夏草抨擊北京立思辰：一家辦公設備銷售商的謊言

證監會9月13日晚發布了創業板7家17日上會公司的IPO申報稿，這是創業板首批上會的公司，相信是監管部門及中介機構挑了又挑的菁華，尤其是北京立思辰科技股份有限公司(以下簡稱立思辰)，其創新的辦公信息系統服務提供商商業模式引來投資者無數遐想，創業板就需要這種商業模式創新的軟件開發和現代服務企業。但筆者瀏覽了該公司IPO申報稿之后，對該公司商業模式實際效果產生了嚴重的懷疑，并懷疑立思辰涉嫌重大錯報。

立思辰原先是一家傳統辦公設備銷售商，2004年業務模式轉型，將“設備銷售+零件耗材銷售+后續維修保養”的傳統業務模式轉化為“整合設計、專業外包、長期服務”的文件管理外包服務業務模式。文件管理外包服務業務模式與傳統的業務模式區別如下：

根據IPO申報稿，立思辰近三年又一期的簡易利潤表如下圖：

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