高連奎：美國拼命印鈔，美元不貶反升！
2018-12-06 18:06:38
來源：
財經下午茶
原標題:高連奎：美國拼命印鈔，美元不貶反升！ 貨幣的升值或貶值 并不取決于貨幣的多少 上次談到，美國
原標題:高連奎：美國拼命印鈔，美元不貶反升！
貨幣的升值或貶值
并不取決于貨幣的多少
上次談到，美國量化寬松期間，美國拼命印鈔，并沒發生通脹的邏輯。
今天繼續談一談QE期間，另一件傳統貨幣學派無法解釋的貨幣現象。
根據傳統貨幣學派的觀點，美國增發貨幣，美元應該貶值，但實際情況是美國實行QE期間，美元不僅沒有貶值，還升值了。
在高連奎教授看來，這看似是一個悖論，其實也可以解釋。
貨幣的升值或貶值，并不取決于貨幣的多少，而只取決于經濟的增長與衰退--經濟增長，貨幣就升值；經濟衰退，貨幣就貶值。
在美國實行QE期間，增發了很多貨幣，但是這些增發的貨幣會率先使美國經濟實現復蘇，回到經濟增長的軌道，因此美元開始升值。
與此同時，中國實行了貨幣緊縮，歐洲實行的是財政緊縮，這些緊縮性政策導致這些經濟體出現了經濟衰退與經濟增長率下降，他們的國家的貨幣當然會貶值。
通俗地說，美國貨幣雖然多了，但多余的貨幣引起了經濟復蘇，所以貨幣升值了。
而其他國家，雖然貨幣少了，但通貨緊縮引發了經濟衰退，所以貨幣貶值了。
這也就是最開始說的，貨幣幣值的對外波動，也就是匯率，跟貨幣多發，少發沒多大關系，完全是跟一個國家的經濟增長與衰退有關。
關于美元升值貶值那些事兒，你有什么想說的嗎？
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