OPEC會議前夜國際油價再度大跌 兩日累計跌5%

維也納酒店紅毯

美國NYMEX 7月原油期貨價格周四(6月4日)收盤下跌1.64美元，跌幅2.75%，報58.00美元/桶，創最近五個交易日(5月28日以來)最低收盤位，連續兩個交易日(6月3-4日)累計下跌2.94美元(4.82%)，日內整體上交投于57.83-59.94美元/桶區間，因為投資者越來越擔心，石油輸出國組織(OPEC)恐怕并不會在周五(6月5日)舉行的奧地利維也納會議上宣布減產，那將造成原油市場供應過剩痼疾可預見的未來仍然難見改善。

(上圖為美國NYMEX 7月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖，圖片來源：Bloomberg)

ICE布倫特7月原油期貨價格收盤下跌1.77美元，跌幅2.77%，報62.03美元/桶，日內整體上交投于61.78-64.08美元/桶區間，兩日累計下跌3.33美元，累計跌幅5.08%。

(上圖為ICE布倫特7月原油期貨價格6月3-4日三分鐘為單位的蠟燭圖，圖上時間為美國東部時間；圖片來源：Bloomberg)

用于衡量原油期貨價格不確定性的指數處于連續第四個交易日上漲之中。外媒近期發布的調查結果顯示，在34名受訪分析師和交易員中，居然有高達33人擔心OPEC并不會下調其產出配額。作為OPEC第二號產油國，伊拉克已經暗示，該國將在6月份擴大石油出口規模，而伊朗則在國際社會有望放寬對其核計劃實施經濟制裁之際，呼吁OPEC為其制裁被撤銷情況下擴大產出騰出空間。

原油市場自2014年夏季的高位開始崩潰，但OPEC卻在2014年11月27日維也納會議上拒絕下調自己3000萬桶/日的產出配額，使得供應過剩問題進一步打壓原油價格，并在2015年年初跌至六年低位。

科威特石油部長在奧地利會議的間隙表示，若科威特增產100萬桶/日，可能并不會給原油市場造成災難性后果，其本人樂見經濟增速得到改善，從而緩和原油市場供應過剩問題，即便OPEC產出達到3100萬桶/日，供應也會被經濟活動所消化。

伊拉克石油部長Adel Abdel Mahdi指出，原油價格近期反彈至65美元/桶令人感到困惑，也讓OPEC難以判斷供應和需求的平衡點；其本人對伊拉克石油產出抱有樂觀看法，稱伊拉克可以很輕松地生產更多原油。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析師們擔心，6月份的OPEC維也納例會恐怕難見任何成效，原油市場充其量也就處于多年周期性復蘇的過程中而已，且美元也正影響著原油價格，而原油價格則會反過來影響到美國通脹風險溢價和利率；雖說中期看漲原油市場，但原油價格會重拾波動性，也就意味著通脹風險溢價僅僅會循序漸進地回暖而已。

紐約LPS Partners Inc.場外交易(OCT)部門能源交易主管Michael Hiley就擔心，OPEC維也納會議恐怕并不會讓人感到哪怕一絲一毫的意外，伊拉克繼續增產石油，在供應充裕的情況下，需求面的詳情卻并不那么確定。

據美國媒體統計，在全球石油產出中占比達到40%左右的OPEC已于5月份生產了3158萬桶石油，顯然高出了既定的3000萬桶產出配額上限。委內瑞拉石油部長sdrubal Chavez對此表示，原油市場供應過剩問題恐怕高達250萬桶/日。

倫敦WTRG Economics經濟學家威廉姆斯(James Williams)表示，OPEC減產的可能性微乎其微，恐怕直到供需平衡前都會延續現有政策。

地緣政治風險方面，也門胡塞組織叛軍周四稍早宣布，該組織將會參加下周四(6月14日)在日內瓦舉行的和平談判，也門流亡政府已于周三(6月3日)宣布將會參加談判，也門內戰出現可能和平解決的轉機。