寬松貨幣收緊 全球資本市場現隱憂(2)

2011年03月26日 00:05
來源：中國經營報 作者：劉曉午

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全球寬松貨幣政策收緊

中國從2011年3月25日起再次上調存款準備金率0.5個百分點，連續第九次上調存款準備金率；印度最新上調回購利率25 個基點；而歐洲央行將可能在4月宣布加息，美聯儲面臨貨幣政策正常化的窗口。當前全球貨幣政策持續收縮，已經在打擊市場信心。

受能源和食品價格上漲帶動，2月美國CPI大幅上升，同比增長2.1%，較1 月份的同比增速高出了0.5 個百分點。這是繼2009 年6月份以來的單月最大增幅。

其中，CPI 能源同比達11%，CPI 食品同比達2.3%。

除去食品和能源的核心CPI2月環比上升了0.2%，同比增長1.1%。分析師推測，如果以同樣速度增長的話，在今年9 月份就會達到美國2.0%的通脹預期，美國抑制通脹的政策遲早將會出臺。

國泰君安宏觀分析師王虎說，美國2月服裝、醫療、娛樂呈現正增長，顯示通脹已部分從能源消費溢出，進入到其他產品中。

在日本地震之后的3月15日，美聯儲公開市場委員會召開了議息會議。美聯儲對經濟狀況以及各經濟指標的表述與前次相比有了較大的變化，認為“經濟復蘇進程的基礎更加穩固，就業市場整體狀況正在逐步改善”

在本次議息會議聲明中，最值得關注的是美聯儲對油價的看法，美聯儲認為近期的油價上漲對通脹產生了上行壓力。

盡管美聯儲仍然強調聯邦基金目標利率維持在0-0.25%的水平，繼續執行第二輪量化寬松的貨幣政策，但是量化寬松政策的結束和退出即將在數月中來臨。

而歐元區2011年2 月消費者價格調和指數(以下簡稱HICP) 同比增長2.43%，較上月上升0.11%，連續三個月超出歐洲央行設定的“警戒線”2%，這表明歐元區通脹壓力進一步加強。

歐洲央行行長特里謝3月21日暗示，歐洲央行最早將于4月開始加息。特里謝表示，歐洲央行在3月議息會議后闡述的貨幣政策態度沒有改變，對此“沒有補充”，即該行需對通貨膨脹保持“高度警惕”

盡管歐洲央行關注日本地震對歐洲經濟的影響，但特里謝的言論暗示，該行判斷日本災難對歐元區影響有限，日本地震所導致的經濟不確定性可能不會阻止該行收緊貨幣政策。

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