美聯儲通訊社：美聯儲或調整失業預期 并繼續削減QE

素有“美聯儲(Fed)通訊社”之稱的記者希爾森拉特(John Hilsenrath)周二(3月18日)撰文稱，美聯儲的政策一向是由預期推動的。美聯儲官員對通脹、失業和增長的預期出現轉變，他們就會相應調整政策。當美聯儲在周三(3月19日)修改預期時，主要的就是對失業預期的調整，失業情況似乎要比數月前有所好轉。

美聯儲官員在去年12月預測失業率到2014年第四季度會降至6.3-6.6%之間，到2015年第四季度降至5.8-6.1%。但在上一輪預期中，失業率已經從7%降至2月的6.7%。

民間分析師在12月預期失業率到2014年12月降至6.5%，2015年12月降至6%。上周公布的最新調查中，分析師預期失業率在2014年會降至6.2%，2015年降至5.7%。

雖然美聯儲和民間分析師的預期并不能完全類比，但是民間對通脹的預測在過去三個月下降了0.3個百分點，如果美聯儲改變通脹預期，那么似乎可能會沿著同一方向做出溫和調整。

另外，民間分析師對增長和通脹的預期自去年12月以來都很穩定。而美聯儲預期美國經濟產出在2014年增長2.8-3.2%，2015年增長3.0-3.4%。同時美聯儲預期個人消費支出(PCE)物價指數在2014年上升1.4-1.6%，2015年上升1.5-2.0%。基于民間分析師的預期保持穩定，美聯儲對通脹和增長的預期也可能會維穩。

就業市場的改善是普遍預期美聯儲將在本周的會議上繼續削減月度購債規模的原因之一。由于就業市場改善，美聯儲官員相信他們不再需要像過去那么激進的政策支持。

不過，美聯儲官員在衡量短期利率時不會過于強調失業率。美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)在會后的新聞發布會上需要就低利率政策作出解釋，即為什么即使預期失業率會進一步下滑，美聯儲仍維持低利率政策。那時，耶倫似乎會轉向表明就業市場疲軟的其它跡象——例如美國兼職工作比例很高，此外，耶倫可能還會指出未來幾年美國經濟增長的不利因素。