巴克萊資本：下半年全球資產配置策略

巴克萊資本(Barclays Capital)全球資產配置團隊周二(7月8日)公布了它們在外匯、股票、債券和其他市場上的資產配置策略，以下列出了一些要點。

美國通脹和國債收益率走高，令我們在2014下半年采取更具防御性的投資組合。我們做多美國30年期損益平衡通脹率并為美國前端收益率回落配置頭寸。具體操作上我們通過期權做多美元兌歐元、日元和澳元。”

股票方面，我們也選擇做多美國能源和金融行業以對抗通脹走高(飲料、食品和醫療成本走高)，這種策略往往能夠在國債收益率走高的環境下跑贏大盤。

我們采取防御性策略并不代表我們悲觀。原因是全球經濟強勢復蘇應該部分抵消國債收益率走高帶來的負面影響。我們也維持看多一攬子受益于經濟復蘇的資產(新興市場股票、資源類股票和基本金屬)，同時我們也做多歐元區外圍國債(例如西班牙和意大利國債)。

股票指數方面，比起富時250指數(FTSE 250)，我們更看好富時100指數(FTSE 100),后者料受益于下半年全球經濟強勢復蘇，而前者由中小型企業構成，估值更貴，可能會跑輸不斷走高的英國國債收益率。