中報十大凈利增長王出爐：青海明膠暴增145倍居首(3)

2011年06月07日 05:06
來源：證券日報作者：許潔謝靜桂小筍

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NO7.民生投資“資產溢價和投資收益”凈利增近25倍

4月30日，民生投資(000416.SZ)發布公告，稱一季度業績受交易性金融資產公允價值變動收益和投資收益大幅增加的影響，預計2011年半年度公司業績將實現扭虧為盈的同時，凈利潤則可實現同比爆漲2512.91%。

一季報顯示，民生投資所進行的處置交易性金融資產、交易性金融負債等取得的投資收益為1295.24萬元。

點評：民生投資的發展可謂一波三折：2000年由原青島國貨變更為青島健特，同時行業性質也發生變更，從百貨零售業轉變成主營為投資以及保健品生產銷售等多項業務。彼時，腦白金的銷售正進行得如火如荼，而黃金搭檔也剛剛上市不久，青島健特可謂正當紅。

然而，隨著一度被熱炒的腦白金與黃金搭檔重歸平常，該項業務自2007年被其逐步剝離出去，并自2008年初更名為“華鑫實業”，同年十月再次更名為“民生投資”

然而，兜兜轉轉10年后，2010年8月，民生投資公告顯示鑒于公司的主要營業收入來自于青島國貨匯海麗達購物中心以及青島國貨麗達購物中心，因此按照監管部門的規定，民生投資的行業分類重歸百貨零售業。

主營雖來自百貨，但是致使凈利潤變動的原因卻在于投資收益的變化：無論是去年年報還是今年的一季報，都顯示是由于可供出售金融資產的公允價值變動而導致公司的業績發生大幅變化。

分析人士指出，民生投資表明上歸屬于商業零售類，但鑒于其控股股東泛海建設一系正在勾畫自己的金融藍圖，民生投資一度被猜測將作為民生證券上市的“殼資源”而存在。而其“主業不主、輔業不輔”的狀態亦有待改善并最終得以明確。

先是史玉柱，后是盧志強；曾主營腦白金，后轉型投資理財——10年內三度更名，主營反復，民生投資本身就似乎是一個傳奇。僅在2011年3月28日-4月28日期間，民生投資經過一次漲停、一次跌停的同時，換手率也高達42.29%。(謝靜)

NO8.S*ST光明“含糊其辭”凈利增24倍

一季度零營收，但歸屬于上市公司股東的凈利潤卻約為3.97億元；同時預計年初至下一報告期末累計凈利潤約3.96億元，凈利增長近24倍。這種看似矛盾的業務表現卻同時出現在了S*ST光明(000587.SZ)的一季報上。

對于業績預告的說明，公告以一句“管理費用增加100萬元。”一筆帶過。雖然未曾標明中報業績增長的原因，但分析公司過往資料可以看出，債務重組是其業績暴漲的關鍵詞。

2010年8月17日，公司與深圳九五投資公司(以下簡稱九五投資)簽署了《重組光明集團家具股份有限公司框架協議》根據該協議，重組方九五投資在光明家具公司經過破產重整、股權分置改革等程序后，擬將其在礦產行業擁有完整產業鏈的相關優質資產或光明集團認可的其他符合框架協議規定條件的優質資產置入光明家具公司，使九五投資成為光明家具公司的控股股東，并使光明家具公司恢復持續經營能力及盈利能力。

2011 年1 月24 日，公司與九五投資公司簽訂《資產贈與合同》，合同約定：九五投資公司以重組方和潛在的非流通股股東向上市公司捐贈賬面凈值不低于人民幣27，000 萬元的東莞市金葉珠寶有限公司(以下簡稱“金葉珠寶有)100%股權和人民幣38，000 萬元的現金，用于上市公司全體非流通股股東墊支付股改對價的成本。重組完成后，S*ST光明將正式變身“黃金”股股東墊支付股

點評：和其它預告利潤大漲的公司相比，S*ST光明絕對是中報預告凈利暴漲中的“另類”。重組使公司與過往主營一筆勾銷，而“珠光寶氣”的新控股股東也使得S*ST光明業績觸底反彈，根據公告顯示，上市公司將獲得完整經營性黃金類新資產。但是，這種預好的消息能否成真？主營的堅挺能持續多長時間？一切都要靠時間來驗證。(桂小筍)