兩公司重生引市場詫異分析稱退市制度成紙老虎(4)

2012年12月27日 01:42
來源：第一財經日報

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讓渡逾兩成股權為重整＊ST金城保殼終獲批

杜卿卿

大股東及關聯方多次下血本追加承諾，坎坷重整終得正果。昨日晚間，*ST金城(000820.SZ)發布公告稱，經深交所上市委員會2012年12月25日召開的上市委工作會議審議，公司股票恢復上市申請事項獲得審議通過。

“真是太好了。”一位持有*ST金城兩年的江蘇股民告訴記者，“大家現在關注的是開盤價，由于股份無償出讓了22%，持股成本也上升了，是賠是賺還不確定。”資料顯示，*ST金城2011年4月停牌前的收盤價為6.16元/股。

重整過程坎坷

*ST金城的重整過程有些特殊，公司的重整計劃曾先后兩次未通過出資人小組表決，最終法院介入，強制執行重整計劃，該計劃已于2012年11月底執行完畢。

對于重整計劃各方分歧集中在“對金城股份出資人權益進行調整”的要求，其中公司第一大股東錦州鑫天紙業有限公司按照30%的比例讓渡其持有的金城股份股票，其他股東按照22%的比例讓渡其持有的金城股份股票，共計讓渡約6678.69萬股。

股票受讓方是公司的重組方，即恒鑫礦業公司控股股東朱祖國及其一致行動人有條件受讓，受讓條件包括無償提供不少于人民幣1.33億元的資金、朱祖國將其持有的恒鑫礦業公司10%股權無償贈與公司等。

“沒有任何通知，我在10月份發現股票賬戶里的20000股變成了15600股。”一位投資者對《第一財經日報》記者稱，“公司要求我們無償出讓22%的股份給大股東，說否則公司就要退市，我們都擔心公司股票退市。

對此，多位律師對記者表示，這種出資人表決未通過、司法介入執行的案例比較少見。“這是各利益方無法達成一致意見的結果。”廣東奔犇律師事務所主任劉國華對記者稱，法院可能是基于給債務人更多的挽救機會，避免因破產清算造成債務人職工失業和社會財富的損失的考慮。

受益大股東承諾

*ST金城歷經坎坷重整，最終保殼成功，這或許與大股東對業績的承諾有莫大干系。不過，有分析人士稱，公司是否具有持續經營能力，恐怕不是大股東的承諾能夠保證的，還是要看資產注入情況和公司經營能力。

12月25日，*ST金城公布了大股東及關聯方的承諾函，大股東及關聯方對*ST金城2012~2015年凈利潤做出承諾，并稱若未達到承諾標準將以現金補足，同時承諾有條件減免公司債務3.16億元。昨晚公司又發布公告稱，因恒鑫礦業黃金儲量未達到實際控制人朱祖國此前承諾的不低于25噸儲量水平。朱祖國聲明將于2013年3月31日前向公司支付補償金人民幣5000萬元，由公司參照募集資金管理的相關規定對該補償金進行專戶存儲，并由公司、保薦機構和銀行三方監管。

“承諾應該附有若違反如何追責的條款。”劉國華律師稱，12月25日的承諾不符合《合同法》的承諾方式，“似乎是口頭承諾，不知道公司是否與股東及關聯方簽訂有其他追責條款。”