養老金入市引發猜想：究竟有多少資金注入股市(5)

2012年03月22日 07:17
來源：北京商報

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投資方向會否觸及地方債黃線

地方養老金入市后，會不會觸及地方債的高壓線？

固定收益類產品主要包括長期和中短期票據、國庫券、金融債券等幾乎零風險產品，以及企業債、公司債、地方債等低風險產品。盡管社保基金理事會一再強調養老金入市將投資于固定收益類產品，確保保值增值，但名列其中的地方債投資卻被眾多業內人士視為“高壓線”

中央財經大學中國銀行(601988)業研究中心主任郭田勇昨日在接受記者采訪時表示：“從理論上講，只要是在社保基金理事會有投資權限領域范圍內的產品養老金都可以投資，地方債的風險肯定高，但股市投資的風險也是高的。社保基金理事會有自己的投資原則，也應該會根據情況來選擇。

一家知名券商的市場部總經理直接對記者道出了擔憂：投資固定收益就是說投資債券或者優先股這樣特殊的固定收益產品，也包括地方債。

業內人士對于養老金投資地方債導致縮水的擔憂之前并不是沒有例證。去年年底，中國國務院發展研究中心金融研究所副所長、博士張承惠就公開表示中國保險業面臨巨大的挑戰，其中短期的挑戰之一就是地方債務的風險，保險公司資產涉及到地方債務，主要是持有城投債券作為投資組合的一部分，或者通過債券計劃參與基礎設施投資。地方債務風險一旦加大，就會影響保險公司資產的安全性。

“地方平臺債應該是固定收益投資方面最不建議投資的產品之一。2008年大投放的時候地方政府都大興基礎設施建設，很多平臺債的現金流都有問題，只是地方銀行一般都用貸款兜著。目前官方公布的數據顯示，地方平臺債的總規模大概有20億元左右。”一家國有大型銀行的資深專業人士對記者分析道，“大家都知道地方平臺債很爛，很多是那種不盈利的項目，靠政府補貼，自身盈利能力不行。要想完全防止養老金投向這一高風險領域，就要對養老金的投資方向和產品有嚴格限制。”