吳曉靈：基金法下周三審 為PE未入法深表遺憾

2012年12月21日 00:29
來源：每日經濟新聞 作者：胡群

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2012年12月20日，全國人大財經委副主任委員吳曉靈公開聲稱，《證券投資基金法》將于下周三審，但由于宏觀經濟部門反對， PE/VC最終沒有納入到基金法中，她為此深表遺憾。

吳曉靈是在“2012中國股權投資年會”發表上述觀點的。“下周開常委會的時候，這個法進入三審就會通過了。”吳曉靈坦誠，她從2008年進入人大做財經委副主任委員時，便開始推進證券基金法的修訂。

但由于監管層對認為對沖基金和PE/VC不同，不愿將其納入，而且當前市場與政府的界限模糊，“作為宏觀經濟管理部門，是該主要著力于宏觀調控政策，還是權力的追逐？政府修法的目的，不是政府想管這個事，而是希望給市場一個規則，讓大家自律自主來管，已經是這樣的狀況了，我希望各個私募股權基金的協會，還是要加強自律的管理，要落實基金不作為一個納稅主體。”

但她仍表示應該將PE/VC納入《證券投資基金法》，這因為證券投資與PE/VC都是在融通資金。

她說道，“金融監管的準則不是你把這些錢投向什么方向上去，而是說你是集合多數人的錢在做投資呢？還是集合少數人的錢在做投資？集合多數人的投資是公募基金，因而要受到比較多的監管，如果是集合少數合格投資人的錢是私募的，當然這個時候，我們應該實行有限度的監管，什么叫有限度的監管？管得錢多的就是監管，管得少不用監管，所謂監管是知道，不是想管你怎么弄。”

吳曉靈介紹，這一次修法當中有一章非公開募集，主要界定什么是非公開募集，所有非公開募集的行為都是委托人和受托人合同約定，該法并不調整委托人委托給受托人以后，向哪個方向去投，只是說私募應該在合同上把這些事情說清楚。

最后一點，她認為，PE/VC以自律監管為主，“本次修法當中，因為有一個條款，在第八條上已經說了，在這個環節上不征稅的，由管理人代繳或者投資人回去申報去。其實對于PE，你是作為一個財團法人，作為一個資金的集合進行活動，而不需要到工商局去做納稅法人登記，基金管理公司要做納稅法人登記，我覺得最理想狀態把PE和VC納入到本法當中來，可惜最后的結果是PE/VC沒有納入本法調整。”

北京大學經濟學院金融系主任何曉峰的觀點不謀而合，何曉峰在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，PE/VC監管，與其他金融機構不同，特別與公募的證券基金不太一樣，全世界各國都沒有專門的法律和管理辦法，中國也沒有。

“我認為是目前應以行業自律為主，政府監管為輔，政府監管是多功能、多方位監管，比如注冊時需要工商部門要監管，上市是證監會監管，牽涉到外資還需要商務部監管，甚至國有企業有國資委監管。”何曉峰稱。

吳曉靈在2011年曾表示，PE/VC監管是修訂《證券投資基金法》的關鍵。她認為，公募基金和私募基金盡管募集資金方式不同，但仍屬相同的法律關系，都是資金信托投資的一種方式，應該納入到同一個法律當中。而對于股權投資，由于未上市的股權憑證也是證券，因而本次修法也將把其納入到調整范圍之中去。

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