后QE時代“貨幣戰爭2.0”開場 日本央行打響第一槍

隨著美聯儲歷時六年之久的三輪量化寬松(QE)落下帷幕，一場全新的全球央行貨幣大戰——后QE時代的“貨幣戰爭2.0”很可能正在拉開序幕。

日本央行周四意外擴大量化與質化寬松(QQE)規模至80萬億日元，美聯儲也提醒歐洲央行不要讓歐元貶值得太厲害。而這些很可能只是開場白，未來我們或看到各國新一輪的貨幣政策競賽。

全球經濟增長擔憂情緒依舊，但美國經濟增長強勁。相應的，美聯儲已結束QE、但全球其他主要央行仍在進一步寬松。在此雙重分化的背景下，全球主要央行貨幣政策背離格局愈發明顯，貨幣戰爭正在升溫。

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日本央行打響“第一槍”

日本央行周四(31日)早些時候宣布，將每年基礎貨幣的貨幣刺激目標加大至80萬億日元，此前目標60-70萬億日元。如此意外和大力度的政策完全出乎市場預期，日元短線大幅下挫，美元/日元飆升。截至北京時間11月1日凌晨2點，美元對日元上漲2.86%，報112.11，創六年來的新高。

日本央行行長黑田東彥在宣布政策時還表示，“如有需要，會毫不猶豫地再次采取行動”。

《華爾街日報》認為日本央行推出新的大規模寬松貨幣政策，震驚市場，央行觀察人士無一預料到這一舉措，顯示出日本央行行長黑田東彥對顛覆預期、產生意外效應的依賴。

美聯儲：歐央行，你們別太過分

據國際市場新聞社援引歐洲央行消息人士稱，3萬億歐元的資產負債表目標不太現實，美聯儲已經注意到歐元下跌，提醒歐洲央行不能做得太過分。

一些分析人士猜測，美國財長Jack Lew可能過不了多久就要稱日本“操縱貨幣”(歐元區也可能難逃責難)，尤其是德國財長朔伊布勒周四剛剛提醒人們，“印錢是無助于增長的”。

歐元區的情況實在不容樂觀，低通脹正呈現出席卷之勢。歐元區9月通脹率僅0.3%，遠低于2%的目標。德國近期將2014年的經濟增長預期從1.8%下降至1.2%。匈牙利與瑞士等國的數據顯示，其經濟已經開始陷入通縮的泥沼。

“貨幣戰爭2.0”一觸即發

匯豐銀行分析師Paul Mackel和Dominic Bunning在報告中指出，本周四美聯儲宣布如期退出QE，且貨幣政策聲明偏向鷹派，而日內日本央行則意外宣布擴大寬松規模，美國和日本貨幣政策愈發背離，美元/日元進一步飆升。

而美國因近期經濟數據整體維持強勁勢頭，且美聯儲已經于本周貨幣政策會議上如期退出QE，市場對美聯儲提早升息也升溫，似乎沒有什么能阻擋美聯儲的貨幣政策正常化進程。

未來幾個月歐洲央行也可能采取進一步寬松，全球主要央行貨幣政策背離格局似乎愈發明顯，貨幣戰爭氛圍正逐漸升溫。

布魯金斯學會財政與貨幣政策主管David Wessel也表示，隨著日本央行與歐洲央行激進的寬松政策，各國爭相貶值本國貨幣以刺激出口，全球“貨幣戰爭即將爆發”。