吳曉靈：基金法下周三審 為PE未入法深表遺憾

2012年12月21日 00:29
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：胡群

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2012年12月20日，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈公開聲稱，《證券投資基金法》將于下周三審，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)部門反對， PE/VC最終沒有納入到基金法中，她為此深表遺憾。

吳曉靈是在“2012中國股權(quán)投資年會”發(fā)表上述觀點(diǎn)的。“下周開常委會的時(shí)候，這個(gè)法進(jìn)入三審就會通過了。”吳曉靈坦誠，她從2008年進(jìn)入人大做財(cái)經(jīng)委副主任委員時(shí)，便開始推進(jìn)證券基金法的修訂。

但由于監(jiān)管層對認(rèn)為對沖基金和PE/VC不同，不愿將其納入，而且當(dāng)前市場與政府的界限模糊，“作為宏觀經(jīng)濟(jì)管理部門，是該主要著力于宏觀調(diào)控政策，還是權(quán)力的追逐？政府修法的目的，不是政府想管這個(gè)事，而是希望給市場一個(gè)規(guī)則，讓大家自律自主來管，已經(jīng)是這樣的狀況了，我希望各個(gè)私募股權(quán)基金的協(xié)會，還是要加強(qiáng)自律的管理，要落實(shí)基金不作為一個(gè)納稅主體。”

但她仍表示應(yīng)該將PE/VC納入《證券投資基金法》，這因?yàn)樽C券投資與PE/VC都是在融通資金。

她說道，“金融監(jiān)管的準(zhǔn)則不是你把這些錢投向什么方向上去，而是說你是集合多數(shù)人的錢在做投資呢？還是集合少數(shù)人的錢在做投資？集合多數(shù)人的投資是公募基金，因而要受到比較多的監(jiān)管，如果是集合少數(shù)合格投資人的錢是私募的，當(dāng)然這個(gè)時(shí)候，我們應(yīng)該實(shí)行有限度的監(jiān)管，什么叫有限度的監(jiān)管？管得錢多的就是監(jiān)管，管得少不用監(jiān)管，所謂監(jiān)管是知道，不是想管你怎么弄。”

吳曉靈介紹，這一次修法當(dāng)中有一章非公開募集，主要界定什么是非公開募集，所有非公開募集的行為都是委托人和受托人合同約定，該法并不調(diào)整委托人委托給受托人以后，向哪個(gè)方向去投，只是說私募應(yīng)該在合同上把這些事情說清楚。

最后一點(diǎn)，她認(rèn)為，PE/VC以自律監(jiān)管為主，“本次修法當(dāng)中，因?yàn)橛幸粋€(gè)條款，在第八條上已經(jīng)說了，在這個(gè)環(huán)節(jié)上不征稅的，由管理人代繳或者投資人回去申報(bào)去。其實(shí)對于PE，你是作為一個(gè)財(cái)團(tuán)法人，作為一個(gè)資金的集合進(jìn)行活動，而不需要到工商局去做納稅法人登記，基金管理公司要做納稅法人登記，我覺得最理想狀態(tài)把PE和VC納入到本法當(dāng)中來，可惜最后的結(jié)果是PE/VC沒有納入本法調(diào)整。”

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系主任何曉峰的觀點(diǎn)不謀而合，何曉峰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，PE/VC監(jiān)管，與其他金融機(jī)構(gòu)不同，特別與公募的證券基金不太一樣，全世界各國都沒有專門的法律和管理辦法，中國也沒有。

“我認(rèn)為是目前應(yīng)以行業(yè)自律為主，政府監(jiān)管為輔，政府監(jiān)管是多功能、多方位監(jiān)管，比如注冊時(shí)需要工商部門要監(jiān)管，上市是證監(jiān)會監(jiān)管，牽涉到外資還需要商務(wù)部監(jiān)管，甚至國有企業(yè)有國資委監(jiān)管。”何曉峰稱。

吳曉靈在2011年曾表示，PE/VC監(jiān)管是修訂《證券投資基金法》的關(guān)鍵。她認(rèn)為，公募基金和私募基金盡管募集資金方式不同，但仍屬相同的法律關(guān)系，都是資金信托投資的一種方式，應(yīng)該納入到同一個(gè)法律當(dāng)中。而對于股權(quán)投資，由于未上市的股權(quán)憑證也是證券，因而本次修法也將把其納入到調(diào)整范圍之中去。

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