火燒“鐵公雞” 獨立董事應“澆油”(3)

2011年11月16日 23:55
來源：中國證券報作者：李允峰

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上市公司執行分紅政策應“給力”

□天津劉寶民

證監會將從首次公開發行股票開始，在公司招股說明書中細化回報規則、分紅政策和分紅計劃，并作為重大事項加以提示。消息傳開，許多股民從內心深處感到一種久違的欣慰。

客觀而言，大多數股民最關心的可能就是股票每天價位的漲跌，高拋低買，及時出手，認為只有賺到手的錢才是炒股的最大回報。這種認識無可厚非，但是有失偏頗，因為投資股市不僅有買賣股票獲取收益的路徑，還在于購買股票之后，成為這家上市公司的股東，獲取分紅的收益。因此，公司的發展和業績與股民的切身利益息息相關，其中對股東的分紅是不可小視的回報。

不容回避的是，一些上市公司只把上市作為吸引資金擴充實力提高聲譽的手段，卻忽略了對股東利益的關注。筆者認為，上市公司必須牢固樹立回報股東的意識，這是義不容辭的責任和義務，紅利是投資者獲得回報的重要組成部分，是公司股票價值的決定性因素。上市公司的紅利分配，屬于董事會和股東大會的重要決策事項。

筆者認為，上市公司應采取措施完善分紅政策及其決策機制，在綜合分析企業經營發展實際、股東要求和意愿、社會資金成本、外部融資環境等因素的前提下，科學準確地決定公司的分紅政策；對分紅安排進行具體規劃，細化對股東分配的形式、現金分紅的條件及比例等；要強化紅利分配的透明度，數據真實可信一目了然，以便于投資人決策；一旦確定了紅利分配政策，就不能隨意調整而降低對股東的回報水平。

作為一名投資者，在關注大盤走勢的同時，還應重視擬上市公司和已上市公司的分紅政策。根據自身條件和需求，分析判斷上市公司的長期價值和即時回報情況，進而作出審慎和符合邏輯的定位和選擇，審時度勢，權衡利弊，防范風險，規避損失。

除此之外，希望監管部門能夠堅決執行落實對上市公司利潤分配決策過程和執行情況的監管，包括上市公司是否有健全的股東回報規劃、分紅政策和完善的決策機制；公司董事會、監事會和股東大會是否對分配形式和比例安排做過認真研究論證；獨立董事、外部監事和小股東的意見是否得到充分反映；分紅計劃是否有足夠透明度，對分紅進行調整的條件和程序是否依法合規等。同時，還應加強對分紅問題日常檢查和重點監督，對違規行為給予嚴肅處理，維護投資者的合法權益，保證股票市場健康良性的發展。