那些謠傳的救市措施能阻擋A股頹勢嗎？

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中國央行最近出手制止股市暴跌的舉措似乎是徒勞的，但投資者認為當局仍會有許多手段來提振市場，只是不能保證是否能阻擋股市的頹勢。

盡管央行在周末出人意料的降息降準，周一上證綜合指數依然下跌超過3%，已經從6月12日的高點暴跌了20%以上，正式進入了熊市。不過周二，上證綜合指數收盤漲5.5%，暫時擺脫熊市區域。

研究機構Capital Economics亞洲首席經濟學家Mark Williams表示，“市場傳言決策者有很多托市的替代措施，這包括授權政府養老基金進入股市，以及國有投資公司匯金公司和其他國有企業購買股票，以及正在討論的暫時停止新股發售。”

Williams稱，進一步的貨幣刺激措施也有可能。他說，“（中國央行）有足夠的空間來進一步下調基準利率。不過，央行的官員可能不會一次把彈藥用完，特別是如果股市下滑對實體經濟的影響有限。”

這些手段會有效嗎？

新加坡華僑銀行經濟師Tommy Xie 稱，所有被謠傳的救市措施里，匯金公司增加股市的投資將是提振投資者信心最快的手段。

他表示，“人們猜測，周一有來自匯金公司大量的買盤，” 如果屬實的話，這表明兩點。他繼續說，“第一，政府對捍衛股市是認真的。第二，政府不只是光喊口號，他們正以實際行動提振市場。”

據路透社數據，匯金公司是中國各大銀行的大股東，同時也是管理著6530億美元規模的中國主權財富基金中國投資公司的子公司。匯金公司定期的在二級市場購買中國的商業銀行和其他金融機構的上市股份。

Xie表示，推進養老基金進入股市也將大大提振市場情緒，但是相關機構可能需要長達6個月的時間來清除監管障礙。

根據財政部網站周一晚上發布的法規草案，中國正準備第一次允許地方政府管理的養老基金投資股市。養老基金最多能夠將其資產的30%投資于內地股市，股票型基金和平衡型基金。

疑問仍然存在

Capital Economics的Williams對這些措施的長期有效性持懷疑態度。他表示，“從2007年和2008年得到的教訓是，這些干預措施可以發揮作用，但只是短暫的。”他接著表示，這些措施會鼓勵投資者投機政府政策，而不是專注于他們投資的公司的基本面，從長遠來看，這會對市場產生不利影響。

經紀公司IG的市場策略師Evan Lucas持有相似的看法。他表示，“從昨天（周一）的行情可以明顯看出，一旦市場情緒變得糟糕，政府干預救市的政策只有短暫的效果（如果有任何效果的話）。”而且他也認為決策者能做的很有限。(編譯：盧海鶴）

本文由鳳凰iMarkets譯自CNBC

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