美聯儲QE終于要退了 歐美股市漲聲相送

美聯儲的決定公布后，美國股市止跌轉漲，道指收盤創下歷史新高。IC/供圖王淥/制圖

瑞信認為明年將開啟美元大牛市，世行官員稱資金將重新流回發達經濟體

這一次，美聯儲和伯南克再也沒有忽悠市場，量化寬松（QE）退出序幕終于拉開。

當地時間18日，美聯儲在結束為期兩天的政策例會后宣布，考慮到就業市場已取得進展及其前景改善，決定從明年1月起將月度資產購買規模削減100億美元。在金融危機動搖全球經濟根基五年之后，美聯儲終于邁出歷史性一步，開始逐步回撤量化寬松措施。

美聯儲找到退出“妙方”

美聯儲宣布，從明年1月起將長期國債和抵押貸款支持證券的購買規模各縮減50億美元，月度資產購買額度將從現在的850億美元縮減至750億美元。不過，美聯儲強調，雖然量化寬松政策將逐步退出，但美聯儲寬松貨幣政策遠未終結，在失業率高于6．5％、未來1~2年通脹預期不超過2．5％的情況下，美聯儲將繼續把聯邦基金利率保持在0~0．25％的歷史最低水平。美聯儲主席伯南克表示，如果經濟表現符合預期，美聯儲將繼續在明年的會議上分步小幅削減購債規模，但美聯儲可能到明年年末而非年中，才能完全停下資產購買的腳步。

美聯儲的決定公布后，美國股市止跌轉漲，三大股市收盤漲幅均超過1%，道指和標普指數收盤雙雙創下歷史新高。歐洲股市昨日高開，三大股指盤中漲幅均超過1%。不過，亞太股市漲跌互現，日本股市日經225指數上漲1.74%，收報15859.22點，美元兌日元匯率也創下近5年以來的新高。中國香港恒生指數收報22888.75點，下跌1.1%。

伯南克同時宣布兩項重要決定：從明年1月開始縮減QE規模，并強化了前瞻指引，意味著美國的低利率政策將持續更長時間，這兩項政策旨在相互壓制對方的影響，把對市場的沖擊降低到最小，也被市場認為是退出的“妙方”。英國《金融時報》認為，從股市最初的表現來看，伯南克的努力取得了成功。

有人歡喜有人愁

伯南克的任期將于明年1月底結束。不出意外，現任美聯儲副主席耶倫將從他手中接過“帥印”。伯南克表示，耶倫也充分支持美聯儲此次做出的決定。

美聯儲終于邁出“退出”的步伐，數量小卻意義大，這當中有人歡喜有人愁。貝萊德首席基金經理瑞登表示，美聯儲仍在整體上保持寬松的立場，這將鼓勵投資者買入風險資產，因其回報率高于美國國債。此外，有分析人士預計，2014年美國股市將相對強勁，雖然不能和2013年媲美，但漲幅仍可能達到8％至12％之間。

瑞信在報告中則表示，2014年將成為美元大牛市的開始，這種牛市一般會持續6年~9年。與美元不同，避險資產黃金則很受傷，在昨日歐洲交易時段，國際金價一度觸及每盎司1200美元，盤中跌幅超過1%。

美聯儲開始縮減QE規模對全球市場來說是一個轉折點。隨著美國寬松政策的逐步終結，投資者將更加愿意持有美元，而新興市場則可能面臨一場新的動蕩。世界銀行首席財務長巴德爾表示，美聯儲縮減QE規模將對亞洲和多數拉美經濟體帶來壓力，利率水平可能上漲，資金也面臨重新流回到發達經濟體的風險。