新基金法最快或12月出臺(tái) PE或可納入監(jiān)管

2012年09月25日 07:24
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：支玉香

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四年前，《證券投資基金法修訂草案》(下稱《基金法》)開始修訂，今年6月份，基金法通過一審。記者最新了解到，一審后3個(gè)月之久，基金法并未進(jìn)入二審?！叭绻樌?0月可以二審，大約12月可以出臺(tái)。如果12月二審，那么明年2月份差不多能出臺(tái)，”基金法起草工作組組長(zhǎng)朱少平介紹。

之前有關(guān)私募是否納入《基金法》監(jiān)管的問題爭(zhēng)議四起?！斑@是由于理解不同產(chǎn)生疑慮，并不是所謂的各部委利益爭(zhēng)奪的問題，”朱少平解釋，“目前之所以還沒進(jìn)行二審主要是因?yàn)樯性趨f(xié)調(diào)修改意見，同時(shí)澄清疑慮。”

朱少平教授同時(shí)指出，《基金法》修訂目前主要涉及擴(kuò)大監(jiān)管范圍等六大內(nèi)容的修改。

監(jiān)管PE不改目前體制

《基金法》修訂以來，有關(guān)PE是否收入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的爭(zhēng)論就不絕于耳。而6月下旬《基金法》草案公布之后，爭(zhēng)議更一度達(dá)到高潮。

8月中旬，國(guó)內(nèi)25家私募股權(quán)投資基金(PE)和創(chuàng)業(yè)(風(fēng)險(xiǎn))投資基金(VC)行業(yè)協(xié)會(huì)，聯(lián)名向全國(guó)人大常委會(huì)“上書”，建議不要將PE特別是VC不加區(qū)分地納入正在修訂中的基金法，而為其分開立法。

《基金法》的修改最近一次見諸報(bào)端，是今年9月6日的人大法工委組織的內(nèi)部談?wù)?。彼時(shí)，股權(quán)投資基金的監(jiān)管亦是成為會(huì)議的主要議題，股權(quán)投資基金是否應(yīng)被納入《基金法》來監(jiān)管，又應(yīng)該由哪個(gè)部門來監(jiān)管的爭(zhēng)議仍在發(fā)酵。

9月24日，朱少平向記者解釋，目前的基金法修改并不改變目前的體制，設(shè)立公司、設(shè)立合伙企業(yè)從事股權(quán)投資到發(fā)改委去備案，發(fā)改委要求凡是達(dá)到了5個(gè)億以上的必須備案，這是它的一種管理方式。

“按修訂草案，修法后納入本法調(diào)整的私募基金包括PE基金，而這事實(shí)上只是指基金的增量部分，不包括法律修改前設(shè)立的存量私募基金，特別是PE基金。修訂草案調(diào)整的增量基金，即主要包括新的契約型、理事會(huì)型及無限責(zé)任型私募基金?！敝焐倨竭M(jìn)一步介紹。

有關(guān)PE是否應(yīng)納入監(jiān)管仍在大打口水戰(zhàn)，但朱少平認(rèn)為，這只是法律公開征集意見時(shí)，不少人士誤會(huì)了基金法的一些提法。

六大方面生變

《基金法》草案征求意見之際，各方給出不少意見，而《基金法》相應(yīng)也將進(jìn)行修改，目前仍舊處在修改、協(xié)調(diào)意見的階段。朱少平介紹新的《基金法》較原來的《基金法》內(nèi)容變化主要集中于六個(gè)方面。

第一方面內(nèi)容，擴(kuò)大范圍。原來的《基金法》只管公募的二級(jí)市場(chǎng)的基金，現(xiàn)在囊括所有商業(yè)類的基金，包括一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)，都囊括在內(nèi)。

第二點(diǎn)，私募基金在法律條款中自成一章，主要涉及管理機(jī)構(gòu)如何拿牌照，如何通過自律組織來進(jìn)行必要的約束；私募基金的募集對(duì)象，即法律要求一定要合格的投資者；還有私募基金的合同，私募基金的監(jiān)管，私募基金它的基金份額的轉(zhuǎn)換等等，這些內(nèi)容法律都做了要求。

第三點(diǎn)，基金的組織形式增加了兩種——“理事會(huì)型”和“無限責(zé)任型基金”。其中前者由理事會(huì)對(duì)基金份額持有人大會(huì)負(fù)責(zé)，主要召開持有人大會(huì)；負(fù)責(zé)落實(shí)持有人大會(huì)的決議；對(duì)基金管理人和托管人進(jìn)行監(jiān)管；如果覺得管理人或者托管人不合適，提議更換管理人和托管人。后者由基金管理人或與其有控制關(guān)系的機(jī)構(gòu)擔(dān)任無限責(zé)任人。

第四，參照《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)投資涉及的稅收由管理人代為繳納或投資者自行繳納，明確這一原則。

第五，對(duì)公募基金運(yùn)行當(dāng)中產(chǎn)生的問題進(jìn)行了必要的總結(jié)，在法律里面做了一系列規(guī)定。比方說基金管理公司的大股東，實(shí)際控制人不能過多的干預(yù)基金的運(yùn)作，不能夠進(jìn)行利益輸送；還有基金從業(yè)人員能不能買賣股票等對(duì)于這些內(nèi)容法律都做了一些必要的修改。

第六，《基金法》最后專門寫了一章有關(guān)基金服務(wù)的內(nèi)容。對(duì)于基金的估值、銷售、保管、評(píng)級(jí)等這些內(nèi)容，涉及到九個(gè)方面的內(nèi)容都做了必要的規(guī)定。