人民幣納入IMF特別提款權(quán)是全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的一部分？

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加入SDR意味著1萬(wàn)億美元全球外儲(chǔ)將轉(zhuǎn)換成人民幣資產(chǎn)

如國(guó)際儲(chǔ)備貨幣籃子納入人民幣 SDR價(jià)值將變動(dòng)幾何？

外媒：中國(guó)已經(jīng)在準(zhǔn)備人民幣納入SDR慶祝聲明

中國(guó)人民銀行上周下調(diào)了基準(zhǔn)利率，這是中國(guó)央行今年第6此下調(diào)基準(zhǔn)利率。此外，中國(guó)人民銀行同時(shí)還下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率。中國(guó)央行正在試圖讓中國(guó)放緩的經(jīng)濟(jì)重新實(shí)現(xiàn)加速。這是中國(guó)政府自2008年以來(lái)最為激進(jìn)的貨幣政策。在2008年金融危機(jī)期間，中國(guó)政府將其經(jīng)濟(jì)中投入了4萬(wàn)億人民幣(約合8670億澳元)。

問(wèn)題是，中國(guó)央行下調(diào)利率不是你應(yīng)該關(guān)注的新聞。你所關(guān)注的信息都是那些主流分析師在未來(lái)一兩周所夸夸其談的信息。但是，有關(guān)中國(guó)的真正消息很難被提到。

就在全世界消化中國(guó)下調(diào)利率的消息時(shí)，彭博社發(fā)布了這樣一則信息：

“國(guó)際貨幣基金組織代表告訴中國(guó)代表，人民幣將可能很快獲準(zhǔn)納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)的一籃子貨幣。這將使得更多的國(guó)家開(kāi)始使用人民幣或?qū)⑷嗣駧偶{入到外匯儲(chǔ)備中。”

“國(guó)際貨幣基金組織官員在會(huì)議上給予了中國(guó)官員強(qiáng)烈的信號(hào)，暗示人民幣將很快被納入到特別提款權(quán)的一籃子貨幣中。中國(guó)官員對(duì)于人民幣獲得通過(guò)充滿信心，已經(jīng)開(kāi)始著手準(zhǔn)備慶祝聲明。”

特別提款權(quán)是由國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)造的一種資金國(guó)際形式。特別提款權(quán)的價(jià)值是根據(jù)其包括的主要貨幣的不同匯率計(jì)算得出。

特別提款權(quán)是為了向特定國(guó)家提供貨幣儲(chǔ)備或是用于提供額外流動(dòng)性。

關(guān)于特別提款權(quán)有兩個(gè)關(guān)鍵的事情你需要知道：

首先，特別提款權(quán)是在1969年由國(guó)際貨幣基金組織設(shè)立的，是為了解決國(guó)際支付中黃金和美元不足的問(wèn)題。

第二，特別提款權(quán)背后沒(méi)有任何實(shí)物支撐。特別提款權(quán)沒(méi)有黃金，資產(chǎn)或是來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織的承諾作為支撐。

特別提款權(quán)僅僅是權(quán)力精英們希望支撐全球貨幣體系的產(chǎn)物。將人民幣納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)意味著人民幣成為了一個(gè)有信譽(yù)的國(guó)際貨幣。

中國(guó)迫切希望人民幣能被納入到特別提款權(quán)一籃子貨幣當(dāng)中。

盡管目前這僅僅是一個(gè)謠言，但是美銀美林預(yù)計(jì)人民幣在特別提款權(quán)一籃子貨幣中的占比將可能達(dá)到13%。

在2010年12月國(guó)際貨幣基金組織最后一次的審核中，特別提款權(quán)一籃子貨幣中四大主要貨幣的比重不一，歐元占37.4%，日元占9.4%，英鎊占11.3%，美元占41.9%。

人民幣潛在的13%的比重可能意味著美元和英鎊在特別提款權(quán)中的比重可能會(huì)下滑。

中國(guó)曾試圖希望在2010年12月的國(guó)際貨幣基金組織會(huì)議上將人民幣納入到特別提款權(quán)。但是國(guó)際貨幣基金組織拒絕了這一要求，國(guó)際貨幣基金組織當(dāng)時(shí)表示人民幣無(wú)法自由使用，不符合特別提款權(quán)一籃子貨幣的要求。

自由使用有兩層含義。一方面，自由使用意味著該貨幣可以完全自由兌換。這意味該貨幣具有高度流動(dòng)性，并不受?chē)?guó)家的控制。按照此定義，人民幣不能自由使用。

中國(guó)對(duì)其民眾使用人民幣具有嚴(yán)格的控制。中國(guó)對(duì)于中國(guó)個(gè)人可帶出國(guó)的人民幣金額設(shè)有限制。外國(guó)公司在中國(guó)投資前需要提交額外的文件以帶入資金。中國(guó)對(duì)外國(guó)投資者進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)有著限制。

這些問(wèn)題在5年內(nèi)都沒(méi)有改變。

但是自由使用還有另外一層意義。國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為自由使用基于該貨幣在國(guó)際交易中的使用情況。是否在全球市場(chǎng)交易中被廣泛使用。所以廣義上來(lái)說(shuō)，人民幣現(xiàn)在符合了這一標(biāo)準(zhǔn)。完全可兌換貨幣僅僅是特別提款權(quán)考慮的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

人民幣的使用和中國(guó)對(duì)人民幣的控制在5年中沒(méi)有多大改變。

將人民幣納入特別提款權(quán)一籃子貨幣將給予中國(guó)政府迫切希望人民幣獲得的國(guó)際信譽(yù)。

今年早些時(shí)候，對(duì)于人民幣納入特別提款權(quán)一籃子貨幣有一些異議。但是異議很快就消失了。中國(guó)政府在2015年主動(dòng)貶值人民幣。

貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)交易者的策略師Jim Rickards表示，市場(chǎng)中很多人都誤以為人民幣主動(dòng)貶值對(duì)未被納入到特別提款權(quán)一籃子貨幣的反擊，事實(shí)不是這樣。

人民幣被納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)一籃子貨幣只是時(shí)間問(wèn)題。他表示，這只是過(guò)程被延長(zhǎng)。

“中國(guó)主動(dòng)貶值人民幣不是在報(bào)復(fù)，只是針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)美元政策的必要調(diào)整。這些政策調(diào)整對(duì)于國(guó)際貨幣系統(tǒng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要。

中國(guó)這些措施可能讓市場(chǎng)感到驚訝，但是市場(chǎng)將會(huì)明白這背后的道理。精英們預(yù)測(cè)到了這一措施，但是一般投資者沒(méi)能想到。

Jim表示投資者必須意識(shí)到人民幣將在今年12月國(guó)際貨幣基金組織的會(huì)議上被納入到特別提款權(quán)中。

對(duì)于投資者，有以下影響：

“人民幣被納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)對(duì)于投資者具有重大的意義。從現(xiàn)在到明年三月，中國(guó)將有可能進(jìn)一步貶值人民幣。這將會(huì)給美國(guó)帶來(lái)更多的通縮壓力，使得美元更加強(qiáng)勢(shì)，給美國(guó)股市帶來(lái)更多動(dòng)蕩。美元走強(qiáng)將進(jìn)一步影響美國(guó)公司的營(yíng)收。”

人民幣被納入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)將給美國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)更多動(dòng)蕩。這一切的背后都顯示著貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)的意味。(Oscar)

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