蔡昉：日本經濟失去20年真正原因是人口紅利結束

中國社會科學院副院長蔡昉教授在“2014鳳凰財經峰會”發表演講

鳳凰財經訊2014年11月18-19日，由鳳凰網與鳳凰衛視聯合舉辦的“2014鳳凰財經峰會”在京舉行。本屆財經峰會就中國的經濟改革、法治建設、國際競爭及全球治理議題進行討論，以認識新經濟的本質，推動新秩序的建立。

19日上午，在“新常態下尋求真實增長”的論壇中，中國社會科學院副院長蔡昉教授地談到日本80年代末開始出現的經濟增長大幅下降的原因時稱，日本當時從一開始沒有看到自己是因為人口紅利完了，而犯了一個判斷上的和政策上的失誤，導致日本經濟增長停滯。

蔡昉稱，日本在1975年之前，人口結構是完全按照有利于經濟增長的方向變，勞動年齡人口增長，人口撫養比下降，因此，在之前的20年里日本經濟可以達到9%以上的增長速度。在1975年，日本勞動年齡人口停止，人口撫養比也沒有下降，也沒有上升，穩定在一定的水平上，高達20年。因此，它的增長速度也自然的降下去，大概3.5%到4%之間。但是1990年之后，日本的人口撫養比迅速提高。

蔡昉稱，日本當時犯了一個判斷上的和政策上的失誤，其實那個時候沒有安倍經濟學這個詞兒，今天既然創造了這個詞兒，安倍經濟學的根子從那個時候就已經出現，也就是把日本經濟減速的原因看作完全是需求方的問題，外需出口出不去，老百姓不喜歡消費。因此，他能夠做到的就是努力的用宏觀經濟政策、產業政策、區域政策取刺激經濟增長。最后的結果，因為經濟沒有動力，刺激它，但沒有真實需求。

因此，只是把貨幣發出去了，可能競爭性產業中真正不會投資，反而是國家給補貼，最后成了僵尸企業，沒有生命力。

投在基礎設施上，基礎設施派生的需求也沒有真實的需求。所以，只能是產能過剩，甚至這個錢還會流，最后流到一些容易形成泡沫的產業上。最后造成它80年代末期的泡沫推高，最后崩潰。

從那以后失去的20年。

日本的問題在于從一開始沒有看到自己是因為人口紅利完了。

在談到中國的人口紅利的問題時，蔡昉稱，我國是2010年勞動年齡人口停止增長，人口撫養比從那之后就開始迅速上升，從降到升是非常短暫的。因此，我國可能減速的可能性比日本還大一些，還陡峭一些。但是并不是就這個因素導致經濟增長停滯，我認為這是一個自然的減速。

因此，我們必須借助技術創新，生產力提高等獲得新的經濟增長源泉，把經濟增長的政策力量放在改革釋放供給潛力上可能會避免日本的錯誤。