清理整頓最后節點 成都文交所遭投資人集體維權

2012年06月28日 17:35
來源：證券時報 作者：趙縝言

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編者按：去年11月18日國務院發布38號文件決定清理整頓各類交易場所，今年6月30日是文交所清理整頓的最后時間節點。

在大限到來之前，已有一些地區的文交所推出了方案，完成或部分完成了整頓工作。在成都，投資人卻遲遲等不到成都文化產權交易所(下稱“成都文交所”)善后方案的出臺。部分投資者從全國各地前往成都討要“說法”。

從6月中上旬開始的“占領成都文交所”糾紛交流活動已經持續了多日。事實上，投資者維權交流活動從去年年尾開始，已維持幾個月。這邊交流進展不順利，那邊廂隨著投資人相互見面的頻繁，牽引出諸多出人意料的疑問。

這些疑問部分包括購買成都文交所藝術品份額的投資人卻沒有份額證(交易憑證)；各地區內、外部人員購買相同藝術品份額原始價格不一；藝術品組包價格與藝術家作品本身市場價格相差懸殊；電子交易平臺的推出承諾時間一推再推等。

面對這些疑惑，投資人對成都文交所以及自己購買的藝術品份額自然產生了懷疑和擔心，隨著6月30日清理整頓大限日近，憂懼更甚。

投資者討說法

成都文交所位于當地紅星路一段創意產業園內，是經政府批準設立的，西部第一、全國第三的專業化綜合性服務平臺。

如今的成都文交所交易大廳內，罕有投資者的駐足、交易和咨詢(除了維權者以外)。公司前臺處工作時間未見員工。

“投資圈中混跡了二十多年，勝負早已為常，"下過套也中過套"。但這次卻不一樣。一定要討個說法。”坐在交易大廳的一名中年男子說。

和這名叫張偉的中年男子一樣前來討要說法的還有約30個投資人，一半來自北京、上海、內蒙等地，一半是成都本地的投資人。這行人一清早便已聚集在了成都文交所內。

6月11日，“占領成都文交所”糾紛交流活動第一天，成都文交所出面了一位自詡不是負責人的員工來同這行投資人溝通，在一片拍桌子、咆哮和喧鬧聲的間隙，該員工表示成都文交所已開始處理善后工作，但善后工作具體如何卻不提。這些話引來了更為大聲的指責或是對峙。

“我們現在什么都不要，只要退回本金，因為這是欺詐。”

“就和其他文交所清退份額一樣，成都文交所為何遲遲不作為？”

投資人的言語雖然激烈，但也深知要和成都文交所保持一個“和平”的關系，才有望進一步溝通。雙方始終在嚴峻的氣氛中找平衡，有時候，這位員工會安撫投資者，“我和你們一樣，也是投資人，大家的心情我都理解。”又有時候投資人的話語漸息，這位員工說道：不要指望媒體報道。

一進一退中，整個交流會議也透露了一點信息。較為明確的是：此前提及的可能要推電子交易平臺，現在確定不推了；成都文交所正在準備善后。沒有明確的是：為何在電子交易平臺的推行中屢次爽約？善后怎樣操作？

會議結束，爭議難散。

6月13日，“占領成都文交所”第三天，交易大廳地上多出了兩塊橫幅。就在張偉同投資人聊天的時候，一位成都文交所員工踩亂了地上“還我血汗錢”的標語，這名員工稍加思索地彎下腰，收拾了被踩亂標語的一角，便按照原樣繼續鋪在地上。

財富變奏

2011年4月至11月底，成都文交所開始推出藝術品份額化交易業務，目前發行成功的有《汪國興·朋友》、《翰墨長安》、《記憶》、《蜀風雅韻·張自啟》、《復澄壺》等8個藝術品份額資產包，向社會募集資金超2億元。

“買第一個資產包的情況太瘋狂了。如果不是發生在自己身上，藝術品市場如此般瘋狂完全是想象不到的。”張弛曾在四川盛視蘭亭文化傳播公司從事書畫銷售工作，該公司是成都文交所推出的第一個資產包《汪國興·朋友》的組包方。

去年4月25日，成都文交所第一個“藝術品股票”發售完畢，《汪國興·朋友》資產包總價值5000萬元，被拆分為5000份，以每份1萬元向社會投資人發行資產包。

張弛回憶，雖然內部員工已確定了每個人可以購買的份額，但到去年4月18日匯款那天，仍舊擔心銀行匯款速度，怕排隊等候的這點時間被人先行下手。自己最終認購的17萬元最后只買到了9萬元的份額。

另一位投資人王爽由于親戚在組包方工作，4月17日晚間知曉第二天將發售資產包，便在凌晨趕往銀行門口排隊。

張弛說，汪國興先生的這個資產包，從其市場發展前景和市場價格來說，都還是比較公允的，即使大家都還不怎么明白藝術品份額化交易，但這個組包發行價格是留有一定炒作空間的。“接下去發行的資產包卻完全變了味道，不再以投資方利益為主要訴求，組包公司成為了贏家。”

事實上，無論是“占領成都文交所”的糾紛交流活動還是投資人通過種種渠道意圖私下同成都文交所達成按原始資金清退償還，主要取向均是對除第一個資產包以外，多數資產包組(發行)價格同藝術家本身市場拍賣價格懸殊而造成的。

以《翰墨長安》、《記憶》、《蜀風雅韻·張自啟》、《復澄壺》等份額資產包的組包價為例，較近期市場(拍賣)行情價格高出4至10倍不等。

張弛說，成都文交所資產包的估價和定價體制存有漏洞，組包方在發行資產包前，會找5至7個專家評估藝術品價格，但所有的評估報告都只是簡單評價了藝術家的成就，然后就直接給出了資產包當前的估價單價和總價，根本沒有給出可供投資者參考的當前實際的市場價和拍賣成交價。

“比如"復澄壺"，投資人后來了解到陳復澄自己的工作室售價約12萬元一把壺，但專家組給出的評估價竟高達120萬元至200萬元一把。”張弛說。

購買這些組包價格較市場價格過高的投資人發現，買了份額以后，接盤者幾乎沒有。

直到今年6月11日，當王爽見到了內蒙古蘭亭公司鄂爾多斯分公司負責人劉坤后，她才恍然大悟。

據劉坤表述，內蒙古當地部分內、外部員工和投資人在購買《汪國興·朋友》資產包中，有以9折的市場價格認購到份額的，有以8折的市場價格認購到的。王爽投資的20余萬元從一開始便已打了折扣。

交易迷蹤

周銘說，各組包方除自己銷售外，還通過各級發行代理商進行分銷。而分銷的手續費或提成達到10%至15%左右，剛開始發行的資產包傭金竟然有20%、30%以上。

縱觀參與“占領文交所”的投資人，接近8成為組包方、代銷方的工作人員及其親戚、好友。其余的投資人參與藝術品份額交易也多少和這些組包方有間接聯系。銷售網絡就此形成。

結合交易資料，發行過程中產生的費用來源其實是社會普通投資者投入的錢款。除高額的傭金外，發行成功后還要支付三年每年0.6%的保險費，成都文交所則收取4.5%的上市費，此外部分資產包還收取了2%的市場推廣費，同時雙向收取柜臺的手續費各0.8%。

周銘說，去年6月至10月中成都文交所共發行了6個資產包，推行的速度很快但市場卻難以消化這么大的量。在9、10月份中發行的資產包里，代銷方同部分投資人簽訂了“旱澇保收協議”，協議中保證投資人一段時間內投資收益可達30%至40%，如果達不到這樣的收益水平，以每月3%的月息予以回報。

如果說這并非交易中的核心問題的話，那么接下去的市場交易情況卻有些難以琢磨。

據成都文交所交易規則，目前仍采用交易雙方議價方式進行，每周二、周三在交易所網站的會員專區內公布當周權益份額轉讓的基準價、最高和最低限價。會員投資人在會員專區的專欄內發布轉讓信息和受讓信息。

周銘說，他曾試圖轉讓權益份額，但發現即使掛出低價，也達不成成交；而資產包的成交記錄，不是隨最低賣價成交，而是和相對較高價、次高價或者最高價成交。自7月份從組包方買入后，到現在手中的份額根本拋不掉。

作為分公司負責人，劉坤知曉的遭遇更多一些。她說，自己接手的客戶約有20多個，投資額800余萬。其中有8個人沒有拿到權益證(購買份額的憑證)。

成都文交所回應

針對投資人上述疑惑，證券時報記者日前同成都文交所進行了溝通。在初步確認采訪意向后的次日，成都文交所有關人員告知，需待6月30日清理整頓工作結束后，方能有具體回復。

6月14日，成都文交所在其網站上表示：成都市委、市政府高度重視成都文化產權交易所的發展和成都文交所藝術品資產權益份額業務善后處理工作。目前，已多次召開專題研究會議，研究善后處理方案，協調安排善后處理工作。