2010年11月04日 20:51鳳凰原創(chuàng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 11月4日-11月7日，第六屆北京國際金融博覽會召開，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程參與本次博覽會的報(bào)道，以下為首創(chuàng)證券投資分析師劉宇接受鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)對話實(shí)錄：

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：各位網(wǎng)友大家好，今天我們非常榮幸地請到了首創(chuàng)證券投資分析師劉宇先生，劉先生您好。

劉宇：你好。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：今天我們請劉先生來給我們講一下3000點(diǎn)的爭奪戰(zhàn)，到底還需要多少時間。首先問一下劉先生，您對3000點(diǎn)這個反復(fù)爭奪，您認(rèn)為它是怎么樣的，它是一個獲利回吐，還是一個上漲波段的終結(jié)？

劉宇：個人看法認(rèn)為就是一個上漲中段的一個回調(diào)階段，因?yàn)榍捌谶@個股指快速上漲，可能會積囤了大量短期的這種獲利，包括前期去年年底大盤是從3400點(diǎn)附近一路下行，中間可能會有一些套牢盤，股指在今年10月份以后，從2600點(diǎn)快速上沖，在這個過程中，市場確實(shí)存在了很大的獲利籌碼。有一些短線的資金，適度的要在這里面釋放一下，所以我目前認(rèn)為3000點(diǎn)反復(fù)的震蕩、熱點(diǎn)切換、在盤中化解這種短期的獲利風(fēng)險(xiǎn)也是很必要的。可以說是為第四季度，或者是明年年初的行情打一個很好的基礎(chǔ)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：您認(rèn)為我們從2600點(diǎn)快速上沖的動力來自于哪里？

劉宇：這個有兩個方面，一個方面是從經(jīng)濟(jì)面上來考慮，現(xiàn)在國內(nèi)的CPI一直在高漲，有一個原因是通脹，這是大家都非常清楚的。另外一方面是在國際上美元的量化寬松政策，造成美元的貶值，包括一些國家的貨幣也都采取這種貶值，在這種情況下，國內(nèi)出臺了十二五規(guī)劃，在產(chǎn)業(yè)政策上我們提出了一個信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥，還有一個高端制造裝備。

在兩方面的原因，一個是經(jīng)濟(jì)層面的，一個是政策層面的，造成了現(xiàn)在市場的這些資金，它肯定要追逐一些，一個是防通脹預(yù)期的，我們說的是一個像有色金屬，一個像煤炭，像這些稀缺資源類的，這些股票帶動股指上沖的動能是非常大的。

另外一方面人民幣升值，是一個比較長期的過程中，人民幣升值一些受益的板塊，比如像航空、造紙，說白了就是需要大量進(jìn)口的這些公司，他們可能在人民幣升值的過程中，從經(jīng)營效益方面會有一個很大的提高，這也帶動了大盤的指數(shù)迅速上漲。

第二方面，就是我剛才說的，國家的產(chǎn)業(yè)政策，國家今年在十二五規(guī)劃中，就明確提出了四大支柱產(chǎn)業(yè)，也是針對我們國家在以往犧牲資源、犧牲環(huán)保，來單純的追求GDP，有一個經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型下，很多原來比如像生物醫(yī)藥，像信息產(chǎn)業(yè)，包括咱們一些機(jī)器、機(jī)床加工類的，比如像飛機(jī)制造業(yè)、船舶制造業(yè)。這些在國家十二五規(guī)劃的發(fā)展中，都明確提到以后是國家經(jīng)濟(jì)增長的一個核心競爭力。

所以相關(guān)的這些板塊，包括咱們前期說到的醫(yī)藥板塊，軍工板塊，在這撥行情表現(xiàn)中都有一個不錯的表現(xiàn)。所以結(jié)合兩個方面，一個是經(jīng)濟(jì)層面的，我們可能考慮更多的是貨幣流動性，還有一個是政策層面的，我們更多的考慮的是公司的盈利性，兩個因素結(jié)合起來，就造成今年第三季度以后大盤的快速上漲。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：您如何看待3000點(diǎn)以后后市的走向？您認(rèn)為后市還有哪些利空的因素？

劉宇：是這樣，3000點(diǎn)以后我認(rèn)為在今年年底之前不會有一個特別好的大的上沖，感覺總體上還是在3000點(diǎn)，到3500點(diǎn)，甚至在4000點(diǎn)之間的一個高位震蕩，為什么這么說呢？雖然我們國家提出了一個非常好的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，一個產(chǎn)業(yè)政策，那么是否這些政策能夠落地，他們所輻射的這些上市公司，是否能夠真正的在業(yè)績方面會有一個很好的表現(xiàn)？我們買股票，一般投資股票是看預(yù)期，但是到年底的時候，這些公司如果在業(yè)績層面上沒有一個很好的表現(xiàn)，適當(dāng)投資的這種熱情可能會減退，這確實(shí)是一個風(fēng)險(xiǎn)。

另外一個方面，在國際經(jīng)濟(jì)形勢情況下，國外的經(jīng)濟(jì)形勢，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐明顯在減緩，二次探底這個問題一直困擾著很多人。美國經(jīng)濟(jì)問題如果疲軟的話，對中國出口各方面也會受到很大的影響，甚至美國可能會出臺一些對咱們國家不太有利的政策，比如說像貿(mào)易保護(hù)主義、反壟斷、反傾銷這些制裁政策，也是對咱們國內(nèi)經(jīng)濟(jì)自身GDP的增長可能會造成一定的影響。

尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期應(yīng)該會有一些鎮(zhèn)痛，我想可能原來盈利非常好的一些企業(yè)，由于國家通過貨幣政策、財(cái)稅政策給它進(jìn)行一個調(diào)控，會造成它的短期盈利可能不太好，所以我個人觀點(diǎn)認(rèn)為，市場的終級行情肯定會存在的，但是短期不會有什么太好的，說是牛市行情短期會往上沖的這種。

因?yàn)闊o論是在國家的貨幣政策也好，還是國家目前所面臨的經(jīng)濟(jì)形勢也好，都不太支持這個前期的這種牛市，大撥的這種牛市行情。所以我個人的觀點(diǎn)認(rèn)為，在今年最后這幾個季度來說，還是一個震蕩行情。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：說到貨幣政策，我們自然就想到地產(chǎn)和銀行板塊，受這個緊縮的政策影響，地產(chǎn)和銀行板塊相對的表現(xiàn)也不是很好，我們初步的認(rèn)為這個板塊已經(jīng)有企穩(wěn)的跡象，您如何看待這兩個板塊的走勢？

劉宇：因?yàn)殂y行跟地產(chǎn)這兩個板塊，相對來說緊密性是比較強(qiáng)的，我們也知道銀行貸款當(dāng)中很大一部分客戶是給地產(chǎn)來做的，地產(chǎn)這個行業(yè)它的資產(chǎn)負(fù)債率是很高的。所以它們兩個板塊應(yīng)該說是一損即損，一贏即贏的一種表現(xiàn)。國家今年開始調(diào)控這個地產(chǎn)政策是為了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，以前房地產(chǎn)這塊可能是咱們國家經(jīng)濟(jì)的三架馬車也好，五架馬車也好，其中一個很重要的部分，今年國家加大力度防止房地產(chǎn)的泡沫，同時也是防止銀行不良貸款的這種風(fēng)險(xiǎn)，確實(shí)是下了功夫了。目前現(xiàn)在有一些地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營指標(biāo)，確實(shí)不錯。我們看到這四大支柱型的這種行業(yè)龍頭，在第三季度的業(yè)績增長相對來說還是非常不錯的。但是這并不代表它以后這塊還會繼續(xù)保持這么高的增長，因?yàn)槲覀冎赖禺a(chǎn)業(yè)績是有一個滯后性的，也就是現(xiàn)在看到它的業(yè)績有可能是它去年，或者是今年年初的時候創(chuàng)造的這個業(yè)績。

所以本人個人的觀點(diǎn)，對地產(chǎn)這個板塊，我們還是要相對謹(jǐn)慎一些。更關(guān)注一些是什么呢？是一些二三線城市的，就是土地儲備在二三線城市，或者比如說為這個城鎮(zhèn)化發(fā)展搞這個保障性住房的，或者是政策扶持類的這種上市公司，我們還是要多關(guān)注這樣的一些企業(yè)。如果是純這種一線城市的地產(chǎn)，比如說它的土地儲備，它的主要業(yè)務(wù)，集中在這些大城市的地產(chǎn)公司，我們還是相對的要關(guān)注，要規(guī)避一下。本人觀點(diǎn)這個板塊不是說沒有前景，因?yàn)槌擎?zhèn)化的發(fā)展確實(shí)是需要房地產(chǎn)，但是只不過是在目前這個階段情況下，貨幣政策不支持它這么走，國家產(chǎn)業(yè)政策也不支持，所以我們相對來說還是要謹(jǐn)慎一些。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：謝謝劉老師今天給我們講解，各位網(wǎng)友我們下次節(jié)目再見。

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