西藏"十二五"投資力度再上臺階 10只股蓄勢騰飛(5)

2011年07月07日 09:27
來源：中國證券網

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投資亮點:

公司專注于藏藥的生產,研發和銷售,現已發展成為我國藏藥產業和外用止痛貼膏市場的雙龍頭企業。公司現已擁有貼膏劑,軟膏劑,橡膠膏劑等多種劑型的外用止痛系列產品群及傳統藏藥丸劑,膠囊劑,顆粒劑等產品。其主導產品奇正消痛貼膏是國內銷售規模最大的藏藥品種,連續數年排名市場第一。

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生物制藥

五洲明珠:借殼上市站在大發展新起點

研究機構:中信建投證券分析師:鄭綺,黃付生撰寫日期:2011-02-25

資產重組接近尾聲,"明珠"變"梅花"

2011年1月21日,五洲明珠召開2011年第一次臨時股東大會,以梅花集團主要股東孟慶山先生為核心的股東代表進入公司董事會,標志著五洲明珠的重大資產重組事項已近尾聲。預計再過一個月左右,拿到商務部的批文并完成工商注冊之后,公司將更名為"梅花生物科技集團股份有限公司",梅花集團將正式登陸資本市場。

借助有效經營模式,在傳統領域異軍突起,發展迅速

味精行業早已進入平穩發展期,梅花味精成立于2002年,在很短時間里,規模和產量進入行業前列。作為傳統領域的新進者成功經驗在于"全產業鏈+深加工"經營模式,同時公司谷氨酸出酸率高于行業平均水平,有效降低成本,是公司取勝之關鍵。

兩大產品系列,三大生產基地

小包裝味精市場占有率從無上升到15%,未來會以梅花為主品牌,以味精為先導,積極發展復合調味料以及廚房用調味品,進入終端消費品領域。同時以蘇氨酸為核心的氨基酸產品也是公司重要利潤增長點。公司在霸州和通遼基礎上,新設立新疆氨基酸公司。兩大產品系列與三大基地推動公司迎來快速增長。

業績預測

2011年業績增長將主要來自味精價格上漲;2012年后新疆氨基酸公司投產將迎來公司再一次業績爆發點。我們預測公司2011年EPS為0.96元/股,2012年為1.19元/股,暫不給目標價。

估值與評級

屬于傳統產業,重資產,但未來3-5年內有著非常好的發展預期,且隨著產品結構的優化利潤率穩步提高。但相對于其他可比公司,估值偏高。

奇正藏藥:藏藥奇葩做大做強進行時

專訪奇正藏藥(002287)董秘馮平

本報記者賈麗

正值西藏和平解放六十周年之際,藏藥也作為西藏的特色性產業得到很好的發展。奇正藏藥2010年年報顯示,實現營業收入5.24億元,同比增長11.58%,實現凈利潤1.7億元,同比增長6%。

國家加大對西藏政策扶持的信號傳出。如何組建藏藥等企業集團,打造高原特色品牌?記者就此專訪了奇正藏藥董秘馮平。

《證券日報》:2010年,支持西藏醫藥事業發展的《國家中醫藥管理局關于支持西藏自治區藏醫藥事業發展的意見》出臺,奇正藏藥是否會受益?

馮平:奇正藏藥聯合區內其他藏藥企業,與自治區投資公司、自治區國資公司一起出資1億元,發起成立了西藏宇妥藏藥產業集團,作為融聚政策、資金等各方面優勢資源為一體的西藏藏藥產業發展的主要平臺,新集團將依托青藏高原獨有的醫藥資源,拓展公司在醫藥健康領域的市場空間。

《證券日報》:作為四大民族醫藥之一的藏藥面臨資源稀缺等問題,是否對公司有影響?

馮平:奇正藏藥作為醫藥行業的一家上市公司,會借助公司的行業品牌優勢、雄厚的資金基礎,優秀的管理團隊等,在中藥材資源大省建設國際一流的無公害中藥飲片及深加工生產基地。

《證券日報》:公司作為西藏龍頭藥業上市公司,已發展成為擁有10多家子公司,未來在政府號召之下,是否會進行資產重組?

馮平:公司積極實施"一產上水平、二產抓重點、三產大發展"經濟發展戰略,加快資源整合,培育具有支撐帶動作用的藏藥產業龍頭企業,促進藏藥產業規模化、集約化、現代化和國際化,做大做強藏藥產業。未來公司會根據發展需要考慮并購重組等方式。

《證券日報》:奇正藏藥目前的主營業務藏藥開拓空間很大,未來如何開拓廣闊市場?

馮平:在2011-13年公司發展戰略目標的設計規劃中,將圍繞藏醫藥藥品和藥材核心資源領域,進行多元化模式探索,積極開拓治療與養生保健市場,加大核心藥材品種的深度應用與開發；高標準建設種植及生產示范基地；繼續加大研發投入,圍繞藏醫核心特色治療領域進行經典藏藥的二次開發,打造涵蓋種植、研發投生產及營銷一體化的全產業鏈優勢。

《證券日報》:奇正藏藥實現了傳統藏藥與現代科技的較好結合,與傳統的藏藥有何不同與優勢?其核心競爭力是什么?

馮平:公司聚焦止痛藥物市場建立新劑型、新產品研發平臺,圍繞核心產品進行再開發,加大科研投入,改變劑型、改變給藥途徑、增加新的適應癥以及提高現有產品質量水平,形成系列化產品。公司將專注于藏醫藥優勢領域,力爭在未來三年內成功開發外用止痛藥物劑型產品、培育出新的經典藏成藥產品,使奇正藏藥通過系統的產品研發規劃,占領市場的制高點,提高公司的核心競爭能力。