黑田將QE進行到底 股市6年新高日元頹

21世紀經濟報道 當伯南克打響美聯儲QE撤退信號槍一周之后，日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)卻在12月25日重申日本離不開QE——他表示日本央行已承諾維持超級寬松貨幣政策直至穩定達成2%通脹目標。

對日本股民來說，這或許是一份最好的圣誕禮物。日經225指數當天上漲0.8%報收于16009.99點，在2007年12月以來首次收在16000點關卡上方。處于圣誕假期中的歐美市場還未對這一消息作出反應，美元兌日元則整體波動有限，交投于104.38附近。

今年4月日本央行意外推出一系列大規模貨幣刺激政策的原因即是希望挽救日本長期通縮的局面，并承諾通過大規模購債，在約兩年時間里推動通脹升至2%。在“安倍經濟學”一系列政策及全球宏觀走勢的影響下，日本物價指數確實有大幅度提升。日本10月核心消費者物價指數（CPI）較上年同期上揚0.9%，連續五個月上升，主因日元走疲抬高了進口成本。

值得一提的是，就在一天前，12月24日，日本政府在月度經濟報告中首次舍棄使用“通縮”一詞，并表示因有跡象顯示消費者物價正在回升，這暗示政府在對抗15年來物價下滑的困境方面已有所進展。

黑田東彥在25日指出，日本央行的目標是透過強力貨幣刺激措施，使企業與家庭因為預期未來物價將上升，而在當下增加支出，并表示日本央行貨幣政策不同于其它央行之處在于，其側重于改變公眾對物價的預期。“我們看到經濟、市場走勢及公共信心普遍改善，這是結束通縮的最好機會”。

但事實上，日本經濟自1980年代末期經歷資產價格泡沫以來，通脹率就從未達到過這個水平。部分專家和前日本央行官員表示，他們懷疑日本設定2%的通脹目標是否可行。

黑田“圣誕宣言”表明，日美兩大央行的2014年貨幣政策南轅北轍。外匯市場據此普遍預測美元兌日元繼續看漲，日元則將貶值。

英國FxPro Group首席經濟學家史密斯（Simon Smith）表示，在2014年即將來臨之際，美元將因為美聯儲縮減QE政策的決定而維持上漲勢頭，這表明，美元在2014年的根基將非常健康。而2013年至今，日元已經大幅貶值15.2%，跌幅居10大發達市場貨幣之首。

摩根士丹利表示，自10月底以來，日元經過了近半年震蕩后再次開始貶值。美元/日元匯率從96附近迅速拉升至12月3日的103.38，之后又陷入調整。中長期來看，日元貶值才剛剛開始。日元的貶值目前只走了1/3，中長線還有大幅貶值的空間。該行指出，預測2014年三季度末美元/日元將達到106，四季度末將達到109。（編輯肖欣欣李關云） 返回21世紀網首頁>>