誰在給黃金定價 倫敦黃金市場交易規則之謎
這遠高于之前公布的比率。
正如Paul Mylchreest寫道，清算交易量應該乘以5至9中的任意一個數，從而更精確地顯示出市場的每日營業額。同時，Peter L Smith在Alchemist報告中解釋道：“在我看來，交易量這一數值可能被低估了多達3倍，在市場繁忙期或高波動期或許可能被低估了更多。
為了支持這些市場評估，2007年，LBMA的執行總裁寫道：“之前倫敦市場每日交易量的概數暗示，交易量是清算交易量的5至9倍。”
倫敦與COMEX黃金市場相比較
2012年Lucey等人所著的文章（Bron Sucheki使該文章引起我們關注）指出，2011年，倫敦黃金市場的規模是由LBMA會員秘密收集的一次性統計數據計算得出。
這些統計數據顯示出會員的“2011年第一季度的現貨、遠期及其他交易數據，如有可能，與其他會員及非會員之間的交易依此數據進行分紅。”
Lucey等人還年度化了倫敦LOCO的總營業額數據，從而在2011年提出了交易量這一想法。
作者發現，由于美國的期貨和期權交易小8倍，它們“由于價格和每日交易量的定量流動顯得更為透明”；信息本身在倫敦場外交易市場是缺乏的。
這給了它們理由來使美國市場與倫敦一道主導價格發現。
由于LBMA數據發布的唯一性，我們無法以倫敦黃金市場的最新視角重新計算。
當談到影響黃金市場及黃金價格時，作者也無法說明誰在“領導大局”。他們大概最多會說，當決定哪一個是市場的主導（僅僅交易量本身并不會使市場占主導地位）時，倫敦現貨市場的規模和主導力量會被誤導。
然而我們無法如Lucey等學者一樣收集大量的數據，我們能夠衡量倫敦市場的規模這一想法，使用清算統計數據來使之與COMEX相比較。
根據前面提到的低估的交易量統計數據，考慮到目前的波動周期，我們將取用5的倍數來嘗試更準確地衡量倫敦黃金市場的每日平均成交量。
[責任編輯：zhang_yuan]
標簽：黃金市場 交易所系統 LOCO
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