后QE時(shí)代“貨幣戰(zhàn)爭2.0”開場 日本央行打響第一槍

隨著美聯(lián)儲(chǔ)歷時(shí)六年之久的三輪量化寬松(QE)落下帷幕，一場全新的全球央行貨幣大戰(zhàn)——后QE時(shí)代的“貨幣戰(zhàn)爭2.0”很可能正在拉開序幕。

日本央行周四意外擴(kuò)大量化與質(zhì)化寬松(QQE)規(guī)模至80萬億日元，美聯(lián)儲(chǔ)也提醒歐洲央行不要讓歐元貶值得太厲害。而這些很可能只是開場白，未來我們或看到各國新一輪的貨幣政策競賽。

全球經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂情緒依舊，但美國經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁。相應(yīng)的，美聯(lián)儲(chǔ)已結(jié)束QE、但全球其他主要央行仍在進(jìn)一步寬松。在此雙重分化的背景下，全球主要央行貨幣政策背離格局愈發(fā)明顯，貨幣戰(zhàn)爭正在升溫。

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日本央行打響“第一槍”

日本央行周四(31日)早些時(shí)候宣布，將每年基礎(chǔ)貨幣的貨幣刺激目標(biāo)加大至80萬億日元，此前目標(biāo)60-70萬億日元。如此意外和大力度的政策完全出乎市場預(yù)期，日元短線大幅下挫，美元/日元飆升。截至北京時(shí)間11月1日凌晨2點(diǎn)，美元對日元上漲2.86%，報(bào)112.11，創(chuàng)六年來的新高。

日本央行行長黑田東彥在宣布政策時(shí)還表示，“如有需要，會(huì)毫不猶豫地再次采取行動(dòng)”。

《華爾街日報(bào)》認(rèn)為日本央行推出新的大規(guī)模寬松貨幣政策，震驚市場，央行觀察人士無一預(yù)料到這一舉措，顯示出日本央行行長黑田東彥對顛覆預(yù)期、產(chǎn)生意外效應(yīng)的依賴。

美聯(lián)儲(chǔ)：歐央行，你們別太過分

據(jù)國際市場新聞社援引歐洲央行消息人士稱，3萬億歐元的資產(chǎn)負(fù)債表目標(biāo)不太現(xiàn)實(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)注意到歐元下跌，提醒歐洲央行不能做得太過分。

一些分析人士猜測，美國財(cái)長Jack Lew可能過不了多久就要稱日本“操縱貨幣”(歐元區(qū)也可能難逃責(zé)難)，尤其是德國財(cái)長朔伊布勒周四剛剛提醒人們，“印錢是無助于增長的”。

歐元區(qū)的情況實(shí)在不容樂觀，低通脹正呈現(xiàn)出席卷之勢。歐元區(qū)9月通脹率僅0.3%，遠(yuǎn)低于2%的目標(biāo)。德國近期將2014年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1.8%下降至1.2%。匈牙利與瑞士等國的數(shù)據(jù)顯示，其經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始陷入通縮的泥沼。

“貨幣戰(zhàn)爭2.0”一觸即發(fā)

匯豐銀行分析師Paul Mackel和Dominic Bunning在報(bào)告中指出，本周四美聯(lián)儲(chǔ)宣布如期退出QE，且貨幣政策聲明偏向鷹派，而日內(nèi)日本央行則意外宣布擴(kuò)大寬松規(guī)模，美國和日本貨幣政策愈發(fā)背離，美元/日元進(jìn)一步飆升。

而美國因近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體維持強(qiáng)勁勢頭，且美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)于本周貨幣政策會(huì)議上如期退出QE，市場對美聯(lián)儲(chǔ)提早升息也升溫，似乎沒有什么能阻擋美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正常化進(jìn)程。

未來幾個(gè)月歐洲央行也可能采取進(jìn)一步寬松，全球主要央行貨幣政策背離格局似乎愈發(fā)明顯，貨幣戰(zhàn)爭氛圍正逐漸升溫。

布魯金斯學(xué)會(huì)財(cái)政與貨幣政策主管David Wessel也表示，隨著日本央行與歐洲央行激進(jìn)的寬松政策，各國爭相貶值本國貨幣以刺激出口，全球“貨幣戰(zhàn)爭即將爆發(fā)”。