黃金的十字路口：為什么中國到現在還沒有定價權？

2013年07月16日 11:37
來源：南都周刊

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尷尬的定價權

目前，中國已成為全球最大的黃金生產和消費國。

張炳南有理由為此自豪，身為中國黃金協會秘書長，他們最新的統計數據令人振奮——2012年中國黃金產量突破400噸大關，達到403.047噸，連續六年位居世界第一，同年，全國黃金消費量達832.18噸。

當中國大媽們在華爾街瘋狂搶金，10天時間1000億人民幣狂掃300噸黃金。媒體開始興風作浪，天真地以為“中國大媽”戰勝了華爾街，將決定未來黃金的價格走勢。

這不過是在一廂情愿。

究竟誰控制了黃金定價權？業界普遍關注的是，國內市場距離輸出定價影響力還有多遠？

握有世界第一的產量和位居世界前列的銷量,中國應該在黃金的定價權有自己的聲音。然而，現實可能并非如此樂觀。

目前，倫敦市場是全球最大的黃金交易市場，美國的COMEX黃金期貨市場排在第二，中國的整體交易量在倫敦市場的10%左右。

尷尬的局面逐漸有所改變。備受投資者期待的黃金白銀期貨連續交易，在7月5日晚正式上線交易，首個夜盤交易時段內，市場交易活躍，交易量超過了國內白天的交易時段。

連續交易制度俗稱夜盤，是國內期貨市場與國際接軌的又一重要制度建設。夜盤推出將使投資者能有效規避海外市場波動的風險，增強與國際市場的互動。然而，作為貴金屬消費大國，獲得更大的定價影響力成為國內投資者的期待。

目前黃金、白銀的定價權長期控制在歐美市場。“隨著我國期貨市場投資者資金量的增大和成熟度提高，夜盤交易的推出會增強國內市場與國際市場的緊密性，從而在未來貴金屬市場中也能獲取更多的話語權。”海通期貨黃金分析師任怡欣樂觀地認為。

此前，上海黃金交易所已先走一步，在現貨市場上已率先增加了夜盤交易。金交所發言人顧文碩7月9日透露，“目前，我們也在積極醞釀，銀行間詢價交易市場，采用做市商制度，更進一步地豐富活躍市場交易。”

“對于期貨市場而言，連續交易制度是重大的制度創新。”新湖期貨董事長馬文勝指出，連續交易制度上線，將有助于增強以人民幣為結算貨幣的全球定價權。

“其實國內市場的價格已具有相當的影響力。”南非標準銀行中國貴金屬部總經理王其博則表示，事實上，不論在南非，還是在歐洲、美洲，貴金屬市場的投資者在參與交易前已習慣開始參考上海期交所、金交所的價格。

“為什么到現在還沒有定價權？并不是因為歐美市場的特殊性，而是我們自己的選擇。”在王其博看來，國內市場推出連續交易后，還應加大對外開放的步伐，允許海外投資者參與國內市場。

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