東方基金內(nèi)訌門后續(xù)：股權(quán)遭元老級(jí)股東賤賣

2011年05月26日 07:43
來源：時(shí)代周報(bào) 作者：王玨

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本報(bào)記者 王玨 發(fā)自上海

由前明星基金經(jīng)理付勇出走而引發(fā)的東方基金“內(nèi)訌門”的影響，并未隨著時(shí)間的推移而消散。5月18日，東方基金遭遇了發(fā)起人股東之一的上海城投控股股份有限公司(下稱上海城投)甩賣所持有的東方基金股權(quán)。一位東方基金內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者：“此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與之前的事情并沒有關(guān)系，主要是上海城投還是想把精力放在自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)上面。

東方基金的遭遇只是中小基金公司在發(fā)展道路上的一個(gè)縮影。股東之間矛盾、股東方插手公司管理事務(wù)以及生存空間被壓縮等都是擺在許多中小基金公司面前的棘手問題。“以后像這樣的事情在中小基金公司中會(huì)發(fā)生得越來越多。”智酷金融研究中心分析師朱晶晶表示。

上海城投黯然離場(chǎng)

5月18日，東方基金的“元老級(jí)”發(fā)起人股東上海城投，以低于市場(chǎng)的價(jià)格掛牌轉(zhuǎn)讓所持東方基金18%的股權(quán)。公開資料顯示，上海城投是目前東方基金的4位股東之一。記者在東方基金網(wǎng)站上發(fā)現(xiàn)，上海城投依然出現(xiàn)在股東方的名單里。上海城投的黯然退場(chǎng)并不是無跡可循，早在今年2月底，東方基金爆出“內(nèi)訌門”事件時(shí)，在被泄露的會(huì)議紀(jì)要中，上海城投派出的董事安紅軍就表達(dá)了對(duì)付勇離職和對(duì)東方基金制度松散的不滿。

5月21日，東北證券公告稱，公司將與中輝國(guó)華實(shí)業(yè)、河北省國(guó)資控股組成聯(lián)合受讓體，聯(lián)合收購(gòu)上海城投持有的東方基金18%股權(quán)。其中，東北證券受讓東方基金3%股權(quán)。經(jīng)過之前的董事會(huì)換屆，東北證券的總裁兼副董事長(zhǎng)楊樹財(cái)出任東方基金的董事長(zhǎng)，此外新任董事張興志也來自東北證券。由此看來，大股東東北證券在東方基金的話語權(quán)進(jìn)一步增加。

從另一方面來看，東方基金過往業(yè)績(jī)乏善可陳，成立7年以來，長(zhǎng)期徘徊在中下游水平，也使股東方之一的上海城投失去了耐性。截至2011年5月，東方基金的資產(chǎn)管理規(guī)模排名第48位，資產(chǎn)管理規(guī)模約為100億元左右。而對(duì)于基金公司來說，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)百億元是一條公認(rèn)的“生存線”。

“具體的轉(zhuǎn)讓價(jià)格還沒有確定。其實(shí)上海城投所持有的東方基金股權(quán)對(duì)于上海城投來說只是很小的一部分，退出東方基金不會(huì)對(duì)上海城投有任何影響。”上述人士表示。

中小基金生存困境

“東方基金存在的問題，很多中小基金公司都遇到過。”2011年基金一季報(bào)顯示，排名前10位的基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)1.16萬億元，占公募基金行業(yè)“半壁江山”，比重達(dá)48%。而排名墊底的天治、浦銀安盛、金元比聯(lián)、諾德等小基金公司管理規(guī)模卻均不足50億元。

盡管小基金公司生存狀況讓人擔(dān)憂，但經(jīng)過了三年時(shí)間的沉寂，新基金成立的冰封期似乎開始逐漸散去。目前有長(zhǎng)安基金、財(cái)通基金、英杰華基金、國(guó)金通用基金等正在籌建的基金公司排隊(duì)等待獲批中。智酷金融研究中心分析師朱晶晶表示，之前金元比聯(lián)基金也出現(xiàn)過像東方基金這樣的甩賣股權(quán)，大多數(shù)中小基金公司虧本經(jīng)營(yíng)，而對(duì)于這種小的基金公司，目前普遍現(xiàn)狀是很難取得明顯的改善空間，在這時(shí)股東方可能會(huì)出現(xiàn)消極的情緒也是可以理解的。另一方面，一些已經(jīng)成立數(shù)年的小基金公司如果沒有一個(gè)好的外部環(huán)境，想取得好的業(yè)績(jī)其實(shí)是很難的。

此外，基金公司的治理結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，像東方基金此前爆出的董事會(huì)的糾紛，很多中小基金公司因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善，公司治理結(jié)構(gòu)問題更加明顯，特別是大小股東間的矛盾、董事會(huì)和管理層的矛盾更加突出。因此在這個(gè)時(shí)候小股東就容易萌生退意。“整個(gè)行業(yè)的蛋糕并沒有增長(zhǎng)，而新生的基金公司又不斷出現(xiàn)，在這樣競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，整個(gè)行業(yè)如果沒有發(fā)展，這么多基金公司去爭(zhēng)搶這塊蛋糕是很有難度的。”朱晶晶解釋。

“小基金公司想要走上快速發(fā)展的道路，一個(gè)是取得業(yè)績(jī)上的突破，另一個(gè)就是走差異化路線。但是這兩條路都不好走，投資業(yè)績(jī)和差異化路線不是輕易就能做到的。”一位來自小基金公司的人士表示。