新房貸政策難執(zhí)行真實(shí)原因：央行如何“買煙”

新房貸政策難執(zhí)行的真實(shí)原因央行如何“買煙”？

賀江兵

段子永遠(yuǎn)沒有現(xiàn)實(shí)精彩。有一人在駕校學(xué)習(xí)開車(非挖掘機(jī)技術(shù))，一次，教練給這人十元錢，讓這個(gè)駕校學(xué)員去買包中華牌香煙，學(xué)員去路邊店用十元買了一條中華和一條玉溪送教練。教練激動(dòng)地說：“別人都得練三個(gè)月畢業(yè)，我只讓你一個(gè)月就畢業(yè)了，還真舍不得你走。”

如果故事是真的，當(dāng)然，買的是假煙。學(xué)員也可以不買假煙，可以：1、按市場價(jià)十元買來三根真的中華煙；2、買真的兩包白沙煙；3、自己貼50多元買包真的軟中華；4、拒絕購買香煙，明說錢遠(yuǎn)不夠；5、忠言相告，抽煙有害健康，早日戒掉煙癮對恢復(fù)健康身體機(jī)能有好處。對于第一種解決方案，教練一定內(nèi)心很惱火；對于第二種，大部分教練能接受；對于第四種，可能三個(gè)月都不能畢業(yè)；對于第五種，寬容的教練可能會(huì)容忍。一般來說，結(jié)局與第四種一樣，能掏十元讓你買中華的能是什么好人？對于第三種，相信大多數(shù)學(xué)員都這么做的，也就按期畢業(yè)。

現(xiàn)在，問題來了：假如有教練拿十元錢讓央行買包中華牌香煙，央行該怎么辦呢？貼50元買一包叫“暗傷”；買兩包白沙叫創(chuàng)新。這些符合價(jià)值規(guī)律，換言之，權(quán)利與義務(wù)對等原則應(yīng)該遵循。央行該承擔(dān)多大的責(zé)任也本應(yīng)該遵循這一原則。

商業(yè)銀行如同開路邊店的店主，你給多少錢，我給你什么樣的貨，讓我賠錢是不可能的，比如對待新房貸政策為何消極。

美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家評(píng)價(jià)不客觀

近日，美聯(lián)儲(chǔ)有三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對中國人民銀行(中國央行)貨幣政策進(jìn)行了評(píng)論，對于中國央行2008年執(zhí)行的貨幣政策進(jìn)行了毫不留情的批評(píng)，不過，對于2013年以來的貨幣政策予以了肯定。美聯(lián)儲(chǔ)的三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家對中國的國情太不了解了，因?yàn)椋郧榜{校教練經(jīng)常強(qiáng)逼央行買煙，現(xiàn)在可能少了而已。

眾所周知，中國的央行與很多國家不同，我們的央行是政府組成部門，其在經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性上有所加強(qiáng)，其他方面長期未有變化。

央行的年度貨幣政策都要服從上一年度末的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的總基調(diào)，央行不可能執(zhí)行截然相反的貨幣政策。

更多的民眾對2009年和2010年央行實(shí)施的極度寬松的貨幣政策進(jìn)行批評(píng)。當(dāng)年，四萬億出臺(tái)的時(shí)候應(yīng)該未征詢央行意見，至于是如何出臺(tái)的，原工信部部長李毅中在去年初曾經(jīng)詳細(xì)描述過，也被廣泛報(bào)道過，其中，李毅中描述，推出四萬億只跟他和時(shí)任財(cái)政部部長的謝旭人(被間接告知的)商量了下，李毅中說：“我記得和謝旭人商量時(shí)，他說，毅中你別再出主意了，我兜里沒錢了。”

就在前述那兩年，央行放松銀根，這兩年放貸18萬億，是正常年景的三倍。貨幣的突然逆轉(zhuǎn)有世界金融危機(jī)的因素，也有國內(nèi)出口企業(yè)遇到前所未有的困難所致。地方政府配合四萬億計(jì)劃，至少舉債12萬億(最保守的數(shù)據(jù)來自審計(jì)署)，但是，18萬億的新增貸款不可以與地方債簡單相加，因?yàn)椋胤絺邢喈?dāng)多的來自銀行貸款。

假如央行不放松銀根，會(huì)出現(xiàn)的可能是，四萬億刺激下去，全部出現(xiàn)爛尾工程，造成的損失會(huì)更大。這跟駕校學(xué)員拒不買煙的后果是一樣的。

無奈之下，央行貼錢買了包煙。

貨幣政策非萬能

早日戒煙適應(yīng)新常態(tài)

毋庸置疑，貨幣政策非常重要，但是，貨幣政策并非萬能，不然，各國還要那么多經(jīng)濟(jì)部門干嗎？

很多國家的央行貨幣政策目標(biāo)只有一個(gè)：防通脹保持本幣幣值穩(wěn)定。而中國的貨幣政策目標(biāo)簡單地看只有兩個(gè)：“貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。”這是修訂后《中國人民銀行法》規(guī)定的。

一般有些經(jīng)濟(jì)金融常識(shí)的人都會(huì)知道：經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、就業(yè)、國際收支平衡四個(gè)目標(biāo)是矛盾的，要都做好是不可能的。

但是，對于中國央行的要求是四個(gè)目標(biāo)都要做到最好。通常，其他各國央行只有在出現(xiàn)金融危機(jī)的時(shí)候才會(huì)采取激進(jìn)的貨幣政策措施，在金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)后均會(huì)逐步退出。

如美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家評(píng)論的那樣，“這三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱贊了中國央行最近的一些決策。他們發(fā)現(xiàn)，2013年年中以來，中國貨幣政策一直處于適度刺激狀態(tài)，貨幣政策似乎降低了經(jīng)濟(jì)放緩的程度。”

本人多次提到，央行自2013年以來貨幣政策工具出現(xiàn)很多創(chuàng)新，包括定向向商業(yè)銀行或政策性銀行低息借款，以此拉低企業(yè)貸款利率；定向降準(zhǔn)等。

明顯感覺到央行被駕校教練要求買煙減少了。同樣，也能感覺到有兩次是非自愿的，一次是5月找四大行座談住房貸款；一次是9月底要求商業(yè)銀行“認(rèn)貸不認(rèn)房”。

記性好點(diǎn)的應(yīng)該知道，早在2005年的時(shí)候，央行出臺(tái)了一個(gè)調(diào)控房地產(chǎn)的文件，后來被其他學(xué)員和教練廢止了。現(xiàn)在的房價(jià)不知道是2005年的多少倍，央行的主要領(lǐng)導(dǎo)并未更換，難道他們不知道房地產(chǎn)泡沫的危害？那么他們還會(huì)放松控制房地產(chǎn)，這可能被買煙了。

雖然，現(xiàn)在都在談經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，但是，我們對貨幣政策的要求卻依然停留在舊思路上：經(jīng)濟(jì)下滑就普遍要求央行放水；經(jīng)濟(jì)過熱就讓央行收縮銀根，面多了加水，水多了加面。

盡管貨幣刺激是極端的做法，但是，貨幣刺激如同抽煙止痛，既不能達(dá)到止痛的效果，反而能上癮傷身。解決企業(yè)負(fù)擔(dān)過重最簡單直接的辦法是減免稅，取消亂收費(fèi)和反貪腐，而不是指望央行大幅全面降準(zhǔn)。

央行的責(zé)任與作為邊界

盡管，央行一家無法做到解決調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、調(diào)節(jié)分配等問題。也無須為此承擔(dān)過多責(zé)任，但是，央行并非不能有所作為。

如同買煙的例子中，你給十元，我給你買三根煙，或者告訴你吸煙有害健康，要買自己買。當(dāng)然，這么直白的表述基本是不可能存在的。因此，創(chuàng)新是可能的，比如定向降準(zhǔn)，各種創(chuàng)新借款，花樣甚至比2008年還多還頻繁，屬于花十塊買了兩包白沙煙，還是真的。

盡管央行出臺(tái)了“認(rèn)貸不認(rèn)房”政策，商業(yè)銀行在執(zhí)行中花樣百出，這個(gè)可以理解，央行跟“三會(huì)”(銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)，均從央行分離出去)對金融機(jī)構(gòu)的影響是不一樣的，央行對大型國有金融機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人有建議權(quán)；對于大型金融機(jī)構(gòu)其他中高級(jí)管理人員考核和監(jiān)管，以及任職資格審查分屬三會(huì)。在沒有最重要的人事權(quán)情況下，其他金融機(jī)構(gòu)在央行和三會(huì)的執(zhí)行力度上，金融機(jī)構(gòu)更愿意聽三會(huì)的。

問題又來了，一般金融人士都知道，在執(zhí)行從緊貨幣政策的時(shí)候，三會(huì)會(huì)很配合央行；在執(zhí)行寬松貨幣政策的時(shí)候，三會(huì)與央行并不一定同步。

這是因?yàn)椋趫?zhí)行從緊的貨幣政策時(shí)，比如放貸款，審查更嚴(yán)，風(fēng)險(xiǎn)控制更厲害，這也是三會(huì)的最主要職責(zé)：防止金融風(fēng)險(xiǎn)；執(zhí)行寬松的貨幣政策時(shí)，則相反，因?yàn)槌霈F(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性會(huì)更高，這跟三會(huì)的職責(zé)要求違背，加之多年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)讓銀行也明白了一個(gè)道理，貸款放死了還是自己擔(dān)責(zé)任甚至賠償。

從市場角度來看，部分政策難落實(shí)是符合經(jīng)濟(jì)金融規(guī)律的，比如，央行要商業(yè)銀行對首套住房貸款利率打七折，這個(gè)基本是不可能的，房貸利率一般超過五年，基準(zhǔn)利率是6.55%，打七折應(yīng)該是4.59%，大家都知道，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，銀行活期存款理財(cái)化，組織資金的成本都比這七折貸款利率高。開什么玩笑？讓銀行虧本放貸款，你以為銀行傻啊。所以，別做夢這個(gè)政策能執(zhí)行。

于是，盡力了，凡事我曾努力；成敗不必在我。洗洗睡。

另外，前篇文章把扁鵲的故事寫成了華佗的了，致歉！

(作者為《華夏時(shí)報(bào)》總編助理、金融部主任)