中國股市暴跌影響進入大宗商品市場

大宗商品過去1年的下跌率

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大宗商品下滑暗示另一場風暴正在靠近

在大宗商品市場，對中國經濟減速的警惕感正在加強。代表性的國際商品指數——湯森路透/核心大宗商品CRB指數(TR/CC - CRB Index)創出了3個月以來新低。由于中國股市暴跌，原油、金屬等需求有可能低迷的擔憂在上升。中國在工業原材料領域面臨產能過剩，需求的下降有可能擴大供需缺口。

在海外的大宗商品期貨市場，對中國經濟敏感的品種均出現了下跌。以中國占世界需求約40%的銅為例，倫敦市場7日跌破了每噸5300美元大關，創出了6年以來的新低。

中國住宅和汽車領域的銅需求將萎靡不振。英國調查公司Wood Mackenzie6月將2015年世界銅消費增長率進行了下調。住宅等使用的鋁的價格在倫敦市場上降至每噸1640美元前后,是6年以來的低水準。

中國的原油需求占全球的10%。用于石油化學原料和汽油的原油進入7月下跌了10%以上，每桶價格在51美元左右推移。中國的原油進口在5月比去年同期減少了約10%。

鋼鐵原料的鐵礦石價格也出現下跌。澳大利亞產礦石現貨價格比1個月前下跌約20%，每噸價格51美元檔，是2個半月以來的低值。作為鋼板母材的熱軋卷的出口價格也比2014年平均價下跌了15％。

在市場上被指出的因素除了希臘問題之外，還包括“上海股市暴跌正在壓制行情”（江守資本管理公司代表董事江守哲）。

近期一直下跌的中國股市，有因個人投資者通過“兩融”讓交易額膨脹的反效果的原因。但大宗商品市場，價格提前反應了中國因公共投資放緩、住宅市場低迷而使經濟減速。日本第一生命經濟研究所首席經濟學家永浜利廣表示：“經濟減速有可能進一步加強”。

在中國，原料的供需差似乎在擴大。中國的粗鋼生產在2014年達到了8.2億噸，超過了需求8000萬噸。由于中國內需減少，低價格出口的傾向也在增強。也有可能影響到澳大利亞、巴西等資源國家的經濟。

在全球股票市場，對中國經濟敏感的海運類股均出現了下跌。世界最大海運企業丹麥馬士基集團（A.P. Moller-Maersk）的股價自3月底以來下跌了近30%。而在東京股市，日本郵船和商船三井的股價也持續低迷。野村證券的廣兼賢治說：“中國鐵礦石沒有增加，而且船舶供給出現過剩”。

來源：日經中文網