青島港騙貸風波對銅價影響不大

當前我國正處于全面深化改革和加快轉型發展的關鍵階段，產業結構的調整升級、經濟發展方式的轉型、金融市場化改革的深入，都為期貨行業服務實體經濟提供了更廣泛的發展空間。在此宏觀大環境下，我國期貨行業存在哪些問題？未來行業該如何發展創新？期貨公司該如何拓寬利潤增長點？

民生期貨市場發展部副總經理屈曉寧在做客證券時報網財苑社區（http://cy.stcn.com）時表示，未來期貨公司利潤的新增長點在于投資咨詢、資管等幾方面。他還表示，青島港騙貸風波對銅價的影響不大，未來鎳價還要漲。

新“國九條”將期貨市場建設提到了新的戰略高度，屈曉寧認為，該舉措最大意義在于對期貨公司服務實體經濟確立了定位，對期貨公司發展說明了方向。細則尚未出臺，不過引入產業資本是必然。目前期貨行業存在最大問題是盈利能力欠缺和同質化競爭激烈，即便如此也有個別公司走出了自己的路，如資管業務上一騎絕塵的永安期貨、創新業務上笑傲群雄的中信期貨、深挖產業的中糧期貨，都是我們學習的榜樣。誰能給客戶一站式服務，讓客戶在交易體驗和增值需求中得到滿足誰就將持續發展。期貨行業未來新增長點在于投資咨詢、資管、新品種的上市、以及產業客戶的開發力度這幾方面。

A股中期貨類公司較少，究其原因主要是期貨公司的盈利、二股東構成及注冊資本金偏少等問題。隨著我國金融混業經營的逐步深入，銀行、保險、證券等機構通過各種方式進入期貨業，不少期貨公司成為這些金融大鱷的全資或控股子公司。期貨作為整個經濟補充的一部分，就要看大鱷們對所收購期貨業務的定位了，目前看來依舊是通道業務。這對投資者來說是件好事，畢竟隨著資金的投入，期貨公司的服務也會得到顯著提升。

對于期貨行業的其他方面及投資熱點問題，屈曉寧認為：（1）期貨市場上市品種的增加和大型企業的參與值得期待；（2）下半年央行降息或全面降準的可能性不大，畢竟放錢就意味著通脹抬頭，目前形勢沒有到必須大面積放錢的階段；（3）近日，青島港曝出的銅融資倉單重復抵押事件讓多家金融機構卷入其中，市場對事件也作出反應，銅現貨、期貨價格均出現下滑。青島港事件只是開始，銅作為多年融資的產品，參與人的成熟度毋庸置疑，所以此事件對銅的影響遠遠小于對其他新融資品的影響；（4）投資方面，未來波動比較大的品種是豆粕。有色金屬承壓概率很大，目前已經是高位，不看好。 （黃劍波 整理）

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