揭秘基金春播路線圖：換股漸離強(qiáng)周期(5)

2012年01月30日 07:15
來源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：鄭洞宇

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本報(bào)記者 曹淑彥

2011年四季報(bào)顯示，QDII基金在2011年四季度主要增加了對(duì)香港、美國(guó)市場(chǎng)的配置。行業(yè)方面，截至2011年末，QDII基金的股票及存托憑證投資組合主要投資于金融、能源、信息技術(shù)及非必需消費(fèi)品等行業(yè)。展望2012年一季度，基金對(duì)全球市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，看好金融及能源行業(yè)。

整體來看，去年四季度QDII基金權(quán)益類投資倉(cāng)位和基金投資倉(cāng)位環(huán)比有所增加。除尚處于建倉(cāng)期的基金外，QDII基金權(quán)益類投資的倉(cāng)位水平大多維持在80%-90%。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2011年四季度QDII基金凈贖回25.36億份，凈贖回比例為2.72%。

增持美國(guó)香港市場(chǎng)

2011年四季度，MSCI明晟世界指數(shù)上漲7.59%，MSCI明晟新興市場(chǎng)指數(shù)上漲4.42%，美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)上漲11.82%，上證綜指下跌6.74%，美國(guó)股市表現(xiàn)相對(duì)好于新興市場(chǎng)。香港仍是QDII基金的重要投資市場(chǎng)，去年四季度QDII基金增加了對(duì)美國(guó)、香港市場(chǎng)的配置。

華夏全球表示，2011年四季度，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國(guó)經(jīng)濟(jì)略有好轉(zhuǎn)，失業(yè)率有所降低，居民消費(fèi)保持小幅增長(zhǎng)，跨國(guó)企業(yè)訂單穩(wěn)定，房地產(chǎn)建造業(yè)低位企穩(wěn)。新興市場(chǎng)物價(jià)漲幅高位回落，經(jīng)濟(jì)處于整固狀態(tài)。

鵬華環(huán)球表示，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開始放緩。隨著避險(xiǎn)資金從歐洲及新興市場(chǎng)國(guó)家流向美國(guó)，美元及美國(guó)資產(chǎn)相對(duì)表現(xiàn)較好。去年四季度利用市場(chǎng)波動(dòng)參與波段投資，基金整體倉(cāng)位較三季度有一定提高，將繼續(xù)超配發(fā)達(dá)市場(chǎng)尤其是美國(guó)市場(chǎng)。

看好金融能源行業(yè)

華夏全球在其2011年四季報(bào)中指出，2012年一季度，全球股市可能繼續(xù)低位震蕩。在股市調(diào)整中，會(huì)適當(dāng)提高股票倉(cāng)位。行業(yè)配置上，重點(diǎn)關(guān)注全球互聯(lián)網(wǎng)、新材料、新技術(shù)等領(lǐng)域。

華寶興業(yè)海外中國(guó)表示，一季度港股市場(chǎng)雖然可能仍不具備出現(xiàn)單邊趨勢(shì)性上漲的機(jī)會(huì)，但有可能震蕩上行。將保持謹(jǐn)慎的倉(cāng)位控制，進(jìn)行波段操作，重點(diǎn)挖掘受益于中國(guó)流動(dòng)性改善的金融、工業(yè)和前期調(diào)整幅度較大的消費(fèi)板塊。招商全球資源也表示，由于市場(chǎng)的不確定性依然很大，將保持保守的倉(cāng)位。在行業(yè)上，會(huì)加大能源以及黃金的配置。

泰達(dá)宏利全球新格局表示，2012年繼續(xù)看好美國(guó)藍(lán)籌股。隨著通脹見頂、政策擔(dān)憂減緩，逐步加倉(cāng)低估值和周期的中國(guó)ETF；繼續(xù)看好美國(guó)S&P500、NASDAQ100ETF。

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