大宗商品下滑暗示另一場(chǎng)風(fēng)暴正在靠近

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中國(guó)股市何時(shí)觸底 最應(yīng)該觀察的是油價(jià)和銅價(jià)(圖)

中國(guó)股市暴跌影響進(jìn)入大宗商品市場(chǎng)

大宗商品成為又一個(gè)加入“跌跌不休俱樂部”的新成員。目前這個(gè)俱樂部有A股、港股、歐股、人民幣等成員。

本周大宗商品全線遭遇暴跌，從原油到玉米都未能幸免。盡管大宗商品的暴跌與希臘和亞洲的亂局之間并沒有很強(qiáng)的聯(lián)系。但是大宗商品的暴跌就像一個(gè)下降的氣壓計(jì)，大宗商品價(jià)格的下滑通常暗示著一場(chǎng)風(fēng)暴正在靠近。

那么卷起“大宗商品颶風(fēng)”的“暴風(fēng)眼”的是什么？

美國(guó)知名財(cái)經(jīng)博客ZeroHedge給出答案：是中國(guó)股市。

美國(guó)明星對(duì)沖基金Galtere的基金經(jīng)理Renee Haugerud認(rèn)為媒體把關(guān)注點(diǎn)集中在希臘與大宗的關(guān)系上市錯(cuò)誤的。

她承認(rèn)她的看法或許沒有數(shù)據(jù)支持，但憑借多年的專業(yè)直覺，她認(rèn)為：大宗商品的拋售浪潮更多的是與中國(guó)股市的暴跌有直接關(guān)系。

數(shù)據(jù)來(lái)源：湯森路透

投資者為救股票拋大宗商品套現(xiàn)

此前市場(chǎng)關(guān)于大宗商品的傳言塵囂甚上。其中一種說(shuō)法稱，中國(guó)政府或其代表機(jī)構(gòu)大量拋售大宗商品套現(xiàn)，以獲得資金挽救A股。

基金經(jīng)理Haugerud在采訪中也反駁了這種傳言，她認(rèn)為大宗商品跌幅這么大，不會(huì)是一個(gè)機(jī)構(gòu)的單一行為，而是大量投資者和交易員為了避免自己的兩融賬戶被強(qiáng)平，將自己的其他資產(chǎn)（如大宗商品）套現(xiàn)。

這種情況在滬深兩市多家公司紛紛停牌后越演越烈。目前上交所有162公司停牌，深交所有514價(jià)公司申請(qǐng)停牌。

資深基金經(jīng)理Haugerud說(shuō)，當(dāng)遭遇暴跌時(shí)，當(dāng)你需要現(xiàn)金的時(shí)候，你賣出是你能賣出的，而不是你想賣出的。

此外，她表示大宗商品還作為貸款的抵押物以支持其他投資活動(dòng)，例如購(gòu)買股票。原油、桶甚至是大豆都被套現(xiàn)以償還貸款。這個(gè)過程大約已經(jīng)進(jìn)行了四分之三。

暴跌降低大宗商品預(yù)期

大宗商品市場(chǎng)遭遇七個(gè)月來(lái)的最大滑坡，除了投資者資金缺乏，不得不拋售套現(xiàn)外，未來(lái)預(yù)期也不被看好。

中國(guó)股市的暴跌加劇了投資者對(duì)這一全球原材料消耗大國(guó)需求下降的擔(dān)憂。大宗商品交易員擔(dān)心中國(guó)股市重挫反映的是宏觀經(jīng)濟(jì)的疲軟表現(xiàn)。中國(guó)股市在6月12日創(chuàng)下紀(jì)錄高點(diǎn)，在不到半年時(shí)間內(nèi)股市就飆漲了60%，原因是中國(guó)政府向市場(chǎng)投放了大量廉價(jià)資金以支持高負(fù)債企業(yè)。

然而，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面并不容樂觀。 中國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)增速由2012年初的近9%放緩至7%，因制造業(yè)活動(dòng)萎縮且房?jī)r(jià)下跌。政府旨在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)由出口導(dǎo)向型向內(nèi)需拉動(dòng)型增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的舉措對(duì)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)斐闪素?fù)面影響。

Commonfund Asset Management Co.首席投資策略師施特勞斯(Michael Strauss)稱，越來(lái)越多的跡象表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨壓力，通常在看到這些跡象時(shí)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和大宗商品需求在減弱。Commonfund管理著約250億美元的資產(chǎn)。(易典)

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