火燒“鐵公雞” 獨立董事應(yīng)“澆油”(3)

2011年11月16日 23:55
來源：中國證券報 作者：李允峰

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上市公司執(zhí)行分紅政策應(yīng)“給力”

□天津 劉寶民

證監(jiān)會將從首次公開發(fā)行股票開始，在公司招股說明書中細化回報規(guī)則、分紅政策和分紅計劃，并作為重大事項加以提示。消息傳開，許多股民從內(nèi)心深處感到一種久違的欣慰。

客觀而言，大多數(shù)股民最關(guān)心的可能就是股票每天價位的漲跌，高拋低買，及時出手，認為只有賺到手的錢才是炒股的最大回報。這種認識無可厚非，但是有失偏頗，因為投資股市不僅有買賣股票獲取收益的路徑，還在于購買股票之后，成為這家上市公司的股東，獲取分紅的收益。因此，公司的發(fā)展和業(yè)績與股民的切身利益息息相關(guān)，其中對股東的分紅是不可小視的回報。

不容回避的是，一些上市公司只把上市作為吸引資金擴充實力提高聲譽的手段，卻忽略了對股東利益的關(guān)注。筆者認為，上市公司必須牢固樹立回報股東的意識，這是義不容辭的責(zé)任和義務(wù)，紅利是投資者獲得回報的重要組成部分，是公司股票價值的決定性因素。上市公司的紅利分配，屬于董事會和股東大會的重要決策事項。

筆者認為，上市公司應(yīng)采取措施完善分紅政策及其決策機制，在綜合分析企業(yè)經(jīng)營發(fā)展實際、股東要求和意愿、社會資金成本、外部融資環(huán)境等因素的前提下，科學(xué)準(zhǔn)確地決定公司的分紅政策；對分紅安排進行具體規(guī)劃，細化對股東分配的形式、現(xiàn)金分紅的條件及比例等；要強化紅利分配的透明度，數(shù)據(jù)真實可信一目了然，以便于投資人決策；一旦確定了紅利分配政策，就不能隨意調(diào)整而降低對股東的回報水平。

作為一名投資者，在關(guān)注大盤走勢的同時，還應(yīng)重視擬上市公司和已上市公司的分紅政策。根據(jù)自身條件和需求，分析判斷上市公司的長期價值和即時回報情況，進而作出審慎和符合邏輯的定位和選擇，審時度勢，權(quán)衡利弊，防范風(fēng)險，規(guī)避損失。

除此之外，希望監(jiān)管部門能夠堅決執(zhí)行落實對上市公司利潤分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，包括上市公司是否有健全的股東回報規(guī)劃、分紅政策和完善的決策機制；公司董事會、監(jiān)事會和股東大會是否對分配形式和比例安排做過認真研究論證；獨立董事、外部監(jiān)事和小股東的意見是否得到充分反映；分紅計劃是否有足夠透明度，對分紅進行調(diào)整的條件和程序是否依法合規(guī)等。同時，還應(yīng)加強對分紅問題日常檢查和重點監(jiān)督，對違規(guī)行為給予嚴肅處理，維護投資者的合法權(quán)益，保證股票市場健康良性的發(fā)展。

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