央行今年首次下調存準率0.5個百分點 釋放逾4000億資金

2012年02月19日 07:04
來源：新京報 作者：蘇曼麗

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本報訊 (記者 蘇曼麗)中國人民銀行昨晚宣布，從2012年2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是今年首次下調存款準備金率，自去年11月以來央行已兩次下調了存款準備金率。如果沒有差別化的操作，此次調整后，大型金融機構的存款準備金率將降至20.5%，中小金融機構的存款準備金率將降至17%。

存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。20.5%存款準備金率意味著，銀行在吸收100元存款之后，要上交20.5元給央行，剩下的79.5元可用于放貸。通過下調銀行的存款準備金率，央行釋放放松流動性的信號，被譽為是宏觀調控三大巨斧之一。

按照央行數據，去年末，我國人民幣各項存款余額為80.9萬億元，以此初步計算，此次下調存款準備金率所釋放的資金4045億元。考慮到2011年8月開始，央行調整了存款準備金率的繳存范圍，保證金被納入其中，此次下調所釋放的資金將超過4045億元。

2011年11月央行宣布下調存款準備金率時，曾被市場視作貨幣政策預調微調的信號，更早之前的存款準備金率下調還要追溯到2008年9月，當年為應對國際金融危機，在不到3個月的時間里曾4次下調存款準備金率。

- 解讀

為何此時下調存款準備金率？

流動性偏少穩增長是主因

此前不少投資銀行預計春節前就可能會下調存款準備金率，但未獲得實現。

中央財經大學教授郭田勇認為，這次央行下調存款準備金率原因有兩個，第一，這是央行在進行貨幣政策預調微調的措施，因為從近幾個月看，宏觀經濟指標不樂觀，很多指標比較低，這是為了保持經濟增速平穩，保持經濟環境穩定采取的措施。第二，從1月份新增貸款規模低于萬億元，表明銀行流動性緊張，銀行資金量不足，這也是央行為了向銀行注入流動性。

金融問題專家趙慶明認為，央行當前下調存款準備金率，一是一月份信貸增長遠低于預期，二是外占即使轉正但增加額仍可能較少，第三這也是最主要的,當前經濟前景不樂觀，降準是為微調預調，目的是穩增長。

是否預示貨幣政策全面放松？

存款準備金率還有下降空間

存款準備金率的下調將向市場釋放超過4000億元的資金，這是否意味著貨幣政策將全面走向放松？

央行貨幣政策委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌表示，降低存款準備金率0.5%，只是根據穩健貨幣政策意圖來確保合理的貨幣供應。總體判斷，穩健貨幣政策的基本態勢不應變也不會變。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，此次下調存款準備金率打開了未來持續多次下調的通道，但下調不等于特別寬松，短期沒有降息可能。郭田勇認為，目前銀行流動性的補充主要是外匯占款，而外匯占款又與國際收支密切相關，從目前國際情況看，歐洲情況仍不容樂觀，為了中國的國際貿易順差有可能下降，總體增量放緩，因此未來繼續降準的空間比較大，預計還有2到3個百分點。

對房地產市場有何影響？

“可以避免樓市硬著陸”

目前房地產調控傳來局部松動的跡象，此次釋放流動性對正處于膠著狀態的房地產市場有何影響？SOHO中國董事長潘石屹在微博上稱：“這是好消息”，知名地產商任志強則表示“盡管遲了，但還是來了”。

北京中原市場研究部總監張大偉分析認為，此次下調存款準備金率釋放一個信號，即央行將采取行動，緩解當前貨幣市場資金偏緊的狀況。而本次流動性增加，肯定會有部分資金可能進入樓市，不過因為2012年房地產整體的資金缺口比較大，房地產市場下調趨勢已經確立，即使部分資金緩解房企壓力，只不過是延緩降價時間。而信貸政策的預調微調可以避免樓市硬著陸風險。