陳志武：經(jīng)濟(jì)刺激致流動(dòng)性緊張 短期盤活存量很難

2013年06月29日 19:23
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng) 作者：李磊

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鳳凰財(cái)經(jīng)訊  “不限制政府權(quán)力，很難盤活資金存量。”6月29日，耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武在陸家嘴金融論壇期間接受鳳凰財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示。

陳志武認(rèn)為當(dāng)前之所以出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的局面，很大程度是由于過(guò)去幾年過(guò)度的貨幣寬松政策和經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃所致，造成經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。

他特別提到此前政府出臺(tái)的四萬(wàn)億刺激計(jì)劃，這一計(jì)劃直接刺激了各級(jí)政府的投資欲望，加上銀行信貸受到刺激計(jì)劃的干預(yù)，不按商業(yè)規(guī)律進(jìn)行放貸，造成了信貸的泛濫。

由于政府權(quán)力對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)過(guò)大，大量信貸投入到基礎(chǔ)設(shè)施、新能源等領(lǐng)域，加上地方政府借新還舊，造成信貸資源的流動(dòng)性錯(cuò)配，一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，加上央行有意收縮流動(dòng)性，問(wèn)題馬上就爆發(fā)出來(lái)。

陳志武認(rèn)為盤活存量在短期難以實(shí)現(xiàn)，因?yàn)樾刨J資源的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題無(wú)法在短期解決，大量投資于基礎(chǔ)設(shè)施以及落后產(chǎn)業(yè)的資金無(wú)法盤活。

他認(rèn)為當(dāng)務(wù)之急是通過(guò)憲政的手段限制政府的權(quán)力，否則很難盤活資金存量。

對(duì)于央行本次的不“救市”行為，陳志武表示高度的贊揚(yáng)，雖然這一定程度上造成了市場(chǎng)的恐慌，但是他認(rèn)為這是對(duì)市場(chǎng)的一記很好警示。

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