2009年11月05日 06:50第一財經日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

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香港新股上市接二連三地跌破發行價，讓恒大地產（03333.HK）在今日的掛牌備受關注。市場消息顯示，由于3.5港元的定價并不高，該集團上市首日表現有望區別于之前上市的其他地產股。按照這一價格，恒大上市后市值為525億港元，仍為內地目前在港上市民營地產股中市值最大的一只。

由于公開認購活躍，恒大啟動了回撥機制，公開發售部分可供分配股份數目增至4.84億股，相當于全球發售總數約30%。其公開發售獲73.84億股有效申請，相當于超額認購44.72倍，總共凍結295.37億港元資金。

雖然投資者對恒大的認購較同期發行的地產股更為熱烈，但由于此前多個地產股在香港上市后表現并不理想，跌破發行價屢屢發生，依然給恒大上市首日的表現增添幾分懸疑。11月2日，禹州地產（01628.HK）先于恒大在港交所掛牌。盡管該公司公開發行6億股，每股發行價2.7港元，融資額度也僅有約15億港元，但該股上市幾日的表現依然沒有走出頹勢，昨日股價始終徘徊在2.7港元的發行價之下。

不過，也有較為樂觀的人士預期，鑒于恒大地產發行價并不高，加上明年業績增長明顯，上市后的股價反應應當較為理想。據外媒報道，日前恒大地產“暗盤”成交價介乎3.8港元至稍有溢價的4港元之間，較上市定價高出14%。

恒大保薦人之一美林稱，恒大主要競爭優勢在于將產品標準化，包括選擇項目、設計、選材、投標、興建以至推廣，均采用標準化模式進行，令營運效率與成本控制均可做到最好，猶如內地地產界的“麥當勞”。

另外值得注意的是，新世界（00017.HK）去年在恒大私募期間曾以1.5億美元入股，加上此番再度投資5000萬美元認購新股，使其持股量達到4.18%至5.56%。隨著恒大的上市，這筆資產隨即飆升到21億到29億港元，至少賺取了5億港元。

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