一句困惑的話：只有標普漲至2200點 美聯儲才會加息

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GFI的約翰·斯帕蘭扎尼今天做客美國CNBC財經頻道，并表示目前目前存在一個泡沫。這個泡沫并不是股市泡沫，要知道股市只較歷史高位低1%，當前市盈率為20倍，并且1400天都沒有出現10%的回調。你要知道，他所說的是悲觀情緒的泡沫。

我們解構出了他“說法”中的其幾個關鍵點。

“如果有債券泡沫，就必有悲觀泡沫。”

顯然，斯帕蘭扎尼并不十分清楚，其實債券價格之所以會這么高（對他來說，這意味著泡沫），是因為央行正在買的數量超過了全部的凈發行量。

如果債券有泡沫，那么顯然股市也會有泡沫，這個結論似乎很符合邏輯，因為一旦債券泡沫破裂且利率飆升，收益會發生什么呢？又或者可能GFI員工只是還沒有發現資產負債表和損益表的神秘聯系。

諷刺的是，斯帕蘭扎尼緊接著又說：“全球的優質資產都存在短缺”（這實際上是正是我們在2013年5月所說的），但顯然GFI沒有討論到的另一層是，“優質資產”就是債券，而不是100倍的生物科技股。

他還說了很多令人困惑的話，比如以下這句：“只有當標準普爾上漲至2200點，美聯儲才會加息。而當標準普爾停留在2100點及以下的時候，美聯儲就不會在9月加息。”

然后更令人困惑的話還有：“唯一能玩的游戲就是股市，它將驅動個人投資者以及消費者的資產負債表。”

額，什么？

我們并不想為了試圖解讀這句話可能存在的意義而得腦血腫，所以我們繼續往下：

他說：“如果你把能量發揮出來...能量真的像火山一樣.....收益其實沒有那么糟糕。”當有人插話說收入糟糕，約翰回應稱“很明顯，關于這一點還有待商榷。”

其實，沒有我們做不到的：

正如FactSet研究公司指出的，“預計在2016年以前收入都不會有增長。”

但忽略現實情況，因為約翰排除了現實：“盈利正在增長，因此我們不會陷入衰退，因此，所有閑置的流動資金都不得不有個去處，而它最終的去處就是股市，這也已經發生了。”

額，什么......再說一遍？不是因為一些因果效應而是因為“這就是現實發生的事”所以才產生一些循環論證嗎？

在這一點上，我們越來越擔心，斯帕蘭扎尼完全不知道自己在說什么。

不管怎樣，當時CNBC的主持人也不知道他在說什么。而壓倒駱駝的最后一根稻草是當主持人問他是否有任何關于ETF基金流向的線索（因為“我整天都在交易ETF基金”所以他確實有線索）。而斯帕蘭扎尼出奇準確地指出，“那些ETF基金正在流入IWM，生物技術以及QQQs這些股票。”這些恰好都是些市盈率在三位數或以上的好股票。斯帕蘭扎尼完全無言以對，以下是梳理出來的絕妙語錄：

· “世界范圍內存在一個悲觀泡沫。”

并且此處有笑聲提示：

笑點提示在這：當你用完了所有合理的論點時你會怎么做？把它的讀者群當做一種理性基準或是一種非常混亂的特殊例子，并希望這足以“證明”悲觀泡沫確實存在......或是諸如此類的什么。尚不十分清楚約翰在這場采訪中所表達觀點是什么，如果他真的有觀點的話。（雙刀）

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