股票方向基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)雙增 定投逐漸深入人心

五、股票方向基金規(guī)模實(shí)現(xiàn)增量和存量“雙增”的喜人局面

中國(guó)銀河證券基金研究評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)規(guī)則把封閉式基金中的股票基金和開(kāi)放式基金中的標(biāo)準(zhǔn)股票型基金、普通股票型基金、特定策略股票型基金、標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金、普通指數(shù)型基金、偏股型基金(股票上限95%)、偏股型基金(股票上限80%)、靈活配置型基金(股票上限95%)、靈活配置型基金(股票上限80%)、股債平衡型基金和特殊策略混合型基金定義為股票投資方向基金。在股票方向基金中剔除QDII基金，就是國(guó)內(nèi)股票方向基金。

截止2010年6月30日，股票方向基金共有482只，資產(chǎn)凈值合計(jì)18918.42億元，占全部基金資產(chǎn)凈值21157.34億元的89.42%；份額規(guī)模21865.86億份，占全部基金份額規(guī)模23972.15億份的91.21%。如果扣除QDII基金因素，以國(guó)內(nèi)A股為主要投資方向的基金共有466只，資產(chǎn)凈值合計(jì)18250.65億元，份額規(guī)模合計(jì)20865.88億份。由于QDII基金對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響較小，因此以下分析主要針對(duì)國(guó)內(nèi)股票方向基金。截至2009年12月31日，國(guó)內(nèi)股票方向基金共有416只，資產(chǎn)凈值合計(jì)22305.10億元，份額規(guī)模合計(jì)19958.30億份。

2010年上半年股票方向基金數(shù)量從416只增加到466只，增加了50只基金，資產(chǎn)凈值從去年底的22305.10億元減少到18250.65億元，減少了4054.45億元，份額規(guī)模從去年底的19958.30億份增加到20865.88億份，增加907.58億份。在這增加的907.58億份中，上半年發(fā)行的新基金中增加了825.25億份，存量部分股票方向基金份額增加82.33億份。

上半年股票方向基金的規(guī)模出現(xiàn)了增量和存量雙增的喜人局面，尤其是存量規(guī)模不僅沒(méi)有減少，而且出現(xiàn)了82.33億份的增加，扭轉(zhuǎn)了自2008年初以來(lái)股票方向基金持續(xù)凈流出的局面。這表明基金定投逐漸深入人心，不少基金投資者布局長(zhǎng)期投資，追求穩(wěn)健投資，認(rèn)可當(dāng)前的市場(chǎng)點(diǎn)位和股票估值水平。

六、固定收益證券方向基金：資產(chǎn)與份額大幅度下降

中國(guó)銀河證券基金研究評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)規(guī)則把封閉式基金中的債券基金、開(kāi)放式基金中的貨幣市場(chǎng)基金(A級(jí))、貨幣市場(chǎng)基金(B級(jí))普通債券型基金(一級(jí))、普通債券型基金(二級(jí))、中短期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金、長(zhǎng)期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金、特定策略債券型基金和混合基金中的偏債型基金定義為投資于固定收益證券方向基金。

截止2010年6月30日，固定收益方向基金共有201只，資產(chǎn)凈值合計(jì)1976.17億元，占全部基金資產(chǎn)凈值21157.34億元的9.34%；份額規(guī)模合計(jì)1903.90億份，占全部基金份額規(guī)模23972.15億份的7.94%。截止2009年12月31日，固定收益方向基金共有192只，資產(chǎn)凈值合計(jì)3474.54億元，占全部基金資產(chǎn)凈值26760.92億元的12.98%；份額規(guī)模合計(jì)3394.80億份，占全部基金份額規(guī)模24534.94億份的13.84%。

2010年上半年固定收益方向的基金資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模均大幅度下降，資產(chǎn)凈值從去年底的3474.54億元下降到1976.17億元，下降了1498.36億元；份額規(guī)模從3394.80億份下降到1903.90億份，下降了1490.90億份。上半年固定收益證券方向基金新發(fā)行募集9只，份額增加117.21億份。剔除新成立的117.21億份，存量固定收益證券方向基金上半年實(shí)際份額規(guī)模減少1608.11億份。

上半年貨幣市場(chǎng)基金的份額從去年年底的2595.27億分減少到6月30日的974.39億份，減少1620.88億份，減少比例為62.46%。中間新成立貨幣市場(chǎng)基金3只規(guī)模合計(jì)10億元，存量部分實(shí)際減少1630.88億份。

以上數(shù)據(jù)初步表明，雖然上半年業(yè)績(jī)獲得正回報(bào)，但固定收益證券方向基金的發(fā)展在2010年上半年遇到較大困難。隨著銀行體系替代性質(zhì)的產(chǎn)品不斷推出，固定收益證券方向基金面臨銀行類(lèi)似理財(cái)產(chǎn)品的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。去年底個(gè)別基金管理公司為了年底的規(guī)模排名，在年末開(kāi)展了貨幣市場(chǎng)基金持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，吸引了大量的短期資金參與。今年上半年短期資金撤出，貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模回歸常態(tài)。在上半年標(biāo)準(zhǔn)股票型基金平均18.51%跌幅的情況下，基金投資者仍然堅(jiān)守股票型基金，反而大幅度減少了貨幣市場(chǎng)基金和債券基金的投資。

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