耶倫：美聯儲首位“鴿派女王”

如果危機以來的美聯儲貨幣政策可以寫成一本書，那么上半部的作者就是伯南克，他的論題是“如何運用貨幣政策避免大蕭條”；而下半部“貨幣政策正常化”的作者將是被美國總統奧巴馬稱為“美國最好的經濟學家和決策者之一”的美聯儲副主席耶倫。

這位今年67歲、滿頭銀發、和藹可親的老太太幾乎毫無懸念將于明年1月底接過現任主席伯南克手中的接力棒，成為美聯儲歷史上首位女掌門。但她同時也將接過伯南克手中的“燙手山芋”——如何平穩地退出寬松貨幣政策而不引發一場新的全球危機。

自2004年擔任舊金山聯儲主席長達6年之后，耶倫于2010年出任美聯儲副主席。

作為美聯儲“二把手”，耶倫與伯南克配合默契，參與制定了這幾年來的重要貨幣刺激政策。她領導了美聯儲內部溝通策略小組，是美聯儲“前瞻指引”這一非常規政策背后的設計師。耶倫相信，這種寬松貨幣政策承諾的本身也會支持消費、提振就業率以及幫助經濟復蘇。

耶倫強烈支持伯南克一系列大膽促進復蘇經濟、降低失業率的措施。她曾表示美聯儲的職責絕不僅僅局限在穩定物價、控制通脹上。金融危機發生后，盡管美國經濟開始復蘇，但耶倫認為美國高失業率將持續存在，這使得經濟增速持續低于潛在增長率，經濟面臨的通縮風險大于通脹風險。

除了讓美國經濟重返充分就業的狀態，未來幾年耶倫面臨的最大挑戰就是如何在不引發通脹的前提下成功退出非常規貨幣政策。

在11月14日的參議院證詞中，她為美聯儲QE做出了辯護，確認了“鴿派”基調。

這意味著，耶倫料將成為美聯儲的“鴿派女王”。她認為，在美國經濟復蘇仍然疲弱之際，美聯儲不能夠撤回對經濟的支持，而有必要竭盡所能推動經濟強勁復蘇。在她看來，目前美國的經濟復蘇還“令人失望”。她強調了重要的一點，即不能過早退出QE。