海富通基金：房地產行業或將加速景氣下行

2011年10月24日 17:08
來源：鳳凰網財經

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本周市場弱勢不改。由于銀監會主席劉明康表態稱國內銀行業能應對房價下跌四成的風險，加劇了市場對于樓市的憂慮，再加上上市銀行接連推出再融資方案，令本已疲弱的市場再度下挫。周四滬指創下近31個月以來的收市新低。

海富通基金指出：目前歐債危機仍沒有找到有效的解決辦法，這對國內市場構成了一定的外部不確定性，周末歐盟峰會能否出臺挽救危機的得力措施依舊值得關注。國內方面，明年國內經濟增長可能繼續放緩也成為市場的一大制約因素。海富通基金認為：未來宏觀政策將繼續定向或者局部放松，但總體上仍將保持一定的緊縮力度，直至通脹明顯回落或者經濟增速明顯放緩。9月CPI同比增長6.1%，較8月的6.2%進一步回落，低于市場普遍預期。由于10月翹尾因素將進一步回落，同時10月食品價格很可能持平甚至回落。預計10月CPI同比漲幅仍將繼續下行；年底前未來幾個月的CPI同比增幅或將降至6%以下，明年三四月份的CPI同比增幅或將降至5%以下。

本周四，財政部正式印發《2011年地方政府自行發債試點辦法》，允許上海市、浙江省、廣東省、深圳市開展地方政府自行發債試點。海富通基金認為：此次試點的地方債仍由財政部代辦還本付息，試點的四省市也是經濟較為發達地區，本身財政實力皆高于全國平均水平。從目前的發行辦法看，本次地方債試點辦法發行的地方債所使用的額度很可能接近于各地區原本的發債預算數，發行規模不大，短期內看對金融體系、社會融資的影響有限。今年以來，地方政府債務問題越來越受到政府和社會各界的關注，國家對改革地方政府舉債融資機制決心較大。此次允許四省市自行發債主要是為了在制度上做一些探索，為今后地方自主發債做鋪墊。

銀監會主席劉明康近日表示：最新壓力測試結果顯示，即使房地產抵押品重度壓力測試下跌40%，中國房地產貸款風險仍可控。劉明康的這番表態引起市場廣泛猜想。海富通基金指出：盡管國家出臺了最嚴厲的樓市調控政策，但是到目前止，房價跌幅有限。隨著各地以限購、限貸為代表的調控措施不斷推進，全國房價仍存在下跌空間，房地產行業或將加速景氣下行，其對經濟和銀行體系的連鎖系列反應不容小覷。