過去歷史看高盛金價預測不靠譜 最佳反向指標？

高盛(Goldman Sachs)在昨天重申了自己對2014年年底金價跌至1050美元/盎司的預期。不過就高盛過往歷史來看，看它說什么顯然沒有看它做什么跟有用。

從去年10月開始，高盛商品研究主管Jeffrey Currie就重復了好幾次對金價跌到1050美元/盎司的預期。

在去年12月，金價一度跌至1200美元/盎司上方，但自那之后，金價已經回升了差不多17%，目前在1320美元/盎司上方，這顯然和大跌有很大區別。

上個月，金價一度大漲至1382美元/盎司，Currie則再度強調高盛對黃金仍然看跌，在此次高盛給客戶的報告中，稱要美國經濟增長持續放緩才能讓他們改變對金價未來兩年走低的預期。

Money Morning Resource的專家Peter Krauth對高盛的看法并不同意，他認為對黃金的拋售已經在1月窮盡了。

“SPDR黃金基金在2012年12月持有量達到最高紀錄，此后到2014年1月間流出了42%，差不多564噸。”Krauth說，“看起來流出在1月中旬已經見底，其持有量開始有所增長，這是很大的趨勢逆轉。”

金價要重回2011年1900美元/盎司的水平或許是比較困難的，但要跌到1000美元/盎司的水平同樣很困難。即使金價跌到1200美元/盎司下方，各國央行以及亞洲市場的需求很可能阻止金價下跌到1100美元/盎司甚至更低的水平。

顯然高盛1050美元/盎司的預期就顯得非常奇怪。

在2007年，高盛就對金價看跌，告知客戶應當出售，事實上，在2008年，高盛將出售黃金當作了當年十大建議之一。

2008年金價最終上漲了12.2%，此后2009年金價上漲了23.4%。

在2011年11月，高盛對金價看漲，并且在金價觸及歷史高點1920美元/盎司的一個月后，將目標價格上調至1930美元/盎司。

到2012年5月，金價已經落至1600美元/盎司下方，高盛將其看漲目標調整至1840美元/盎司，此后金價確實一度有所上漲，但卻再沒突破過1800美元/盎司的水平，并且接著就開始了迅速的跌勢。

2012年12月，當時金價在1700美元/盎司左右，高盛將預期調整到1800美元/盎司，六個月后金價就跌向了1200美元/盎司。

2013年2月，高盛終于轉變成對金價看跌，并且一直看跌到現在。

從上面這些來看，高盛看跌黃金，或許對黃金來說，反而是好消息。

除此之外，近幾年對高盛操縱金價的傳言也一直沒有停息過。

高盛在公開鼓吹售出黃金的時候，自己卻常常是在買入黃金的，相反也一樣。

去年，就在高盛稱應該出售黃金的同時，它本身單單在第二季度就買入了370萬股SPDR黃金基金，價值大約為5億美元。

Money Morning的投資策略主管Keith Fitz-Gerald說：“大的機構，比如摩根大通(JP Morgan)、高盛、PIMCO等等都會發布‘研究報告’，這些報告被主流媒體奉為追隨的真理，然后有上百萬的投資者們就這樣上鉤，買入或者出售黃金。”