李克穆：金融危機中保險公司出的問題集中資金運用方面

11月14日至16日，北京國際金融論壇2009(第六屆)年會在北京釣魚臺國賓館舉行。本屆年會主題為“全球危機后的變革與振興”。鳳凰網財經對此次盛會進行全程報道。下面是中國保監會副主席李克穆發表演講。

李克穆：尊敬的成思危副委員長，尊敬的王夢奎主任，尊敬的各位來賓，借這個機會，想要講以下幾點。

一是關于保險業，總體看來，在國際金融危機發展過程中，發達國家的大型保險業，保險業本身并沒有陷于困境。出問題的集中在保險公司的資金運用方面，AIG的危機就是一個實例，目前美國正在對保險業監管體制進行改革，在過去實行的洲級監管的基礎上，新設立聯邦層級全美保險辦公室。這個辦公室沒有明確監管職能，主要是負責收集信息并識別可能引發危機的各類風險和監管體系方面存在的缺陷，資金運用將是它關注的要點之一。截至9月底，中國保險資金的運用余額，是3.4萬億元，其中銀行存款占29.3%，債券占50.6%，基金占6.49%，股票股權占10.8%，這個比例最近幾年還是發生了很大的變化，在過去，大部分保險資金都是放在銀行存款上。隨著保險業的快速發展，保險資金的運用，作為保險業的兩大車輪之一，在發揮重要作用的同時，也面臨越來越大的壓力，制度先行防范風險，尤其防范系統性風險，是做好資金運用監管的重點。

第二關于國際金融危機的進程，這次論壇的主題，是“全球危機后的變革與振興”。對這個題目，我在前不久一次講話中曾經說到，現在討論“危機后”，稍微偏跑了一點。目前對危機的趨向仍有不同的看法，在國際金融危機和金融局勢趨于穩定的過程中，仍然存在若干不確定因素，就在大約十天以前美國的聯邦儲蓄保險公司就宣布關閉了舊金山聯合銀行等五家銀行，看來危機還沒有非常明顯的進入收尾的階段。當然對于今后的變革做一些預判，無疑是有益的討論。我想剛才蔣定之先生提到用“后危機”時代比“危機后”還要確切一點。美國的經濟狀況對全球具有重要的影響，從美國PMI，也就是于采購經理人指數，今年8月份，回到了50%以上，9月小幅回落，10月份再次上升到55.7%，高于市場的預期。從這個指數，表明經濟復蘇向上的趨勢仍在延續。目前，全球經濟和金融方面仍然面臨若干突出問題，商業地產可能引發新危機，企業次級債風險增加，銀行虧損破產增多，有毒資產總量存在出之困難的問題。有些境外專家認為，許多金融機構很可能在今后一個時期處于既不倒也不好的狀態，虛擬經濟與實體經濟失衡的問題還沒有從根本上解決。總體看來，把握好一系列處置危機舉措方式和度，促使實體經濟穩步走出困境，才可能迎來持續的增長。

隨后，講一下關于金融監管問題。今年G20會議以后，一批國際間的政治家和金融家認為，此次金融危機本質上就是一場監管危機，世界各發達國家都在普遍推進金融監管體制的改革，甚至討論重構金融監管框架。同時也有專家認為，美國的金融運行機制，即監管框架并未傷筋動骨，不會推倒重來，目前國際上關于加強金融監管的討論，保證加強宏觀審慎監管逆周期監管和金融創新監管，美國對金融衍生產品的監管，長期以來可以說若有若無。有些人認為，基本上是不設防的。究竟美國的金融監管體制，以及國際的金融監管體系會發生怎樣的變化，還不得而知。但有一點是清楚的，就是人們感到通過這場危機需要對金融監管進行再認識，有必要對現行的金融體系和監管制度進行比較系統的審視。

這里還想強調一點，這場金融危機提示全球金融業要加強國際監管合作，特別是應當切實強化和完善對金融衍生產品的監管，靠一個國家難以有效的監管全球性的金融衍生產品。記得一位來自英國的朋友告訴我，在一次國際研討會上，有一位金融專家，抨擊CBS衍生產品，當時有人起立發言，說我想提醒閣下，閣下本人當時就是極力推薦CBS的人之一。這位專家當時回答說，這完全可能。但是這之后，并沒有人提出CBS產品的毛病，監管機構也沒有指出過，現在看來確實出了大問題。這個例子也說明金融衍生產品往往是應運而生，它的產生有的時候是沒有經過深思熟慮，從利益驅動而來。因此加強對它的監管至關重要。國際間監管合作是防范金融風險的有效途徑，這一點將隨著國際經濟的進程，越來越清晰體現出來。保監會作為保險業的監管者，對國際間關于金融監管改革的建議和觀點正在進行積極的研究，對涉及到我們自身監管體制的相關問題，要從國情出發，積極審慎不斷完善監管體制。保監會作為監管者，其主要職責是防范風險，規范市場秩序，保護好被保險人的利益。預祝研討會取得圓滿成功，謝謝大家。

主持人：感謝李克穆副主席，保險業在中國有非常廣闊的發展前景，李克穆副主席的演講可以增加我們對中國保險業發展的信心，感謝三位演講者，感謝所有的與會嘉賓積極參與，今天上午的主題演講會到此結束。

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