海外主題投資 QDII約定七大方向

中國A股市場漲勢如虹，投資者熱情高漲。但當所有人的目光都向一處聚集時，率先換個視角往往更有“先見之明”——海外也有不少主題投資機會，作好布局，可以“兩邊”賺錢。

QDII產品就提供了這樣的機會。從最開始主要是布局某一區域或者全球投資的QDII，隨著市場的發展，QDII也在與時俱進，涌現出越來越多的主題類QDII，給投資者布局海外單一行業或者主題投資帶來便利。

中國基金報記者統計，目前QDII基金主要可以分為七大行業或者主題，分別是布局互聯網、農業、醫療、黃金、油氣、商品、房地產等，目前每個主題都有基金可以布局。

互聯網成新熱點

正批量申報

A股市場上，主題投資是一大熱點，QDII基金投資也越來越融入行業化趨勢，目前基金公司最熱愛的一個主題就是互聯網科技等，值得小伙伴關注。

嘉實基金今日發行的嘉實全球互聯網股票，是目前第一只瞄準互聯網概念的QDII基金。該基金招募說明書介紹了產品的投資理念：互聯網產品擁有龐大的用戶群，15年的發展孕育了大量大市值公司。隨著移動互聯網時代到來，互聯網對于傳統行業的影響愈加深遠。

實際上，并非僅嘉實基金一家對全球互聯網感興趣。從證監會新基金申報情況看，交銀施羅德中證海外中國互聯網指數型（L0F）、易方達中證海外中國互聯網50交易型開放指數基金及其聯接基金等基金也是瞄準這一方向，而目前易方達申請的2只基金已經獲得“準生證”，即將發行。

資料顯示，中證海外中國互聯網50指數成分股為在中國內地以外地區上市交易時間超過3個月的50只中概互聯網股票，騰訊控股、阿里巴巴、百度等知名互聯網公司均在其列。有意布局這類個股的小伙伴，可以關注這些新基金。

農業主題

僅1只QDII基金

目前，市場上投資于農業主題的QDII基金只有廣發旗下的全球農業指數基金一只。據了解，廣發全球農業指數基金是以有效跟蹤標普全球農業指數為目標，因此了解這一指數是投資的第一步。標普全球農業指數是選取全球最大的24家農業領域的上市公司組成，這些公司是在農業產業鏈中具有競爭優勢的龍頭企業，包括壟斷資源的化肥企業，農業基因工程公司，受益于消費的品牌食品生產廠商和農業裝備的制造商等，是全球農業領域比較有代表性的投資指數。去年底，該基金股票倉位為91.24%，布局重點地區是美國，投資比例達到59.56%，其次是英國、瑞士、日本。行業上重點布局必需消費品，占比達到47.37%。前四大重倉股分別為英國聯合食品、ADM、孟山都、迪爾等。

評價指數基金重點要看基金的跟蹤誤差，從歷史數據看，廣發全球農業跟蹤誤差符合契約規定。不過，標普農業指數的波動性較大，呈現一種大起大落的趨勢，該基金較適合風險承受能力較好的投資者。

油氣價格波動大

3只QDII波段操作有利可圖

最近一兩年，石油價格走勢波動極大，讓很多投資者望而生畏，其實利用油氣QDII產品可以波段操作獲得不錯的收益。

目前油氣類的QDII基金共有3只，其中有兩只是指數型基金——華安標普全球石油和華寶興業標普油氣，跟蹤的標的分別是標普全球石油凈總收益指數、標普石油天然氣上游股票指數。而諾安油氣能源基金是一只FOF型QDII基金，比較基準為標普能源行業指數。

理財專家建議，對于油氣類投資品，投資者應重點考察其“含油量”，按照大小來配置。數據顯示，華寶興業標普油氣去年四季度配置的能源行業比例達到92.74%，重倉股包括EP能源、Parsley Energy Inc等公司。而華安標普石油基金掛鉤的是標普全球石油指數，去年四季度末配置能源行業比例為81.31%，重配埃克森美孚石油、雪佛龍德士古、荷蘭皇家殼牌等。諾安油氣能源去年四季度末持有基金比例達到82.47%。相對來說，被動管理產品更為激進，抄底油價可能更為直接。

今年以來，油價起起伏伏。很多機構預計油價大概率在80美元左右。如果投資者的風險承受能力較強，可以選擇華寶興業標普石油天然氣上游指數基金，如果風險承受能力較小，可以選擇華安標普全球石油指數基金或是諾安油氣能源基金。如果投資者對油價比較了解，擇時能力較強，則可以選擇指數基金進行操作。

10只商品主題基金

類型各不同

目前對于貴金屬、農產品、油氣能源等各類大宗商品進行綜合投資的QDII基金共有10只，分別是招商全球資源股票、銀華抗通脹、博時抗通脹、信誠全球商品、上投全球天然資源、國泰大宗商品、交銀全球自然資源、建信全球資源、工銀瑞信標普全球資源和中銀標普全球精選。

具體來看，這些產品差異較大，其中銀華抗通脹、博時抗通脹、信誠全球商品、國泰大宗商品等4只為FOF形式，中銀標普全球精選和工銀瑞信標普全球資源則為指數型產品，其它則為股票型基金。兩只抗通脹基金均將不低于80%的基金資產投資于抗通脹相關主題的基金。

相對來說，大宗商品類QDII投資范圍較廣，因而風險相對分散。如上投全球天然資源的業績比較基準為匯豐礦產黃金及能源指數，該指數由41個證券市場的771只股票組成。交銀全球自然資源的業績比較基準共覆蓋了38個國家和地區，其中美國的權重為31.48%，另外還涉及了7大行業。國泰大宗商品基金的業績基準則包涵了能源、貴重金屬、工業金屬和農產品四大類，涉及20多種商品。工銀標普全球自然資源則布局了澳大利亞、德國、法國等。中銀標普全球精選自然資源等權重指數基金，跟蹤標普全球精選自然資源等權重指數，投資范圍包括澳大利亞、加拿大、美國、英國、香港等。

整體來說，商品主題基金和A股的關聯度較低，資產配置的重要性在逐步體現。投資者可以關注長期業績較好，或者有投資顧問參與的產品等。

四大黃金基金

比的就是“含金量”

黃金價格的波動最近一兩年也在加大，對于愿意布局黃金的投資者可以借道四大黃金基金，而關鍵是看含金量。

根據統計，目前市場上共有4只黃金類的QDII基金，分別是諾安全球黃金、易方達黃金主題、嘉實黃金和匯添富黃金及貴金屬。這四只基金均為FOF型產品，并且全部采用經匯率折算后的倫敦黃金下午定盤價作為比較基準。

同為黃金QDII，但四只產品的投資標的各不相同。諾安黃金主要投資于黃金ETF，且倉位不低于80%。易方達黃金主題以不低于48%的倉位投資于黃金ETF和黃金股票基金。嘉實黃金也投資于黃金ETF和黃金股票基金，但ETF基金的倉位不低于64%。匯添富黃金及貴金屬的投資范圍不僅有黃金ETF，還有其他貴金屬(白銀、鉑金、鈀金等)ETF，倉位不低于90%。

在選擇黃金QDII時，需要重點對比產品的實際布局。諾安全球黃金去年四季度末投資的基金比例達到93.04%，而嘉實黃金去年四季度報告顯示其基金投資比例達到92.89%。易方達金基金去年四季度末基金投資比例為89.05%，另外有2.98%的資產投資了港股。匯添富黃金及貴金屬去年四季度末基金投資比例為58.32%，另外進行了0.21%的金融衍生品投資。

業內人士對2015年黃金走勢存在分歧，有些認為2015年黃金價格會繼續弱勢盤整，震蕩范圍在1130美元至1250美元之間，但長期價值依然明顯，投資者或許可以采取定投的方式進行布局。

房地產基金

投資REITs收益更高

房地產基金是去年QDII中表現最好的一個品種，今年以來的表現也可圈可點。目前市場上有4只此類QDII基金：廣發美國房地產、諾安全球收益不動產、鵬華美國房地產、嘉實全球房地產。

具體來看，廣發美國房地產指數基金為指數型產品，去年底投資房地產信托的比例為86.56%，三大配置產品為SIMON PROPERTY GROUP INC、PUBLIC STORAGE、EQUITY RESIDENTIAL，比例為7.52%、3.60%、3.28%。而諾安全球收益不動產投資房地產信托憑證的比例達到86.52%，主要配置美國市場。這兩只產品配置房地產信托比例較高。而鵬華美國房地產投資房地產信托憑證為61.6%，還有26.25%投資股票。嘉實全球房地產在去年底投資房地產信托憑證的比例為77.79%，另外投資了13.25%的房地產股票。

理財專家建議，可選擇布局房地產信托比例較高的產品，這樣可以比較有效地分享REITs市場上漲。

醫療保健QDII僅1只

配置價值較高

市場上僅一只醫療保健行業的QDII產品，為廣發全球醫療保健，投資者可關注。

數據顯示，廣發全球醫療保健跟蹤的是標普全球1200醫療保健指數，成分股由全球醫療保健領域中具有代表性的90家上市公司組成，如瑞士羅氏、拜耳、葛蘭素史克等，是全球最具有代表性的跟蹤醫療保健領域股票的指數之一。

數據顯示，去年底廣發醫療保健基金股票倉位為92.24%，配置了澳大利亞、比利時、丹麥、德國、法國、加拿大、美國、日本、瑞士、英國等，重配美國，占比達到65.17%。而前三大重倉股為強生、諾華制藥、輝瑞制藥等。

業內人士表示，從風險收益情況來看，標普全球1200醫療保健指數的風險小于標普500指數，但是年化回報接近甚至超越標普500指數。此外，該指數和滬深300指數的相關性低，相關系數僅為0.08，資產配置價值較高。看好全球醫療保健行業走勢的投資者，可以布局這一基金。

從最開始主要是布局某一區域或者全球投資的QDII，隨著市場的發展，QDII也在與時俱進，涌現出越來越多的主題類QDII，給投資者布局海外單一行業或者主題投資帶來便利。