gè)月超出歐洲央行設(shè)定的“警戒線”2%，這表明歐元區(qū)通脹壓力進(jìn)一步加強(qiáng)。

歐洲央行行長(zhǎng)特里謝3月21日暗示，歐洲央行最早將于4月開(kāi)始加息。特里謝表示，歐洲央行在3月議息會(huì)議后闡述的貨幣政策態(tài)度沒(méi)有改變，對(duì)此“沒(méi)有補(bǔ)充”，即該行需對(duì)通貨膨脹保持“高度警惕”

盡管歐洲央行關(guān)注日本地震對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的影響，但特里謝的言論暗示，該行判斷日本災(zāi)難對(duì)歐元區(qū)影響有限，日本地震所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)不確定性可能不會(huì)阻止該行收緊貨幣政策。

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