巴菲特談投資秘訣：不要現金要股票

股神沃倫巴菲特（資料圖）    

當談到投資股票和現金，請跟隨巴菲特的領導。

這里有一個需要技巧才能回答的問題，看看你是否能找到答案。 在以下兩個投資中哪個風險最低——現金或股票? 

你可能會在這幾天脫口而出答案：“當然是現金！”持有現金看起來是很安全的選擇，而股票不僅價格高而且風險也高，畢竟沒有人能準確知道未來經濟、就業、利率數據的變化。但是巴菲特顯然不同意這樣過于安全的選擇。

“放開現金吧！”億萬富翁沃倫·巴菲特(Warren Buffett)在其最近寫給公司股東的信中回答了這一問題。伯克希爾韋公司擁有許多退休的投資者，巴菲特認為許多民眾以為現金是安全的，而股市是有風險的。 他們會把現金放在床墊內而不會購買一家上市公司的股票。

但巴菲特表示：投資股票遠勝于持有現金。股市的長期記錄顯示，投資股票能輕松超過主要的投資方式，包括投資黃金和債券。受通脹因素影響，投資現金是絕對失敗的。因為通脹就像一股無情的力量，像鐵銹摧毀未上漆的橋那樣蠶食購買力。

超越通貨膨脹正如巴菲特解釋的那樣，從1964年到2014年的五十年間，標普500指數的回報率（包括紅利再投資）為11,196%。在這些年里，美元的價值下跌了87%。

如果某人在這些年里持有美國債券，那么它將獲得一個“安全的”回報率，但最終將因為投資美元而失去87%的價值。

巴菲特指出，問題在于，人們將市場波動性和風險等同起來了，前者指的是股價上漲和下跌的日常波動。

巴菲特提醒道，在商學院里，“波動性”被普遍當成“風險”的同義詞。巴菲特對他的投資者說：“盡管這樣的假設會讓教學更容易進行，但卻是完全錯誤的：波動性與風險差距甚遠。然而廣為流傳的用法將這兩個詞等同起來，這誤導了學生、投資者和CEO們。”

那么“風險”真正指的是什么呢？在經驗豐富的資深投資者看來，風險與股價的波動無關。風險被定義為資產的永久性喪失。按照這個定義，通貨膨脹是一種風險，是對資產的永久性喪失。一個人并不能反通貨膨脹，只能嘗試超越它。

什么能夠超越通貨膨脹？股票可以。沃爾頓商學院教授，也是投資學經典著作《股史風云話投資》的作者西格爾在計算股票的長期回報率時將通貨膨脹也考慮進去，結果為6.6%（包括紅利再投資），這又被稱為“真實”回報。時間跨度為1802年到2012年。

比較而言，債券在通貨膨脹后回報率為3.6%。黃金的真實回報率僅為0.7%。而美元是表現最差的。

持名企股是賺錢的好辦法

試試另一種方法。什么才是比較不錯的投資，是存錢還是投資自己的業務？你可能會說：“當然是投資自己的業務了”的確是這樣。每個人都更了解自己的業務，并知道如何從業務中獲利，這就是賺錢。所有事物皆平等，這個選擇很明顯。

你的業務是否比90%的標普500指數涵蓋公司的表現都好？你是否比豐田、雀巢和蘋果的高管們都好？還是說你有獨家的賺錢秘方，不同于IBM和埃克森美孚的管理人？

顯然你沒有。這些企業也很擅長賺錢。如果你持股的話，也就意味著你持有了一個股票增長的機會，加上再投資的分紅，日積月累，收益可觀。

購買公開交易股肯定要冒險，但為了使現金“安全”而避開股市則是空想，這種空想肯定也會危及到個人的退休生活。（編譯/雙刀）

本文編譯自權威財經網站MarketWatch.com