中報十大凈利增長王出爐：青海明膠暴增145倍居首(2)

2011年06月07日 05:06
來源：證券日報作者：許潔謝靜桂小筍

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NO4.天倫置業“轉讓股權”凈利增近40倍

4月23日，天倫置業(000711.SZ)發布半年報預告，預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1800-2300萬元，同比大幅增長3171.09%-4079.54%。

公告同時指出，之所以出現凈利潤的同比大幅增長，是由于全資子公司廣州潤龍房地產有限公司(以下簡稱“潤龍地產”)將所持河南新景致房地產有限公司(以下簡稱“新景致地產”)70%股權全部轉讓，形成投資收益約2200萬元。

如果扣除掉這部分的投資收益，從業績預報上可以看出，天倫置業的凈利潤實際上是虧損的。

點評：3月24日，潤龍地產與河南飛航投資有限公司以及鄭州市益源成商貿有限公司簽署了《股權轉讓協議》，將新景致地產70%的股權以1.04億元的總價出讓。

事實上，早在2007年10月22日，天倫置業就以8400萬元收購新景致地產70%的股權，并于2009年4月23日將相同價格轉讓給子公司潤龍地產。但是，新景致地產的發展可謂一波三折：

項目接手不久后，在新景致地產的開發地段發現了文物，歷時數月方告結束后，又開始2008年的金融危機。更悲劇的是，在新景致地產的項目南側僅一道之隔處，居然建起了一個做大型陵園……適值調控年，天倫置業還需面對資金缺口以及土地閑置管制等多重問題。無奈之下，似乎天倫置業最終選擇了將其進行股權轉讓，擺脫了這個問題多多的“爛攤子”

但是，事情似乎并非如此簡單：天倫置業早于2002年被由天倫控股掌控。而在近10年的時間里，天倫置業卻一直靠物業收租維持。這邊廂上市公司業績幾經反復，那邊廂控股股東張國民家族則在廣州、海南等地做生意“風生水起”。據傳，張國民家族有意將總價約38億港元注入明日國際，并擬在香港借殼上市。

同時，市場一直猜測，天倫置業的股東究竟要如何處置這家總市值14億元的上市公司，同時也比較“干凈”的股殼資源”。而受益于重組概念，近一年來，天倫置業就開始被游資炒作的過程，2010年7月2日-2011年6月5日期間，224日漲跌幅高達83.23%。(謝靜)

NO5.西安旅游“新項目運營”凈利增30倍

續去年成功扭虧之后，西安旅游(000610.SZ)2011年中報預告再次暴漲：累計凈利潤1500萬元，較上年同期增長3050.6%，基本每股收益0.0762，較上年同期增長3075%。然而，與此相對應的是，公司股價并沒有應聲上漲，反而急速下滑。

對于業績暴漲的理由，公告解釋為，今年初至本報告期末，公司投資的西旅國際中心項目將繼續實現完工公寓部分交付業主，影響公司利潤同比大幅增長。而同期公布的一季報顯示，報告期內，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤約為622萬元，相較上年的虧損228萬元增長了382.54%。這意味著，二季度的凈利潤需要至少要比一季度增長50%才有可能保證此數額變成現實。

4月28日，公司公告2010年度報告顯示，報告期內公司實現凈利潤約2696萬元，較上年同期增長985.76%且成功扭虧，然而，業績公告當天，西安旅游股價開于14.9元，收于13.38元而跌停，成交量急劇放大。4月29日，股價開于12.92元，收于12.78元，再次出現下滑。

巧的是，年報公告當日也是西安世界園藝博覽會開幕之日，而在此之前，由于頭頂“世園會”概念的光環，西安旅游的股價一度表現不錯。公司董秘劉勇在業績說明會中曾公開表示，將通過服務世園會創造良好業績，其中將圍繞世園會開展營銷活動，參與世園會預售門票大禮包營銷組合。并通過積極爭取成為世園會指定專項服務商，組織進行世園會團體游覽門票銷售等，從而創造良好的業績。

點評：股票的價值最直接的表現形式就是價格，但從西安旅游的股價表現情況來看，卻總是恰恰相反。當業績公告利潤大幅上揚時，股價的反應卻總是與之背道而馳。即使在世園會的概念利好兌現之后，股價依舊出現深度滑落。分析公告可以看出，對于主營突出“住”、“游的西安旅游而言，業績的暴漲卻要依靠公寓交付業主而實現，主營虛弱的隱憂可見一斑，而這也才是其股價與利好南轅北轍的真正原因所在。(桂小筍)

NO6.浪潮信息“賣資產”凈利增26倍

浪潮信息(000977.SZ)此前預計2011年1-6月凈利潤約為4200萬元-4500萬元，同比增長26倍。今年一季度，浪潮信息的利潤總額為4006萬元，其中包括一地塊被濟南市政府收儲而獲得的3544萬元資產處置收益。若除去此，其營業利潤只有248萬元。

據2010年年報顯示，浪潮信息實現營業利潤1533萬元，凈利潤3477萬元。然而，分析其利潤構成，其主營業務帶來的利潤仍非常稀薄。如果減去來自東港股份的收益1101萬元，以及來自房地產項目茗筑世家的收益840萬元，其IT主業帶來的利潤仍舊是負數。在其凈利潤中，處置資產利得736萬元和政府補助1910萬元的占比過半。

對于浪潮信息甚至是其所在的“浪潮系”而言，實際控制人問題是引起最大爭議的也是公司需要好好解釋一番。有媒體報道稱“濟南裕澤與德盛公司成為相關聯的一致行動人的可能性極大，兩者的股權合并計算已超過山東省國資委控制的股權，從而成為浪潮集團的實際控制人。

盡管浪潮集團通過旗下上市公司浪潮信息和浪潮軟件發布公告強調濟南裕澤與山東德盛、濟南普特各自獨立，不存在一致行動關系，但綜合考量浪潮集團的股權結構，浪潮集團旗下各類員工持股會總計持有浪潮集團61.12%的股權，遠超國資公司國投控股所持的38.88%股權。對于上述3家法律上各自獨立的公司,會否在未來某天對浪潮集團的重大決策達成一致,從而超越山東國資委的控制,不無擔心。

點評：近5年來,浪潮信息的每股收益分別為0.04元、0.053元、0.092元、-0.016元、0.16元、且凈資產收益率最高只有3.44%,其他年份多數在1%至2%之間徘徊。如果沒有政府補助和東港股份的分紅等,公司近5年中有3~4年是虧損的。這對于一家號稱“高科技”的上市公司而言科技并未變成現實生產力。(許潔)