五指標透露先機社保基金點兵十大潛力股(名單)(4)

2012年08月13日 05:30
來源：證券日報

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永太科技持公司流通股本8.3%

在2012年中報業績披露中可見，社保基金重倉股中，永太科技是其深市占流通股比例最多的個股為8.3%。

業績穩步增長

據《證券日報》市場研究中心和同花順IFIND統計顯示，2012年中報顯現，社保基金持有永太科技653.23萬股，與上期相同，持股市值為8896.95萬元，持股市值減少了444.19萬元。目前，永太科技最新價為13.34元，市盈率(TTM)為49.87倍，有5家機構予以評級。

2012年公司中報披露顯示，預計2012年1-9月凈利潤變動幅度0%至30%，變動區間為5333至6933萬元，上年同期凈利潤5333萬元，業績變動原因為募投項目逐步達產，新廠區建設基本完成，產能逐步釋放，國際市場開拓順利，公司銷售收入和業績將保持增長。

目前，公司實現每股收益為0.16元，每股凈資產為4.1元，每股公積金2.0366元，每股未分配利潤為0.9581元，每股經營現金流為0.09元，主營收入同比增長24.1%，凈利潤同比增長2.59%，凈資產收益率為3.89%。

從機構持倉來看，2012年中報披露，前十大流通股東中6家機構合計持倉1590萬股，上期為8家機構持倉1931萬股；其中，3家基金本期退出，1只保險產品減倉，其余機構持倉未變；股東人數較上期小幅增加，籌碼集中度一般。

從中報業績來看，中原證券認為，醫藥中間體是公司最主要的收入和利潤來源，上半年實現1.94億元收入和3889萬元毛利，同比增長26.27%和5.02%。公司募投的西他列汀中間體目前處于滿產狀態，總產量預計超過150噸。該產品價格與盈利能力均高于普通的醫藥中間體，是醫藥中間體的主要利潤來源。西他列汀是默克公司于2006年推出的新型藥物，在治療Ⅱ型糖尿病方面優勢顯著，自投入使用以來增長非常迅速，2011年全球銷量超過33億美元，未來仍有較大的增長空間。西他列汀巨大的市場也為公司中間體產品帶來很好的增長前景，預計未來有望保持30%左右的增速，推動醫藥中間體業務穩定增長。

氟精細化學品行業龍頭

從基本面來看，公司是國內產品鏈最完善、產能最大的氟精細化學品生產商之一，從事的氟精細化學品行業位于氟化工產業鏈的頂端，產品附加值高，應用范圍廣泛，涉及液晶材料、醫藥、農藥、染料等。含氟液晶化學品方面，公司主要產品3,5-二氟溴苯、3,4,5-三氟溴苯、3,4,5-三氟苯酚、2,3,4-三氟苯胺的銷量位居全國第一；醫藥化學品方面，公司主要產品2,3,4-三氟硝基苯的銷量位居全國第一；農藥化學品方面，公司主要產品3,5-二氟苯胺、2,4-二氟硝基苯的銷量位居全國第一。

2012年6月9日公司發布公告稱，6月8日鑫輝礦業取得由海南省安全生產監督管理局頒發的《安全生產許可證》，發證時間為2012年6月6日，有效期三年。鑫輝礦業自取得安全生產許可證之日起，可以開始進行螢石礦石開采，開采出來的螢石礦石部分可以直接銷售，其余部分將進行浮選加工成螢石精粉后方可進行銷售。

去年7月，永太科技公告，擬以自有資金9800萬元收購海南鑫輝礦業70%股權。資料顯示，鑫輝礦業擁有的什統礦區礦產資源的礦石儲量為158.09萬噸，氟化鈣資源儲量71.79萬噸。

未來成長取決于市場開拓

目前，公司盈利能力呈下滑態勢。中原證券認為，上半年公司綜合毛利率為23.92%，同比下降3.28個百分點。人工、原材料等成本上升是毛利率下滑的主要原因。其中液晶中間體毛利率為38.35%，同比下降5.81個百分點。我們判斷是由于液晶單體設備投產時間較短，設備調試等因素導致成本較高。加上單體產能未完全釋放，設備折舊也拖累了整體毛利率。綜合毛利率自去年三季度以來有較大幅度的下滑，預計隨著未來液晶單體產量的上升，毛利率有望出現回升。

當前，液晶化學品下滑影響業績增長。公司主營氟化工中間體，產品包括液晶、醫藥和農藥化學品三大類。對于公司未來的投資策略，中原證券預計公司2012年、2013年每股收益分別為0.35元和0.41元，以12.44元計算，對應市盈率分別為36倍和30倍。目前估值略高，考慮到液晶單體市場開拓具有一定的不確定性，給予公司“觀望”的投資評級。

在募投產能方面的投入，公司還加強了上游原料的收購，以完善產業鏈來降低成本。湖南金證分析認為，2011年公司以9800萬元收購海南鑫輝礦業70%股權，掌握了螢石礦資源，鑫輝礦業擁有礦石儲量140萬噸，氟化鈣資源儲量59萬噸，能夠提煉精礦粉約55萬噸，資源儲備豐富。此外，公司還收購了福建永飛化工20%股權，間接擁有了整個無機氟化工的生產能力。氟化工作為十二五期間國家重點發展的新材料行業之一，市場前景廣闊。公司此舉深具戰略眼光。經過近幾日的震蕩之后，該股下方均線系統上移呈多頭排列，后市該股有望再次啟動，建議投資者積極關注。

業績方面，日信證券預測公司2012-2014年的收入分別為8.84億元,10.97億元和12.63億元，同比增長21.78%，24.07%和15.02%；歸屬母公司股東凈利潤為0.91億元，1222億元和1.43億元，同比增長42.57%，34.08%和17.45%；對應每股收益為0.38元,0151元和0.60元，給予公司“推薦”評級。