歐元的黃金喪鐘

歐元

背景：近期歐元區各國紛紛召回在外黃金儲備的風潮，他們依然覺得單一貨幣崩潰的可能性是確實存在的。原定將在19日繼續進行的布魯塞爾歐盟峰會在進行了一天會議后便提早結束。新任歐盟理事會主席Donald Tusk表示，各國領導人認為”沒有必要”繼續開會。

Opinion: Europeans want their gold back, and why that’s bad for the euro

導讀：MarketWatch專欄作家萊恩(MATTHEW LYNN)撰文指出，近期歐元區各國紛紛召回在外黃金儲備的風潮，先是德國，接著荷蘭、比利時、奧地利...其背后正是各國對歐元的信心日益喪失，想要在將來重新發行新貨幣時有所準備的考慮。

以下即萊恩的評論文章全文：

過去一年時間當中，在歐洲大陸上掀起了一股潮流，一系列歐洲國家都紛紛要求將自己的黃金儲備——往往都是儲存在別的國家——運回家來。

表面上看去，這讓人頗感奇怪。畢竟，對于今日的金融系統而言，黃金已經不再有那么重要的意義。在經歷了兩年的熊市之后，黃金的價值還進一步縮水了。總之，比起可能會引起的邏輯和外交的麻煩，把黃金運回國這一舉動本身似乎實在不值得。

可是，這種做法的背后，其實是公眾對于單一貨幣命運的日益不安。在過去兩年時間里，危機似乎已經被馬馬虎虎應付過去了，但是財政緊縮和經濟衰退卻響起了一聲又一聲的警報。

自己的黃金在自己的國土上，這就等于為可能上演的各國重新發行各自貨幣的混亂局面買了一份保險。那么多國家都想要有這樣的保險，這一事實本身就告訴了我們太多。他們對歐元并沒有多大信心，依然覺得單一貨幣崩潰的可能性是確實存在的。

奧地利是最近一個開始討論召回黃金問題的國家。奧地利的黃金儲備是280噸，其中80%儲存在倫敦，還有3%在瑞士。上周，有報道稱，奧地利審計法院已經發出指令，要求對將黃金召回維也納，讓央行可以更緊密地控制的可行性進行評估。

在德國，媒體和公眾當中，要求更多召回在外黃金儲備的呼聲一直就不曾停息。德國擁有3400噸這種黃色金屬，實際分別儲存在美國、倫敦和巴黎，但是他們也同意將這些儲備中的大部分逐步運會，置于德國央行控制之下。

穿越國界來到荷蘭，當地政府也面對著類似的壓力。上個月，我們得知，荷蘭央行已經靜靜地開始了他們600噸儲備的阿姆斯特丹歸鄉之旅——51%的黃金是在紐約聯儲，但是這一比例將降低到31%，此外，儲存在加拿大和英國的部分暫時保持不動。之后不久，比利時央行行長在接受電視采訪時透露，他們目前正在研究召回主要在倫敦、加拿大和瑞士的黃金儲備的問題。

一些更大的國家也可能會卷入這股潮流。

法國是世界上黃金儲備最多的國家之一，擁有2435噸。上個月，民粹主義黨派國民陣線領導人勒龐向法國央行發出了一封公開信，要求將法國所有在外黃金運回巴黎。此外，她還敦促該行利用金價下跌的機會更多買進。

意大利目前還沒有明顯的動作。不過，該國擁有黃金2451噸，位居世界第四，而今年早些時候的一份報道顯示，其中一半左右可能是在紐約。意大利險惡的政治風浪中，某位在野領袖呼吁將這些黃金運回羅馬，恐怕只是遲早的事情。

照這樣發展下去，那些從事這種貴金屬運輸生意的人未來幾年的日子一定會過得非常忙碌而快活。

當然，即便是在這個問題上，我們也必須保持清醒，千萬不能輕信那些黃金狂熱信徒的夸張。事實是，荷蘭的黃金運輸是非常“秘密”的。如果是我負責組織運輸這些價值連城的貨物，我也會希望確保知道的人越少越好。黃金實在是太容易偷竊了，而且偷來之后重新熔鑄，就再也沒有一點過去的痕跡。哪國的官員敢允許本國的黃金儲備被人盜走呢？

在這里，其實并沒有什么陰謀論。德國和奧地利的儲備主要都在海外，這是因為這些國家在冷戰時期都算是前線。在前蘇聯坦克隨時可能向西方開進的情況下，當然是把黃金藏得離前線越遠越好。在布雷頓森林體系之下，法國和意大利的黃金儲備都增加了不少，但是這所謂增加其實只是一種賬面的變化，而實際上，相應的操作只是將黃金從同一銀行倉庫的這個墻邊搬到那個墻邊——總之，將黃金儲存在他國確實是有意義的。

不過即便如此，我們還是可以找到一些有趣的話題來討論。

如此眾多的歐元區國家突然同時開始關心自己的黃金到底在哪里，這顯然不是巧合——更何況與此同時，英國、美國和日本對此就并不怎么在意。原因并不難找到。人們對于歐元的前景愈來愈感到緊張，于是，對貴金屬的興趣被重新點燃了。

將大量黃金儲存在自己的國境之內，這只是在很少數的情況下才有意義。可是，在這很少數當中，有一條就是，在一片突然發生的混亂當中重整本國的貨幣。如果一個國家能夠一夜間拿出一種得到一些黃金支持的新貨幣，就可以讓市場當即得到一些穩定的支持。召回黃金，只有在準備面對這一局面時才是真正重要的。

當然，這并不是一朝一夕的事情。并沒有哪家央行是在制定秘密計劃，要退出單一貨幣的。只是，準備的人越多，發生的可能性無疑就越大了。

對于歐元而言，最大的中期威脅其實還不是經濟，而是政治。如果人們不再相信歐元，歐元就無法存活下去，而召回黃金的風潮恰恰說明了不信任已經發展到了怎樣的程度。