上交所總經理黃紅元：基金公司應加強三類產品創新

2012年12月03日 05:24
來源：證券日報

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在昨日召開的第十一屆中國證券投資基金國際論壇上，上海證券交易所總經理黃紅元提出，基金業要踐行股東積極主義，加快產品創新。基金公司可以和券商、保險、信托等財富管理機構一起，同心協力，發揮機構投資者作為市場估值核心的作用，努力提高基礎產品吸引力，為投資者提供可預期的良好回報。

他認為，基金公司要主動參與上市公司治理，成為負責任、有作為、積極型的機構投資者。負責任的機構投資者，會督促上市公司建立穩定的分紅和再投資發展機制；負責任的機構投資者，還會努力約束上市公司不亂融資、不多融資；負責任的機構投資者，更會促進上市公司完善信息披露和投資者關系管理，保障投資者的知情權。

他還表示，基金公司應加強產品創新，大力發展固定收益和準固定收益等低風險產品。其中三種產品大有可為：

第一種產品是將未來市場成長空間轉化為準固定收益的產品。基金公司等財富管理機構可以與投資銀行合作，設計收益下保底、上封頂且掛鉤指數的結構化產品，為投資者提供保底且與未來股價掛鉤的回報。

第二種產品是可轉債組合產品。推動上市公司發行轉股價高于市價的可轉債，以募集來的資金回購股票，基金公司等資產管理機構則可以構造可轉債組合產品，既為投資者提供了較安全的潛在高收益產品，又可以支持上市公司合理維護股價形象。

第三種產品是與紅利掛鉤的產品。可以設計將這些公司的分紅和二級市場的波動相分離的分級產品，為偏好低風險的投資者提供雙倍股息率的投資產品。

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