360欲回A股 一張圖看懂中概股可能借殼方

證券時報網（www.stcn.com）06月18日訊

中概股回歸A股最近很熱鬧，加上昨天的奇虎360啟動私有化,6月以來，至少已有9家公司提出私有化。

據悉，360在美國退市后，或以安全公司為主體回A股上市。有分析認為，中概股私有化在6月突然引爆，可能與兩大因素有關。6月4日，李克強主持召開常務會議，會議首次提出推動特殊股權結構類創業企業在境內上市，這一表態相當于中概股回歸A股的頂層設計出臺。

另外，分眾傳媒借殼的宏達新材原預期下周將復牌，盡管昨天晚上宏達新材公告實際控制人遭調查，不過中概股回歸趨勢已不可逆。

中概股的回歸主要需經歷在美退市(私有化)、拆除VIE結構轉變成內資公司、國內申請IPO三個步驟。執行VIE協議的中概股公司，由于將大部門收入和利潤都轉出給協議對手方，目前仍無法滿足國內IPO審核上市要求，在時間就是效率的情況下，借殼上市時間周期最短，成為最有效的途徑。目前的兩起案例學大教育、分眾傳媒都與借殼上市有關，未來或有更多的中概股公司通過借殼上市回歸A股。

華泰證券認為，中概股的密集私有化正在提速，優質互聯網企業的回歸將逐步填實A股互聯網泡沫。在這個時點，建議采取“以實填虛，精選標的”的策略，堅守明日龍頭、積極挖掘新鮮觸網標的、關注傳統龍頭的轉型意愿，建議關注：樂視網、東方財富、昆侖萬維、奧飛動漫、華策影視、光線傳媒；同時關注國企改革帶來的投資機會：歌華有線、鳳凰傳媒、人民網、華數傳媒、天威視訊、電廣傳媒。