中報行情漸露頭角三條主線全面包圍

2011年07月16日 02:22
來源：金融投資報

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本報記者梅婧饒媛媛

隨著中報的不斷推出，無論是業績超預期的還是送轉超預期的，都受到資金的追捧，特別是高送轉“集中營”創業板和中小板，本周更是大漲，其中創業板指數周漲幅達到5.85%，中小板指數周漲幅也達到2.78%。

“中報年年有，歲歲各不同”。而今年的中報或許是影響近期市場能否延續升勢的決定性因素。伴隨著川大智勝、銀河電子、立訊精密三家中小板公司的中報業績的集體亮相，中報行情呼之欲出。數據統計，目前有963家上市公司發布了今年上半年的業績預報，其中有663家公司業績報喜，占比近七成。而公布了中期送轉方案的個股，更是受到追捧，如10轉10派6元的大富科技，周漲幅達到10.73%，10轉12.8的恒源煤電，周漲幅更是高達17.81%。接受本報記者采訪的分析人士一致認為，無論是已經公布業績預增還是進行了業績修正的個股，都有望將在中報正式披露的這段時間里迎來最佳的表現機會。而在分析人士的對中報行情的共識中，上半年產品價格上漲比較多的板塊、有高送轉預期且業績不錯的新股、大幅向上修正業績預告的優質公司有望成為今年中報行情的三大主力軍。

第一主線：產品價格超越CPI的抗通脹概念股

6月份CPI達到驚人的6.4%，創下35個月的新高，通脹形勢愈演愈烈，“漲價”更是成為出鏡率最高的詞匯之一。資本市場上，具有抗通脹概念的資源類、消費類的的等相關板塊脫穎而出，成為近期市場關注的一大亮點。

“在高通脹時代，產品具備漲價能力或產品價格漲幅遠遠超過成本的行業將從中受益匪淺。比如資源性企業，就包括采掘、金屬非金屬和化工類。像這段時間的黃金板塊表現較為搶眼，國際金價也創出新高；而食品飲料、家電、服裝、旅游、商業零售等消費類板塊，受益通脹顯著，不僅能將成本向消費者轉移，而且可以加大提價幅度，從終端攫取更高的利潤。另外還有具有品牌資源的食品飲料如高端白酒、葡萄酒抗通脹能力也不容忽視。這些資源屬性帶給企業的是在物價上升趨勢下的定價能力或者轉移成本上升壓力的能力，故可值得關注。平安證券分析師李艷表示道。

釀酒：產品漲價遠超CPI

相關數據顯示，今年前5個月，釀酒行業整體產量繼續保持快速增長勢頭，其中，白酒行業產量增速30%，收入增速36%，利潤增速接近39%；葡萄酒行業產量增速17%(受季節性擾動)，收入增速29%，利潤總額增速達35%，維持高增長；啤酒產量增速為11.4%，近兩個月來表現出較強的旺季需求特征。進入下半年，白酒行葡萄酒等相繼進入消費旺季，提價預期的存在將進一步催化股價，有望繼續維持較高景氣度趨勢?！氨旧磲劸菩袠I作為消費板塊的主力代表，具備良好的抗通脹性。白酒行業更算是其中的翹楚，白酒企業可主動提高出廠價將成本壓力輕松向下游轉移。目前，有些白酒企業毛利率甚至高達90%，這在國內外都是非常罕見的。白酒的漲價直接提高了企業的利潤，目前白酒行業越來越高的毛利率，早就是公開的秘密了。此外，漲價的示范效應明顯，只要有一家漲了，就會引發其他酒企的跟風?！睈劢ㄗC券食品飲料行業分析師吳正武曾對記者表示道。信達證券分析師孫彬彬也表示：“白酒的抗通脹性尤為突出，它和其他行業產品價格波動情況不一樣，白酒價格是易漲難跌，穩健性比較好，故白酒股、尤其是一線白酒股的防御性、安全性特征明顯。”

目前，高端白酒正在向商務和大眾需求時代轉型，從而造成高端白酒供不應求，品牌資源的稀缺性價值持續提升，可關注具備品牌優勢地位的五糧液，目前公司已成為世界上最大的釀酒生存基地，其系列就出口遍布五大洲。長期來看，其量的增長和價的提升可以同步，同時多價格帶的增長模式基本確定，而華東營銷中心成立和后續推廣會進一步降低運營層級、強化渠道資源共享、提升服務能力，并推動品牌精細化運營，名酒優勢進一步放大。一線白酒還可關注貴州茅臺、瀘州老窖；二線白酒推薦古井貢酒、金種子酒和水井坊，繼續關注山西汾酒、沱牌曲酒、伊力特和老白干酒的投資機會。

而葡萄酒行業的高速增長也可持續，可關注張裕A(000869)，公司是我國乃至亞洲最大的葡萄酒生產基地，擁有上百年紅酒生產歷史。公司目前已經奠定了高端品牌形象，未來高端產品占比會越來越高，且后續酒莊酒的貯備非常到位，不斷開發新的酒莊，煙臺地區的百年酒窖、以及寧夏酒莊準備，都意味著公司后期高端新品會持續推出，銷售占比也會越來越高。